股市动态分析

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中国最早创刊的专业性证券期刊二十年来，杂志形成并发展了自身的传播理念，以社会大众尤其是拥有投资能力的社会高端人士为主要传... 展开

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月刊

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商业财经

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国内国际要闻 2025年全年及12月份部分经济数据初步核算，2025年全年国内生产总值1401879亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%，其中第四季度增长4.5%。2025年全国规模以上工业企业实现利润总额73982.0亿元，比上年增长0.6%。12...
关键词 结构性“降息” 为更好发挥结构性货币政策工具的激励作用，引导金融机构加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度，中国人民银行决定：自2026年1月19日起，下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点。下调后，3个月、6个月和1年期支农支小再贷...
行业公司 AI应用：将进入业绩兑现期2026年全球AI应用有望加速规模化放量，商业化闭环“最后一公里”有望构建完成。具体到投资策略，应该是拥抱“确定性”，配置“真成长”。华泰证券认为，2026年中国AI应用将进入业绩兑现期，投资逻辑从预期转向业绩驱动...
微博广场 曹中铭（知名独立财经撰稿人）：IPO项目的融资，能有多少到达发行人帐户上，与承销保荐费用呈负相关。费用越高，到达发行人帐户的资金就越少；反之则越多。而且，一个不可忽视的事实是，太多的募资变成了承销保荐费用，也是对市场资源的极大浪费。也正因...

2025年公募基金表现如何？ 天相投顾数据显示，截至2025年12月31日，全市场公募基金资产净值（含估算基金）合计超过37.64万亿元，规模再创历史新高。环比2025年三季度36.45万亿规模增长3.25%，同比2024年四季度32.41万亿规模增长16.13%。剔除...
基金经理看后市：2026年市场如何演变？ 回看2025年，A股平均成交额为1.73万亿元的情况下，31个申万一级行业中29个行业上涨，行业平均涨幅达到了21.68%，沪深300年内涨幅也来到了17.66%。 2026年，资本市场是否会持续繁荣？本刊综合了八位基金经理观点，整体对20...

全球金融市场回顾与展望（下） 港股去年表现不俗，全年涨幅达到27%；国企指数稍微逊色，升22%；恒生科技指数涨幅不惊不喜，只有23%；内房股指数连跌5年之后去年涨幅5%，终于企稳。2026年开年以来，恒指升7%，国企升5%，恒科只有3%，而内房指数则升13%。上述数据，...
万亿顺差从何而来？ 海关总署数据显示，2025年中国货物贸易顺差首次突破1万亿美元（见图一），规模达11889亿美元，较2024年上升19.8%。在美国对华反复加征关税并极限施压的背景下，出口保持相当强的韧性，是贸易顺差破万亿的重要来源，也成为中国经济增长的重...
四大金刚 当前市场高度关注长牛慢牛如何实现行稳致远。随着近期不断出现题材炒作现象不符合长牛慢牛导向，也不利于打造理性投资和价值投资的“长钱长投”生态，同时“及时做好逆周期调节”和“坚决防止市场大起大落”的精神，1月15日中国证监会召开的2026年系统...
再看南下定价权 2024年9月以来，南向资金的成交额占比快速提升至20%-30%的区间，相较于2024年之前几乎翻了一倍，并且在2025年出现一个现象：即不管是主动型外资还是被动型外资，往往是港股市场的同步、甚至是滞后指标，并不存在领先性；而港股的急跌/回...
动态30调整：调入浪潮信息　剔除工商银行 本期股市动态30指数收于1884点，较上期上涨4.97%，同期上证指数上涨3.89%，创业板指数上涨3.16%。成分股中，中钨高新、蓝特光学、招商蛇口等个股涨幅靠前，国电电力、招商银行和比亚迪等涨幅靠后。本期成分股进行调整，调出工商银行（...

2月将构筑一个复杂的阶段顶部 市场三大指数在2026年开年的表现相当不错。自1月5日开盘后，承接了3815点开始的连续小阳线势头，最高创出了17连阳，上证指数最终在2026年1月14日到了最高的4190点，随后在相关政策、相对高位等综合因素影响下，出现了震荡回落。这个震...
汤姆猫：业绩持续亏损　大宗资金抛售 大宗交易市场上，1月1日-1月28日，折价率排名靠前的个股包括戈碧迦（920438）、帝科股份（300842）、大族数控（301200）、汤姆猫（300459）、连城数控（920368）、聚星科技（920111）、科力股份（920088）、...
预期与流动性改善支撑A股上行 本统计期内（1月5日至1月28日），大盘指数在走出连续上涨行情、创十年新高后，整体维持高位震荡。尽管监管层释放控风险信号，主动为行情“降温”，不过股市成交金额仍保持较高水平，市场情绪较为乐观，同时伴随风险偏好抬升，中小盘与科技成长仍具相对优...

中国中免：收购DFS大中华区深化LVMH战略合作 《动态》：中国中免（601888）近期发布公告称，全资孙公司中免国际拟以不超过3.95亿美元收购DFS中国港澳门店及大中华区无形资产。此次交易的核心方案有何特点？孔铭：根据中国中免公告内容，交易方案包含收购与定向增发两部分：中国中免全资孙公...
凯盛科技：显示材料主业稳固UTG打开成长空间 近日，马斯克的一系列高调表态持续点燃市场对光伏领域的热情。1月22日，马斯克在达沃斯论坛上宣布，SpaceX与特斯拉计划未来三年内在美国联合打造200GW光伏产能，核心用于地面数据中心及太空AI卫星供能；1月28日，马斯克在特斯拉Q4业绩交...
三问三答，黄酒复兴行至何方？ 前言：我们在《中国黄酒，复兴在望》中指出黄酒产业复兴迎来战略机遇期，25年会稽山引领在产品创新、市场扩张上取得不错成效，年内股价涨幅达85%+。近期我们调研上市公司及核心渠道，具体反馈如下文。三问三答黄酒复兴成效，消费者认知提升，升级已有...
三七互娱：坚持以“马拉松精神”长线经营 1月22日下午，三七互娱（002555）由公司创始人、董事长李卫伟，联合创始人、副董事长、总经理曾开天，联合创始人、副董事长胡宇航，董事、董秘、财务总监叶威，投资者关系总监梁蓉等人员接待了包括公募、私募、资管等百余家机构投资者的调研。公司...
和辉光电何时止亏？ 近日，和辉光电（688538）发布2025年年度业绩预亏提示性公告称，公司预计2025年度营业收入同比增长超10%，但归属于上市公司股东的净利润仍为负值，年度经营业绩将继续呈现亏损状态。2017年至2024年，和辉合计亏损121.98亿元。...
职务侵占案余波未消　中百集团遭遇监管问责 日前，中百集团（000759）内部员工侵占2.19亿元的职务侵占案时隔两年迎来一审判决，主要涉案员工被判处无期徒刑。与此同时，案件的影响依然余波未消。因2016至2023年连续八年财报失实、重大诉讼延迟披露，公司及十名历任高管被湖北证监局采...
天海电子：盈利或将承压　关联交易频发 天海汽车电子集团股份有限公司（以下简称“天海电子”）主要从事汽车线束、汽车连接器等产品的研发、生产和销售。汽车线束是汽车电路中连接各电器设备的接线，按照承载的电压等级分为低压线束和高压线束；汽车连接器则是用于实现动力及信号传输的组件，由端子...
龙腾光电：资产出售无人问津　核心技术人员离职 截至2025年三季度，龙腾光电（688055）已连续亏损12个季度，只有一条5代LCD产线的龙腾，在京东方、TCL华星等巨头们的高世代线蚕食和挤压下，瓶颈越来越明显。本来，三季报披露后不久，龙腾公告，因应公司全球战略发展规划，优化资源配置并...
鸣鸣很忙港股上市　大涨背后仍存隐忧 1月28日，中国规模最大的量贩零食巨头鸣鸣很忙（01768.HK）正式登陆港交所。资料显示，鸣鸣很忙此次全球发售1551.12万股H股，其中香港公开发售占10%，国际发售占90%，最终，公开发售阶段获得高达1899.49倍认购，国际配售阶段...
一个国产替代空间较大的百亿美元市场 特应性皮炎（AD）是一种慢性炎症性皮肤病，发病机制复杂，涉及遗传易感性、皮肤功能异常、免疫系统失调和环境影响等。其特点为反复发作，有剧烈瘙痒，常伴随过敏性鼻炎、哮喘等特应性疾病。相关数据显示，该病治疗药物市场达百亿美元，其中以外用药为主导，...
避险与货币重构周期　黄金冲破5000点大关 2026年1月，国际金价突破5000美元/盎司整数关口，黄金再度成为全球资产配置的焦点。回顾过去两年，黄金完成了从“大类资产明星”到“全球定价锚点”的身份跃迁。尽管金价已处于绝对历史高位，但来自全球央行的结构性买盘、西方私营部门的长期对冲需...
太阳翼：太空算力打开成长空间 近期，全球资本市场对太空算力的关注持续升温。太空算力本质是指将数据中心和计算设施部署于太空轨道，直接在太空完成数据的运算处理。目前，中、美、欧已纷纷启动太空算力研究和部署，随着低轨卫星互联网加速组网、太空算力逐步走向规模化落地，有望牵引从卫...
风险警示 长江投资600119根据2025年度业绩预告，公司预计实现利润总额-3000万元至-2000万元，归母净利润-4500万元至-3000万元，扣非归母净利润-4800万元至-3300万元，营收为1.8亿元至2.2亿元，扣除与主营业务无关的业务...

如何看待本轮宽基ETF资金大幅流出？ 2026年1月以来，A股市场在连续上涨后震荡整固，期间ETF市场成交量明显放大，但同时市场资金对于宽基ETF减配力度较大，资金面收紧导致上证指数涨势放缓，进入阶段性的横盘震荡区间。那么，本轮宽基ETF资金大幅流出究竟意味着什么，后续又将给市...
520亿华泰“红利全家桶”集体更名 2026年1月26日晚，华泰柏瑞基金发布公告，宣布旗下总规模逾520亿元的“红利全家桶”系列产品，将于1月28日起统一变更场内扩位简称，在原有简称基础上增加“华泰柏瑞”标识。这也是继目前市场规模居首的沪深300ETF华泰柏瑞（510300）...
化工板块迎来新周期 近两个月，A股市场热度持续升温，尤其是商业航天有色等板块高烧不退，监管层近期通过上调融资保证金比例、严查热门股炒作等组合拳为A股降温，明确传递“要长牛不要疯牛”的政策导向，政策包括杠杆管控，沪深北交易所同步上调融资保证金比例至100%，压缩...

2026全球资产配置：寻找日欧市场的“预期差” 当投资者的目光长时间聚焦于美股的“AI泡沫”与中国市场的“复苏斜率”时，2026年的全球资本版图正在悄然发生重构。随着全球货币政策步入新的常态化周期，以及地缘政治与供应链格局的深度演变，华尔街主流投行开始重新审视那些曾被视为“配角”的市场。...
蓝色光标：资金热捧追涨不妨多分谨慎 本统计期内（1月1日-1月28日），陆股通前30大活跃股包括中际旭创（300308）、蓝色光标（300058）、新易盛（300502）、紫金矿业（601899）、信维通信（300136）、三花智控（002050）、宁德时代（300750）、...
资金为什么关注阿里巴巴？ 统计期内（1月1日-1月28日），港股通前30大活跃股包括阿里巴巴（09988）、腾讯控股（00700）、小米集团（01810）、中芯国际（00981）、美团-W（03690）、快手（01024）、中国平安（02318）、泡泡玛特（0999...