证券市场周刊

目录

开卷

速读

2021年5月20日报道，美股收盘，三大股指全数收跌，道指跌0.48%，纳指跌0.03%， 标普500指数跌0.29%。美联储会议纪要暗示将讨论收紧货币政策，预计通胀水平会随着时间的推移而减弱。区块链板块大幅下挫，比特矿业、比特数字跌超17...

胜券投资分析第392期回顾

胜券部分个股区间表现 注：投资者可以参见当周胜券电子版杂志 胜券投资工具，根据中国股市的具体特点，将CANSILM交易系统进行了优化和调整，使其更符合中国股市的特点，并能满足中国投资者的需要。 牛股通常具有相似的特征，也就是我们这里说的“牛...

A股神奇公式

本期汤臣倍健计算结果如下： 注：财务数据截至2020年年报，行情数据截至2021年5月19日 神奇公式是由美国投资大师、戈坦资本的创始人兼首席投资官乔尔·格林布拉特所独创，通过这一公式，他在20年的投资生涯中获得了年均40%的复合...

要刊速递

《华尔街日报》 慧择一季报亮眼 2021年一季度，慧择（HUIZ.O）实现营业收入7.35亿元，同比增长195.54%;净利润2852万元，同比更是剧增13倍之多。 慧择当季共实现总保费13.9亿元，同比增长133.1%，其中首年保费8.9...

聂夫之道

最近5日水晶球明星分析师首次关注的股票（截至05.18）近一月核心券商预测目标价相对股价（截至05.18）涨幅前10名本期厦门国贸计算结果如下： 注：财务数据截至2020年年报，行情数据截至2021年5月19日 约翰·聂夫1964...

数据

近一周（2021年报告期）业绩预测上升幅度前10名近一周（2021年报告期）业绩预测下降幅度前10名近一周评级上升前10名近一周评级下降前10名成分股最新估值05月12日-05月18日的五个交易日中，根据Wind统计，在其所覆盖的券商研究报...

创一年新高（新低）股票概况

5.12-5.18日期间，共计163只股票创一年新高。 创新高个股数量居前的行业（申银万国一级行业分类）为：化工（29只）、医药生物（28只）和机械设备（14只）。 创新高股票在时间上的分布是：5月12日21只;5月13日45只;5月14日...

宏观

输入型通胀及影响

今年以来，由于全球市场通胀预期升温，美债收益率大幅上行，大宗商品价格牛气冲天。4月8日，金融委第五十次会议强调要保持物价基本稳定，特别是关注大宗商品价格走势。4月9日，国务院总理李克强主持召开经济形势专家和企业家座谈会提出，加强原材料等市场...

低利率环境下的反脆弱

近期公布了两组重磅数据，一组是美国4月通胀数据，一组是国内4月货币供给和通胀数据。美国4.2%的通胀超出了市场的预期，投资人担心美联储的加息会提前到来。而国内的社融增速为11.7%、M2只有8.1%，市场担忧偏紧的货币政策会抑制国内经济的增...

股指期货：估值易下难上，盈利为王

今年春节后，A股市场风格发生了很大变化，节前连续三个交易日抱团股的加速上涨给市场带来了“春季躁动”延续的期待，而节后指数高位回落，急跌下市场情绪由乐观转为谨慎。抱团股去年拥有较好的结构性机会主要是得益于流动性的宽松和盈利的确定性。在去年3月...

封面专题

集中供地时代

集中供地和地价之间并不存在一一对应关系，只会降低房企的资金使用效率，同时，在拍地规则非常复杂的背景下，对龙头房企的挑战反而增加。 房地产行业一个新时代开启了。 继“三道红线”、“两道红线”等金融监管措施之后，“两集中”政策成为土地市场的重要...

公司与产业

大业股份：凶险的收购扩产能

大业股份（603278.SH）于2021年4月30日完成了对胜通集团合并破产重整中的钢帘线板块的收购，交易价格高达17亿元，包括含山东胜通钢帘线有限公司（下称“胜通钢帘线”）、山东胜通机械制造有限公司（下称“胜通机械”）、山东胜通进出口有限...

口子窖：销量停滞 提价难以为继

在经历了2020年营收和净利润的双双下跌后，2021年一季度，口子窖（603589.SH）开始恢复性增长，但不及预期的反弹似乎说明以价补量的路越来越难走了。 2020年，多家上市白酒公司营收出现下降，半数以上公司净利润下滑，口子窖是利润跌幅...

老白干酒：增长瓶颈显现

2020年，老白干酒（600559.SH）实现营收35.98亿元，同比下降10.73%;归属母公司净利润同比下降22.68%。 进入2021年，这种下滑势头仍在延续，老白干酒一季度实现营业收入7.54亿元，同比下降0.26%;归属于上市公司...

悦心健康：伪“医美”概念股

自2020年以来，医美概念遭到资本市场疯狂追捧，悦心健康（002162.SZ）也被市场认为具有医美概念，公司股价自2020年最底部至今最高涨幅接近2倍，最高市值接近70亿元。 然而，事实却是，悦心健康是一只伪医美概念股，这是一次完全没有医美...

中源家居风波：谁的困境？

近日，私募人士叶飞公开爆料中源家居（603709.SH）进行“市值管理”，揭开了“市值管理”内幕。随着叶飞的持续爆料，被牵涉的上市公司和券商越来越多，引发市场和监管高度关注。交易所向相关上市公司火速发函，要求做出说明。 中国证监会5月16日...

百克生物业绩增长的财技游戏

百克生物是一家主要致力于传染病防治的创新生物医药企业，目前有水痘疫苗、狂犬疫苗以及冻干鼻喷流感疫苗三种已获批的疫苗产品，其绝大部分收入来自水痘疫苗产品，虽然市占率较高，但市场份额未有明显提高，其他竞争对手反而抓住机遇扩大市场份额。与此同时，...

张小泉IPO：几家欢喜几家愁

就在日前，老字号张小泉股份有限公司（下称“张小泉”）披露了创业板上市招股书（注册稿），公司距离上市又进一步。上市辅导前入股张小泉的一众明星股东即将分享上市盛宴，提前出局的国资仅能分得一杯羹。 作为一家拥有数百年历史的老字号，在上市前，张小泉...

昊海生科：热衷多元并购 研发投入过低

2020年以来，有一个新赛道引起了投资者的追捧，那就是医美。无论是爱美客（300896.SZ），还是华熙生物（688363.SH），都成为这个赛道的网红。 而本来和医美关联度不是很高的昊海生科（688366.SH）也加速了转型力度，通过各种...

潮宏基失色

2010年1月，潮宏基（002345.SZ）首次公开发行股票，原计划募集资金3.1亿元，实际募集了9.90亿元，远超预期。彼时，潮宏基从事高档时尚珠宝首饰产品的设计、研发、生产及销售，主要产品为K金珠宝首饰。 2014年6月，潮宏基完成了对...

基金

人口老龄化加速，养老公募风口来临

全国人口老龄化正在加速。 国家统计局发布的《第七次全国人口普查公报》显示，过去10年间，全国60岁及以上人口增长了48.62%，占总人口的比重已由13.26%增至18.70%，上升了5.44个百分点;同期65岁及以上人口更是增长了60.43...

金融

信贷支撑社融力度减弱

5月12日，根据央行披露的4月金融和社融数据，4月新增人民币贷款1.47万亿元，同比少增2293亿元;人民币存款减少7252亿元，同比多减2万亿元;M2增速为8.1%，同比下降3个百分点，环比下降1.3个百分点;M1增速为6.2%，同比提高...

常熟银行资产扩张或受限资本不足

根据常熟银行发布的2020年年报，实现营业收入65.83亿元，同比增长2.13%;实现归母净利润18.03亿元，同比增长1.01%;不良贷款率为0.96%，与上年末持平;拨备覆盖率为485.06%，较上年末下降3.43个百分点。2020年，...

投资圆桌

国恩股份业绩惊艳背后是极差的含金量

国恩股份（002768.SZ）2015年上市，5年时间里，公司营业收入和净利润均实现了10倍的增长，但是光鲜亮丽的背后隐藏着风险。 2016年至2020年，公司的净现比（经营活动产生的现金流量净额/净利润）分别为-0.1、0.27、0.34...

吉祥航空股权投资会计魔术

2021年4月30日，吉祥航空（603885.SH）发表关于会计处理调整说明的公告，主要内容是，结合吉祥航空对东方航空（600115.SH）股权的持有目的及实际影响情况，基于审慎性原则，为准确反映股权投资现状，2020年度，公司将持有的东方...

线上买菜，不得不争的四战之地

在中国古代兵法中，对地形的描述多种多样，其中一种地形被称为“四战之地”，意思是这种地形处于各大势力的中央，谁都可以来抢夺，但是谁都难以据险固守，由是你来我往，引发无穷的战火。 在《三国志》中记载，当时汉末天下大乱，后来曹操的重要谋士荀彧，就...

上海机场优势仍在

新冠疫情以来，上海机场（600009.SH）接连遭受4记组合拳打击，且一拳重过一拳：国内疫情、国际疫情、和日上免税改签合同、董事长莘澍钧在业绩发布会上发表悲观言论。 本文想对于市场争议很大的关键点表达我的认知。首先，看清楚疫情之前上海机场有...

专栏

人口冰山初现

张瑜 2025年中国人口总量就将达到峰值，人口红利的消失意味着经济增长放缓。随着中国人口老龄化进程加速，预计中国消费率持续上升，消费时代正加速到来，居民资产配置“去地产化”是大势所趋。 如果经济是一艘巨轮，惊涛骇浪固需直面，潜藏冰山也不可不...

周期交易的赔率与胜率

戴康 周期相对估值已经明显修复，部分绝对估值相对盈利水平仍有修复空间。 近期政策从坚决限产到兼顾价格上涨斜率，使得不少投资者对于周期板块超额收益的持续性产生疑虑。首要是如何定位周期位置：从相对估值角度来看，部分中上游周期的相对低估已明显修复...

IPO主板

南侨食品：国内烘焙油脂市场领导品牌

南侨食品集团（上海）股份有限公司（下称“南侨食品”，605339.SH）主要从事烘焙油脂相关制品的研发、生产与销售，产品包括不同应用领域的五大系列、200多个品种，涵盖了烘焙应用油脂的主要产品品类。经过多年努力，南侨食品已发展成为国内烘焙油...

IPO创业版

崧盛股份：以科技力量引领行业变革前瞻布局植物照明领域驱动业绩高增长

5月17日，深圳市崧盛电子股份有限公司（下称“崧盛股份”，301002.SZ）正式启动IPO招股，募集资金拟用于“大功率LED智慧驱动电源生产基地项目和智慧电源研发中心项目”等。 作为在国内中、大功率LED驱动电源产品领域营收规模位居前列的...