证券市场周刊

2023年46期

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《证券市场周刊》由中国证券市场研究设计中心（联办）主办。见证中国证券市场风雨行程，推进中国证券市场规范发展。秉承“眼光即... 展开

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商业财经

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速读 2023年12月21日报道，A股三大指数集体低开，沪指跌破2900点关口。截至当日开盘，沪指报2892.02点，跌0.35%；深成指报9122.41 点，跌0.39%；创指报1795.27点，跌0.42%。 105款国产游戏版号获批 ...
要刊速递 《华尔街日报》 Anthropic年入或达8.5亿 AI大模型初创企业Anthropic预计其2024年年底的年化收入（最近一个月的收入乘以12）将达到8.5亿美元，即2024年年底该公司的单月收入将达到7000万美元，是2023年9月单月...
数据 近一周（2023年报告期）业绩预测上升幅度前10名近一周（2023年报告期）业绩预测下降幅度前10名近一周评级上升前10名近一周评级下降前10名成分股最新估值12月20日-12月26日的五个交易日中，根据Wind统计，在其所覆盖的券商研究报...
创一年新高（新低）股票概况 12.20-12.26日期间，共计79只股票创一年新高。创新高股票数量居前的行业（申银万国一级行业分类）为：机械设备（12只）、基础化工（11只）和轻工制造（8只）。创新高股票在时间上的分布是：12月20日16只；12月21日6只；12...

宏观政策的发力点 经济进一步回升离不开宏观政策的支持。中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行。习近平总书记出席会议并发表重要讲话，全面总结2023年经济工作，深刻分析当前经济形势，系统部署2024年经济工作。 2023年中国经济已经进入收官阶段，全...
宏观经济学的困境和出路 当今世界正处于百年未有之大变局中，全球经济面临复杂多变的局面，存在诸多的不确定性。在这种环境下，“黑天鹅”和“灰犀牛”事件时有发生，对全球经济造成重大影响，各类“非常态”的经济现象和经济政策层出不穷，给各方带来了挑战。对于经济和金融理论研...

卖方研究遇双重考验两超竞争格局长期化 日前，由《证券市场周刊》主办的“2023第十七届卖方分析师水晶球奖”评选活动圆满落幕，来自国内41家卖方研究所的745个研究团队和41个销售团队，共计2694名候选人参与角逐38个“研究类单项奖”，以及“研究类机构奖”和“销售类单项奖”。 ...
第十七届（2023）卖方分析师水晶球奖总榜单 本土金牌研究团队进步最快研究团队研究类机构和机构间关系类奖金牌领队金牌销售经理第十七届（2023）卖方分析师水晶球奖总榜单第十七届（2023）卖方分析师水晶球奖总榜单第十七届（2023）卖方分析师水晶球奖公募榜单第十七届（2023）卖方分析...

里程焦虑缓解　纯电渗透提升迎变局 过去，能量密度和安全性问题是新能源车挑战传统格局的最大软肋。如今，伴随新电池技术应用的不断落地，压制新能源车产业发展的续航焦虑问题逐步被打破，电动汽车续航进入1000km新时代，传统汽车与新能源汽车的产业竞争格局再次迎来新的转折。续航新...
男装疫后复苏趋势仍在 2023年1-11月，中国社会消费品零售总额42.79万亿元，同比增长7.2%。其中，服装、鞋帽、针纺织品类等商品零售则延续了最近数月的持续向好表现，2023年以来的零售增幅已超出全社会消费品零售4.3个百分点。这一趋势与日前披露的服装上...
格力电器：业绩超预期VS收购争议 在因为收购格力钛新能源股份有限公司（下称“格力钛”）部分股份引发市场担忧而导致股价下挫后，格力电器（000651.SZ）随后紧急公告了2023年全年业绩。在超预期的业绩面前，公司股价逐渐回暖。格力钛已是格力电器控股子公司，此次公司计划以...
存储芯片连续涨价，消费电子春天难觅 2023年第四季度，国际DRAM、NAND现货价格持续走高，DRAM颗粒DDR4 4G（512*8）2400 Mbps价格由上季度末的1.05美元最高增长至1.30美元。同时，Trend Force还预计2024年第一季Mobile DRA...
创新药频频再融资 12月中旬，神州细胞推出9亿元再融资计划，此前百奥泰也在推进16.4亿元定增计划，创新药再融资接踵而至。这两家创新药企目前还未实现盈利，未来还需要产品线持续发力进入盈利周期。定增补充资金神州细胞12月16日发布定增预案，公司拟非公开发...
折扣店是超市行业脱困抓手吗？ 过去的第三季度，超市行业虽然受益新冠疫情之后的复苏，但盈利前景并不乐观。前三季度，超市龙头永辉超市营收和净利润分别为620.88亿元和5229万元，营收同比下降12.44%，盈利实现扭亏为盈，但处于微盈利状态，如果四季度亏损，公司可能会连亏...
苏粤浙首发上市企业数量及募资额均遥遥领先 2024年的钟声已缓步踏来，伴随着宏盛华源铁塔集团股份有限公司在12月22日的敲钟上市，2023年首发上市企业区域分布的轮廓业已基本呈现。江苏首发上市企业数量超广东从首发上市企业的注册地分布来看，308家首发上市企业中，除科创板华虹公司...
存款利率超预期下调未雨绸缪 四大行官网显示，12月22日，存款挂牌利率大面积下调，具体执行如下： 1.整存整取：3个月期、半年期、1年期、2年期、3年期、5年期分别下调10BP、10BP、10BP、20BP、25BP、25BP，下调后挂牌利率分别为1.15%、1.35...
保险行业内生动能渐强 根据上市险企披露的原保费收入，中国人寿、平安人寿、太保人寿、新华保险、人保寿险1-11月累计同比分别增长3.9%、6.8%、4.4%、1.9%、9.7%；11月单月原保费同比分别变动-1.2%、2.9%、-19%、-12.2%、2.8%，其...
券商市场化并购整合或提速 2023年10月30日，中央金融工作会议首次提及“培育一流投资银行和投资机构”，同时支持国有大型金融机构做优做强。11月3日，证监会表示“鼓励通过业务创新、集团化经营、并购重组方式打造一流投行”，同时在风控指标计算标准规定上明确为“拓展优质...
中国银河：经纪收入增长乏力自营业务表现可期 中国银河2023年三季报显示，前三季度，公司实现营业收入254.8亿元，同比下降6.6%；实现归母净利润66亿元，同比增长2.5%；其中，第三季度实现营业收入80.7亿元，同比下降11%，环比下降7.4%；实现归母净利润16.6亿元，同比下...
银行涉房资产风险放缓 11月17日，金融机构座谈会提出了房地产贷款“三个不低于”，即各家银行自身房地产贷款增速不低于银行行业平均房地产贷款增速，对非国有房企对公贷款增速不低于本行房地产增速，对非国有房企个人按揭增速不低于本行按揭增速。随后，央行上海总部等联合召开...

投资中折现率的正确运用 投资的核心问题是估值，估值的核心问题是确定现金流和折现率。对投资者来说，理解折现率至关重要。在伯克希尔股东大会上，很多次股东反复追问巴菲特的折现率到底是多少，巴菲特的回答并不相同。本文就来追根溯源，探究折现率的概念、本质，对巴菲特折现率的误...
Adobe: 企业软件领域的生成式AI受益者 Adobe（纳斯达克股票代码：ADBE）是一家业务成熟且利润较高的企业软件公司，同时也是SAAS（软件即服务）类商业模式的出色代表。其标志性产品“Photoshop”图形处理软件和“Acrobat PDF”文档处理软件广为人知。 2023年...
腾讯控股宜学大股东回购 近日腾讯控股（00700.HK）股价一度突然暴跌。受此影响，腾讯的大股东Prosus股价也一度下跌17%，南非母公司Naspers Ltd股价也下跌了五分之一。Prosus持有腾讯25%的股份。由于腾讯大股东认为本公司的股价完全未能反映公...
高分红的长期投资价值 从2021年算起，高分红策略在A股和港股已经连续三年跑赢，并受到越来越多投资者的关注和重视。不仅如此，全球市场今年也呈现为日本高分红搭配纳斯达克头部科技股“哑铃型”的两极组合。中金公司认为，高分红策略的本质，是在整体回报率下行的宏观环境中...
AZ出手收购亘喜生物 上市通道堵塞、历史估值过高、烧钱速度太快、现金逐渐见底……这一年多来，中国的Biotech企业可谓四面楚歌。而中国药企的出海交易不仅没有如国内一般遇冷，而是继续令人目不暇接，不仅交易数量和金额持续走高，而且更重要的交易标的资产质量以肉眼可...

如何底部布局 布局春季躁动，择优供需格局优化的成长复苏资产。经过了连续调整，当前市场位置已接近2022年10月的底部，整体已经比较便宜。在这个位置上，我们认为“底部找机会”相对更为重要。借鉴历史历轮“市场底”的经验，寻找进攻方向。那么，市场见底之后什...
分红回购指引修订　构建长效机制基础 12月15日，中国证监会发布《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》（下称“《现金分红指引》”）、《关于修改〈上市公司章程指引〉的决定》（下称“《章程指引》”）、修订发布《上市公司股份回购规则》（下称“《回购规则》”）。分红回购是公...
知识经济的创富地图 莱斯特· 瑟罗/著在知识经济的时代，知识是创造财富的基石。由它所形成的“革命”，被称为第三次产业革命。在这场革命中，计算机、微电子、远程通讯、人造材料、机器人、生物科技、人工智能方面的进展及它们之间的互动带来了以知识为基础的经济...