证券市场周刊

2023年43期

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《证券市场周刊》由中国证券市场研究设计中心（联办）主办。见证中国证券市场风雨行程，推进中国证券市场规范发展。秉承“眼光即... 展开

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商业财经

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速读 2023年12月6日，江苏南京，以“智改数转网联数实融合创新”为主题的2023世界智能制造大会在南京国际博览中心拉开帷幕。大会为期3天，来自全球10个国家和地区的390多家展商参展，展示智能制造领域最新成果、前沿技术和高端产品。深化利率...
要刊速递 《华尔街日报》科技股表现不佳高盛交易员迈克尔·华盛顿在最新的市场评论中指出，7家最大的美国科技股（苹果、微软、Alphabet、亚马逊、英伟达、特斯拉和Meta）正在失宠，过去17天有15天被抛售，多头交易者和对冲基金近期都处...
数据 近一周（2023年报告期）业绩预测上升幅度前10名近一周（2023年报告期）业绩预测下降幅度前10名近一周评级上升前10名近一周评级下降前10名成分股最新估值11月29日-12月05日的五个交易日中，根据wind统计，在其所覆盖的券商研究报...
创一年新高（新低）股票概况 11.29-12.5日期间，共计155只股票创一年新高。创新高股票数量居前的行业（申银万国一级行业分类）为：汽车（28只）、机械设备（21只）和医药生物（18只）。创新高股票在时间上的分布是：11月29日33只；11月30日16只；12...

金价创新高的背后 金价大涨创下历史新高。12月4日，COMEX黄金期货价格一度创下每盎司2152美元的历史新高。10月以来，金价就开始不断拉升，正所谓“大炮一响，黄金万两”，巴以冲突推升了金价。而黄金是以美元定价的，近期美联储降息预期的升温使美元有所贬值，也...
美国房市难以进入繁荣周期 2023年美国住房市场呈现高利率、高房价、低销量和低供应的特点。本轮美联储加息周期既打击了房市需求也抑制供应，并未导致房价明显下跌和抵押贷款信用风险上升，但引发长期信贷资产的市场风险。2024年美国住房市场会如何发展呢？美国房市主要特征 ...

债券收益率上行动能 11月以来，受益于资金利率R007中枢较10月大幅下行21BPs至2.12%，1年期国债收益率较10月末明显下行，截至11月17日下行8BP至2.12%，10年期国债下行4BP至2.65%。但10年期国债收益率的下行主要发生在11月上旬，中...

交易加息后周期 市场与美联储相背而行。美联储主席鲍威尔于当地时间12月1日在亚特兰大史贝尔曼学院（Spelman College）发表开幕致辞时表示，美联储面临的两种风险，即加息过多、导致经济放缓超过必要程度，以及加息不够、无法控制通胀，已经变得“更加平...

上市猪企频定增：规模化拉长猪周期 在抛出了逾73亿元定增后，新希望（000876.SZ）股价收盘下跌了8.8%。当下本就处于猪周期底部，此次融资方案的推出进一步加深了投资者对周期底部拉长的担忧。距离上一轮猪周期已经过去近3年时间，猪价仍在底部徘徊，能繁母猪存栏量也没有多少...
国产摄像头芯片崛起正当时 经历连续多季度业绩负增长，2023年第三季度，国内CMOS图像传感器厂商业绩终于迎来反转，其中：韦尔股份营业收入为62.23亿元，同比增长44.35%，归属于上市公司股东的净利润为2.15亿元，同比增长279.61%；格科微营业收入为12....
高新发展：板块涨幅第一涉足算力新尝试 截至2023年11月底，高新发展（000628.SZ）2023年以来的涨幅接近400%，仅次于新股盟固利，位列沪深A股涨幅亚军，这起源于10月19日披露的一次重组，公司拟以不超过21亿元买入一家涉足算力服务器的公司。此后，高新发展的股价一...
房企融资支持再加码 继三部门联合召开金融机构座谈会后，近期多家银行陆续召集房企开会，就企业融资需求、项目对接、债券承销与投资等方面进行交流。银企座谈会一方面是为了落实此前监管要求；另一方面是摸底各房企情况，为后续落地融资支持做准备。由于本次特别对非国有房企的...
潞安环能股价新高揭秘 近期，潞安环能（601699.SH）二级市场股价不断创下历史新高，公司历史最高价为12月4日创下的22.65元/股，对应总市值677亿元。在二级市场疲软的背景下，潞安环能股价为何能够逆势创下历史新高呢？一方面，公司受益于煤炭景气周期，资产...
船舶制造：行业盈利可期 2023年前三季度，中国船舶实现营业收入496.53亿元，同比增长28.80%；归属于上市公司股东的净利润25.61亿元，同比增长74.82%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损4.28亿元，同比亏损扩大。中国船舶的扣非亏损与行...
碳酸锂：何处寻底？ 12月6日，涉“锂”企业集体异动，板块单日涨幅4.19%，位列两市排名第一。年初以来，碳酸锂开启下跌模式，现货、期货遭遇“双杀”。其中，碳酸锂现货报价由年初的54万元/吨下跌至12.4万元/吨，区间跌幅超过70%；期货报价由24.1万元/...

公募民企投资风向 11月27日，央行、金融监管总局等八部门联合印发了《关于强化金融支持举措助力民营经济发展壮大的通知》；在此之前，国家发改委、工信部等八部门曾于8月1日联合印发《关于实施促进民营经济发展近期若干举措的通知》。上述两个文件皆是从不同方面对《...

人身险渠道转型已至深水区 自1992年美国友邦保险将成熟的个人代理人制度引入中国内地，1996年，平安人寿率先引入国外银保先进理念、与中国工商银行引进建立银保合作关系，代理人渠道和银保渠道逐渐取代最初团险直销渠道的绝对地位，成为中国人身险公司最核心的销售渠道，202...
绩效考核长周期化扫清险资投资制度障碍 10月30日，财政部印发《关于引导保险资金长期稳健投资加强国有商业保险公司长周期考核的通知》（下称“《通知》”），以进一步加强国有商业保险公司长周期考核，并对其投资管理提出了相关要求。《通知》通过调整ROE指标计算公式加强长周期考核，并在投...
国寿新华发起设立私募传递积极市场信号 11月29日，中国人寿、新华保险同步公告了相关信息：拟各出资250亿元共同发起设立私募证券投资基金有限公司。设立的私募基金公司暂定名为鸿鹄私募证券投资基金有限公司。新华保险控股子公司新华资产管理股份有限公司与中国人寿控股子公司中国人寿资产管...
盘活存量贷款重在结构变化 11月27日，央行披露《2023年第三季度中国货币政策执行报告》（下称“《报告》”），根据内容可知，《报告》强调“均衡投放”和“盘活存量”，本质为提升资金使用效率。 “盘活存量”并非不要增量《报告》在货币信贷投放方面强调“加强贷款均衡投...

港股物业股能否底部反转？ 港股物业股的跌幅极为惊人，目前处于极为低估的状态。可以看到，出险企业的物业公司中，大部分公司的市值已经低于公司持有的净现金，比如宝龙商业在手现金35亿元，无有息负债，年净利润约4.5亿元，市值仅15.8亿港元。世贸服务在手现金40亿元，...
零食行业仍陷价格战 根据良品铺子（603719.SH）公布的三季报，2023年第三季度，良品铺子营业收入20.13亿元，与上年同期相比出现4.53%的下滑。若将时间线拉长至2023年前三季度，良品铺子59.99亿元的营业收入与上年同期相比降幅更是扩大到了14....
安森美半导体：以先进产品对抗行业逆风 安森美半导体（纳斯达克股票代码：ON）近年来坚定执行战略转型，在技术上聚焦智能电源和智能感知两大方向，深耕汽车和工业市场，并不断取得突破。其股价也从2020年3月的低点12美元一路上扬，到2023年7月的高点110美元，涨幅超过800%。 ...

金融强国离不开中央财政加杠杆 中央加杠杆代替地方加杠杆，能显著减少对利率定价和信贷投放的扭曲，提升金融效率，更好适应经济转型大趋势。中央财政加杠杆，是提高金融效率，还是降低金融效率？经济学直觉告诉我们，中央财政加杠杆，除了必要的公共支出之外，要么加大再分配，要么加大基...
布局春季躁动，成长复苏资产 当前成长复苏类资产在多数条件上占据优势，持续推荐科技成长复苏类资产。站在当下，12月是“日历效应”较为显著的一个月，这也是近期投资者关切最多的点。主要分为两方面，一是春季躁动。事实上，春季躁动几乎年年有，2023年大概率也不会缺席。本轮在...
提升监管有效性　支持高质量发展 中央金融工作会议要求，“切实提高金融监管有效性”，金融监管进一步提升监管质效。 10月底召开的中央金融工作会议，部署了当前和今后一个时期的金融工作。下一步，金融管理部门如何贯彻落实会议精神？近期，新华社记者专访国家金融监督管理总局党委书记、...
金钱是手段，而不是目的（一） 拉希姆· 塔吉扎德甘、马克· 瓦莱克、海因茨· 布莱斯尼克/著在很多人看来，奥地利学派总是蒙着一层固执、守旧，又带着傲气的色彩。他们总是冷冷的执着于诉说我们今天的一切建立在沙砾之上，“现代的繁荣是建立在流沙之...