中国证券期货

2024年06期

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《中国证券期货》杂志是经国家新闻出版总署批准，于1993年创办。是中国唯一同时横跨证券、期货两大领域的全师、律师等职业中... 展开

类型

双月刊

类别

商业财经

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全球大变局下的金融监管 摘要：期货交易所是期货市场的基础设施，期货交易所的稳定持续占位是期货市场稳定的核心基础和前提。我国已就期货市场建立了完整的法律监管体系，期货交易所自律管理的地位和职能已得到《期货和衍生品法》《期货交易管理条例》《期货交易所管理办法》的确认...

中国经济不确定性对国际原油价格的时变效应分析 摘要：不确定性与原油价格之间一直存在着复杂的关系，而学术界对经济不确定性对原油市场的影响尚未达成一致。本文在动态结构变化下基于混频动态因子模型构建中国经济不确定性（EU）代理指标，构建时变参数随机波动向量自回归（TVP-SV-VAR）模型...

基于插值修正的上证50ETF期权隐含高阶矩研究 摘要：期权隐含高阶矩是衡量金融资产波动性和非对称性的关键指标。然而，真实市场中期权的执行价格具有离散性和有界性，直接应用理论方法基于市场离散期权数据计算的隐含高阶矩存在近似误差，影响指标可靠性。本文利用上证50ETF期权数据，采用无模型方...

基于GARCH-POT-VaR模型的社保基金投资尾部风险测度研究 摘要：社保基金作为解决我国老龄化问题的重要保障基金，近五年投资收益波动较大，如何准确度量社保基金投资尾部风险是提高社保基金投资安全性的重要问题。在考虑到收益率序列波动特征的基础上，本文提出以GARCH族模型刻画收益率序列波动性特征，POT...
专业担保增信机构支持城投债发行的市场表现分析 摘要：2023年，全国地方政府债务化解难题达到了空前的难度，城投债在地方政府债务一盘大棋中举足轻重。截至2024年上半年，市场上城投债规模达到约12万亿元，其中2018年以来由专业的担保增信机构承担连带保证责任的超过1万亿元。尤其近年来，...
基于两阶段非期望DEA模型的证券公司效率评估 摘要：证券公司的经营效率直接影响我国资本市场效率的整体水平和市场资源配置的有效性，如何对我国证券公司的经营效率进行科学、合理的衡量，是亟待解决的现实课题。基于此，本文将证券公司经营活动划分为创收阶段与盈利阶段两阶段，构建考虑非期望指标的两...
大数据下的ETF资产量化配置及实证研究 摘要：本文旨在深入探讨大数据下的ETF资产量化配置，通过获取深交所72家行业基金数据，综合运用三因子模型、熵权法以及奇异谱分析等多种量化模型方法，全面评估各行业ETF的风险和收益状况，在此基础上通过程序量化方法配置ETF资金组合策略，以达...
寻找“假北向”的踪迹 摘要：2024年伊始，国务院常务会议强调加强资本市场监管，打造规范透明的市场环境。自2014年沪股通、深股通相继开通以来，部分内地投资者在香港开设证券账户及北向交易权限，通过沪股通、深股通买卖A股，此类资金属于“假北向”。根据《内地与香港...
制度环境对公司流动性规模的影响研究 摘要：现代财务理论指出，公司流动性规模不但与资本结构、规模、治理结构、成长性等公司特征相关，而且受制度环境的影响。本文通过整理汇总制度环境的相关数据，并将其与A股上市公司的数据相匹配，形成包含宏观数据和微观数据的新数据库。以此数据库的样本...

绿色债券发行对制造业企业价值的影响研究 摘要：绿色债券作为最活跃的绿色金融产品之一，以其绿色属性、融资成本低等特点，能够较好满足制造业企业融资和绿色转型的需求。本文基于199家上市制造业企业2017年1月至2023年9月的面板数据，利用多时点DID模型进行实证分析，研究制造业企...

我国金融监管机构改革的基本逻辑与发展方向：应对金融混业经营的综合监管模式 摘要：随着我国资本市场改革的不断推进，金融控股集团发展迅速，分业经营的模式逐渐被打破，一系列金融创新业务给原有的金融监管模式带来新的挑战。为应对新形势和新变化，我国以金融监管机构改革为基点，不断完善金融监管体系。本文在对金融监管模式理论分...

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