股市动态分析

2025年09期

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中国最早创刊的专业性证券期刊二十年来，杂志形成并发展了自身的传播理念，以社会大众尤其是拥有投资能力的社会高端人士为主要传... 展开

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月刊

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商业财经

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国内国际要闻 8月核心CPI继续回升 PPI同比降幅收窄 8月份，消费市场运行总体平稳，居民消费价格指数（CPI）环比持平，同比下降0.4%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.9%，涨幅连续第4个月扩大。分析人士称，8月CPI同比由平转降，主要...
关键词 关键词：8月金融数据 8月末M2余额331.98万亿元，同比增长8.8%；M1余额111.23万亿元，同比增长6%；M0余额13.34万亿元，同比增长11.7%。8月末社会融资规模存量为433.66万亿元，同比增长8.8%。8月末社会融资规...
行业公司 半导体：国产替代空间广阔美国对华半导体的管制措施会持续增强，但是效果逐渐减弱，实际更有助于中国AI及半导体产业的国产替代加速。WSTS近期公布的数据显示，全球芯片需求将在2025～2026年继续复苏，预计继2024年强劲反弹之后，2025年...
微博广场 余丰慧（经济学家、新金融专家、财经观察官等）：美联储打响降息，投资者该如何应对，个人建议如下： 1. 多元化资产配置：不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里。可以适当配置股票、债券、黄金等不同资产，分散风险。对于股票投资，可以关注盈利稳定、现金流充...

医药集采“里程碑”转向深入挖掘“反内卷”机遇 9月20日，国家医保局正式发布第十一批国家组织药品集中采购文件，明确第十一批集采将于10月21日在上海开标。根据文件中披露的采购品种范围，本轮集采覆盖55个品种、162个品规，涉及抗流感药物、肾病治疗创新药等重点领域，剂型涵盖口服常释剂型、...
集采政策完善利好哪些领域？ 集采在降低药品价格的同时，也给药企带来了不同的机遇和挑战。部分仿制药企开始积极转型，开启仿创结合的新征途。结合多家券商和分析人士观点，本轮医药“反内卷”的主要受益板块集中在医疗器械等高值耗材这种过去因集采受损较大的领域。长期来看，利好创新能...

中国新能源车渗透率达五成 根据乘用车市场信息联席会CPCA统计，中国8月乘用车销量为199.5万辆，其中新能源车（NEV）销量为110.1万辆，渗透率已达55.2%！新能源车中，纯电动车（BEV）销量约66万辆，插电混合动力车（PHEV）销量约44万辆。如此看来，纯...
财政“下半场”，可能的“后手”？ 2025年上半年财政“前置”发力为经济注入较强支撑。下半年，财政政策“工具箱”还有哪些潜在“后手”？本文系统梳理，供参考。一、上半年经济，不可忽视的财政力量？财政“前置”发力，为上半年经济提供有力支撑 2025年上半年，经济呈现韧性，背后...
临近“9·24”一周年，A股发生了哪些变化？ 过去一年间，中国资本市场成为全球表现最佳的权益资产，上证指数从2700点上行至3900点附近，涨幅接近40%，投资者思路出现“熊牛”转变。回顾过去一年：一、A股风险偏好显著回升，增量资金驱动的特征明显。“924”行情启动前，A股日均成交额...
国庆前后融资盘变化规律及A股日历效应如何？ 国庆长假前后，融资盘通常呈现出“节前收敛、节后迸发”的变化规律。国庆节前市场走势往往较为平淡，而节后市场风险偏好则出现明显改善。9月美联储如期降息，从历史经验看，预防式降息后A/H股在未来上涨概率较高。展望后市，目前市场仍处于牛市阶段Ⅱ，驱...
罗莱生活：家具持续承压家纺恢复增长 本期股市动态30指数收于1723点，较上期下跌4.9%，同期上证指数下跌0.77%，创业板指数上涨9.04%。成分股中，华侨城A、招商蛇口和国电南瑞等个股涨幅靠前，北方稀土、中油资本和中科三环等涨幅靠后。个股点评：罗莱生活（002293...

10月走三浪4调整行情 市场各大指数在9月份整体属于高位震荡的格局。这个高位震荡还是比较复杂的，各指数的内部结构也不相同。其中上证指数及分类指数上证50指数、沪深300指数等表现得相对弱势，而创业板指数、深证成指及分类指数科创50指数等表现得比较好，新高不断。其中...
统联精密：控股股东折价大宗减持 大宗交易市场上，9月1日-9月24日，折价率排名靠前的个股包括安达科技（830809）、颖泰生物（920819）、雅达股份（430556）、太湖远大（920118）、统联精密（688210）、酉立智能（920007）、国源科技（835184...
市场震荡偏强运行　流动性增量或延续 本统计期内（9月1日至9月24日），A股市场高位偏强调整，结构性行业分化较重。继通信算力领涨市场之后，新能源、半导体、机器人领涨市场之势逐渐显露。科技板块的震荡幅度有所加大，但作为市场的主线地位并未明显动摇。Wind数据显示，本期内，沪深两...
两融余额持续创历史新高 本统计期（9月1日-9月24日）期末，沪深京市融资余额24，141.23亿元，融券余额为169.83亿元，两融合计为24，311.06亿元，比期初增加1697.57亿元，持续创历史新高。从行业角度看，本期共有24个行业获得融资净买入，其中电...

中油工程：拟定增59亿元巩固海外市场 《动态》：中油工程（600339）近期发布定增公告，拟向控股股东中国石油集团发行A股股票16.75亿股，拟认购金额为59.13亿元。此次实施定增对公司有何影响？孔铭：根据中油工程近期发布的《向特定对象发行A股股票预案》，此次定增的发行对象为...
绿联科技：受益市场出清布局NAS新赛道 进入“金九银十”消费旺季，消费电子厂商也迎来新品密集发布期，或对相关产业链公司形成重要催化，带动新一轮端侧设备和端侧AI生态产业趋势。政策层面，近期政府出台了一系列鼓励消费的政策，推动消费电子产品的普及和升级。后续随着关税不确定性下降，全球...
储能需求超预期　锂价震荡偏强 受旺季需求较好提振，锂价走势偏强。枧下窝矿可能要复产的消息已被充分计价，供给收缩预期有所降温，但仍存消息扰动。目前的锂价处于相对均衡区间，向上受到高库存和套保需求的压制，向下旺季需求提供一定支撑，预计锂价震荡运行。关注矿端问题进展，企业可考...
中国能建：压缩空气储能未来空间广阔 近日，中国能建（601868）与控股上市公司易普力（002096）联合反向路演顺利举行，公司董事会秘书、总部相关职能部门负责人、易普力董事会秘书出席，本文将呈现交流主要问题及回复概要。1、随着生成式AI大爆发，业内普遍认为“AI尽头是电力”...
蒙牛追上伊利的希望越来越渺茫 近期，蒙牛和伊利的中报都已发布，从财报来看，二者之间半年度的营收差距已拉大到超过200亿元。现代牧业拖累蒙牛中报根据蒙牛乳业（02319.HK）披露的半年报，上半年营收同比下滑6.95%至415.67亿元；归母净利润同比下滑16.37%至...
盛新锂能：中报业绩巨亏　溢价四倍买矿 在锂价低迷、业绩巨亏之际，锂业巨头盛新锂能（002240）却选择“逆势”加码扩张，斥资14亿、溢价388.77%收购尚未建成的木绒锂矿。行业深度调整后，锂企的资源博弈开始加速，盛新锂能此次押注扩张是否能够如愿成功？溢价388%收购未建成锂...
白银有色给其他企业敲了一记警钟 2025年9月10日，白银有色（601212）发布公告称，公司收到中国证监会下发的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。公告中未明确具体立案事项。当日，白银有色股价下跌2.75%，报收4.24元/股；9月11...
光明“乳业三强”的地位受到挑战 如果说，蒙牛追上伊利的希望越来越渺茫，那么，光明乳业（600597）追上蒙牛的希望就更小了，甚至，以利润和市值的角度看，光明已经全面落后于新乳业（002946），“乳业三强”的地位不保，只能以营收的角度衡量才能仍算名副其实的三强之一。利润...
连亏11季，龙腾光电面临怎样的困局？ 从22年四季度至今年二季度，龙腾光电（688055）已连续亏损11个季度，只有一条5代LCD产线的龙腾，在京东方、TCL华星等巨头们的高世代线蚕食、挤压下，盈利空间越来越逼仄。另一方面，即使龙腾斥巨资投建高世代线，但资金、技术、市场、运营...
肺炎克雷伯菌：亟待探索的大蓝海 在医学界，肺炎有很多种类。按感染源分类，可分为六种：一是细菌性肺炎，如肺炎链球菌、金黄色葡萄球菌、甲型溶血性链球菌、肺炎克雷伯菌等；二是非典型病原体所致肺炎，如军团菌、支原体和衣原体等；三是病毒性肺炎，如冠状病毒、腺病毒、呼吸道合胞病毒、流...
磁悬浮制冷压缩机：制冷系统核心设备国产替代空间广阔 受益AI技术创新驱动算力需求激增、云计算基础设施扩张以及全球数据总量的爆发式增长，2024年全球数据中心市场规模首次突破千亿美元，达到1086.2亿美元，同比增长14.9%。随着下游需求的不断扩大，AIDC数据中心所部署的芯片功率密度急剧攀...
机构荐股 裕同科技0028312025H1公司实现收入78.8亿元/+7.1%；归母净利润5.5亿元/+11.4%；扣非归母净利润5.6亿元/+7.1%；其中2025Q2收入41.8亿元/+7.7%；归母净利润3.1亿元/+12.3%；扣非归母净利润...
风险警示 日发精机（002520）公司公告称，因公司全资意大利MCM子公司出现流动性不足情形，依据意大利破产法，触发破产条件和标准。根据公司董事会的授权，意大利MCM公司经营管理层组织实施了破产相关事宜。意大利MCM公司已根据意大利当地法律启动了C....

公募降费第三阶段开启对基金影响如何？ 2025年9月5日，证监会发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》征求意见稿（以下简称“新规”）。新规旨在降低投资成本、抑制短期投机行为、并鼓励长期价值投资。根据证监会此前披露的公募基金行业费率改革总体安排，本次是继管理费、交易费之后第...
基金市场升温，此时如何布局？ 去年“924”行情以来，股市持续升温，基金市场的热情也被点燃。基金收益整体回暖，赚钱效应显著提升，尤其是主动权益基金业绩反弹最为直观，业绩翻倍的基金批量涌现。此时是否仍适合入场？又该如何提升盈利概率？基金市场持续升温Wind数据显示，202...
能源转型的关键节点储能行业迎来大发展 在全球“双碳”目标与能源结构转型的大背景下，储能作为解决可再生能源波动性、提升电网灵活性的核心技术，已从“可选配置”升级为“刚需环节”。2025年，随着新能源渗透率突破临界点（全球可再生能源发电占比超35%）、电力市场化改革深化，以及技术迭...

美股10月波动性或增加 今年9月，一向让美股投资者们闻风丧胆的“9月魔咒”似乎并未应验：美股有望创下过去15年来的最佳9月表现，三大指数最近也不断创下新高。随着9月步入尾声，美国银行分析师开始期待10月美股的继续上涨，因为历史上“第四季度通常是美股表现最佳的季度”...
立讯精密：iPhone+AI双利好北向资金颇为关注 本统计期内（9月1日-9月24日），陆股通前10大活跃股包括宁德时代（300750）、中际旭创（300308）、寒武纪-U（688256）、工业富联（601138）、胜宏科技（300476）、新易盛（300502）、海光信息（688041）...
华虹半导体：产能提升驱动增长南向资金买入踊跃 统计期内（7月1日-7月22日），港股通前30大活跃股包括阿里巴巴-W（09988）、中芯国际（00981）、腾讯控股（00700）、美团-W（03690）、小米集团-W（01810）、泡泡玛特（09992）、华虹半导体（01347）、山高...