基于GARCH-POT-VaR模型的社保基金投资尾部风险测度研究

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摘 要：社保基金作为解决我国老龄化问题的重要保障基金，近五年投资收益波动较大，如何准确度量社保基金投资尾部风险是提高社保基金投资安全性的重要问题。在考虑到收益率序列波动特征的基础上，本文提出以GARCH族模型刻画收益率序列波动性特征，POT模型处理极端尾部数据，构建三种金融市场尾部风险度量模型：ARMA-GARCH-POT、ARMA-EGARCH-POT和ARMA-GJRGARCH-POT，将其应用于风险价值VaR的动态测度。（剩余16039字）

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