ESG表现与企业财务绩效的关系：基于行业异质性的分析

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摘 要：为探究ESG表现与企业财务绩效关系及行业异质性对二者的调节作用，本研究以2015—2023年中国A股上市公司为样本，采用多元回归模型与分行业调节效应分析法，结合案例对比与时间序列数据，验证ESG表现对企业财务绩效促进效应及作用路径。结果表明，ESG表现通过缓解融资约束、优化资源配置效率、降低风险溢价能提升企业财务绩效，且行业特性对ESG-财务绩效关系具有关键调节作用：高科技行业的环境（E）、治理（G）维度作用更突出，制造业中社会（S）维度影响更显著，金融行业主要依赖治理能力提升财务稳定性。（剩余8502字）