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2025年22期

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秉承“独立立场、独家报道、独到见解”的理念，《财经》全面观察并追踪中国经济改革的重大举措、政府高层的重要动向、市场建设的... 展开

类型

半月刊

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商业财经

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“十五五”开新局 日前党的二十届四中全会胜利召开，会议审议通过了“十五五”规划建议，对未来五年发展作出了顶层设计和战略擘画。会议的召开引发海内外广泛关注，人们普遍认为会议的召开及相关公报和决议精神，将推动事关中国式现代化全局的战略任务取得重大突破。人们关注...

经济“温差”如何影响宏观调控？ 10月15日，国家统计局发布三季度和9月经济数据，GDP（国内生产总值）增速维持韧性，预计可顺利完成全年5%增长目标。具体来看，三季度GDP同比增长4.8%，前三季度累计同比增长5.2%。三季度固投平均同比增速从二季度的2.3%降至-6....
推动老龄事业高质量发展 （《财经》2025年第21期“4亿老人如何养？”）随着人口老龄化加速推进，老年群体的需求也在加速升级，使得当前养老服务供给与老年人真实需求之间，存在不小差距。专家建议，未来应在现有工作基础上，从以下三个层面聚焦“普惠”与“精准”，进一步缩...

“十五五”启幕 10月20日至23日，为期四天的二十届四中全会在京召开。会议审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（下称《建议》），时间跨度为2026年-2030年，是中国迈向2035年基本实现社会主义现代化的战略节点规划...
“十五五”将重点发展哪些行业？ “十五五”时期（2026年-2030年）是中国迈向2035年远景目标的关键冲刺阶段。2025年10月20日至23日举行的二十届四中全会释放出诸多产业发展的新信号。全会提出，“十五五”时期经济社会发展的主要目标：高质量发展取得显著成效，科技...
四中全会六大金融信号 中国未来五年的金融发展路线图逐渐明朗。 10月20日-23日，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议（下称“全会”）在北京举行。会议审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（下称《建议》）。 10月23日，...
中免集团发布“中免消费白皮书”勾勒中国旅游零售市场复苏全景 随着国内旅游市场持续回暖，中国旅游零售行业正加速回归增长轨道。日前，作为中国旅游零售行业代表企业，中免集团正式发布《2024-2025中免消费白皮书》（以下简称“白皮书”），数据显示，中国GDP在阶段性调整后回归健康增长，政策效应与内需扩大...

透视三季度经济数据 三季度GDP增速的放缓，与消费、投资、房地产市场等数据的走弱都有关系。图/视觉中国 10月20日，国家统计局公布了前三季度国民经济运行情况。从经济增长看，前三季度国内生产总值（GDP）为1015036亿元，同比增长5.2%，比上年全年和上年...
从国货崛起看中国消费新动能 “国产车强势、进口车式微”的趋势已延续多年。图/法新今年前三季度，中国经济迎难而上，实现了5.2%的较快增长。其中，最终消费支出对GDP（国内生产总值）累计同比的贡献率回升至53.5个百分点，好于去年同期。尽管三季度消费增速有所回落，后续...
中信优品，做好实体经济与居民财富的桥梁 2025年10月15日，“融合与发展：共创财富管理新价值”中信第二届财富管理大会在北京举办。本次大会由中信金控指导，中信银行、中信证券、中信建投证券、中信信托、中信保诚人寿、信银理财主办，公募基金、理财、保险、全球资管的42家头部机构主要负...
未来一个阶段的合意增长速度 2025年作为“十四五”收官之年，中国国内生产总值（GDP）规模预计迈向140万亿元台阶，为后续发展奠定坚实基础。而2026至2030年的“十五五”时期，恰是衔接“十四五”成果与2035年现代化目标的关键五年，其合意GDP增长速度的界定关乎...
创新经济学亟待“创造性破坏” 2025年的诺贝尔经济学奖颁给了经济史学家莫克尔（Joel Mokyr，又译莫基尔、莫克）、宏观经济学家阿吉翁（Philippe Aghion）和霍伊特（Peter Howitt，又译豪伊特），以表彰他们“对创新驱动型经济增长的阐释”。一如...

欧盟必须站出来反对特朗普 约瑟夫·斯蒂格利茨 7月27日，美国和欧盟在苏格兰特恩伯里宣布了一项初步贸易和投资协议。但实际上什么也没签，即使签了也不值一提。毕竟美国总统特朗普刚开启第二任期就撕毁了自己在第一任期时与加拿大、墨西哥签署的一份正式贸易协定。由此可...
国内外长期资金投资管理经验对企业年金的启示 本文系统梳理了国际养老金与国内社保基金、保险资金在资产配置、风险管理及运作机制等方面的实践路径，旨在为企业年金优化投资管理提供启示。研究发现：国际养老金通过全球化资产布局、资产负债管理框架及全流程风控体系实现资产长期增值；国内社保基金的滚动...

金银为何上演“过山车”行情 2025年10月9日，顾客在泰国曼谷的一家金店选购。图/视觉中国过去两周，黄金白银价格触顶回落，上演一出“过山车”行情。 10月10日以来，黄金、白银分别突破4000美元/盎司和50美元/盎司的重要关口后加速上行。10月17日，现货白银率...
券商融资新动向 券商行业是资本密集型行业，在当前以净资本和流动性为核心的监管体系下，资本实力依然是证券公司增强竞争优势的关键要素之一。图/IC 2025年，券商的融资动作终于多了起来。股权融资方面，中泰证券、南京证券历时两年之久的再融资终于获批，天风证券...
中美博弈下稀土行业迎来新机遇 随着中国稀土出口管制措施的进一步完善，中国的稀土类上市公司再次成为资本市场的一大焦点。 2025年10月9日中国宣布对稀土物项实施出口管制。此后，中国稀土巨头对外公告上调稀土价格，稀土类上市公司随之掀起一轮涨停潮。 10月11日，包钢股份（...
刺破央行独立性的神话 沈联涛中央银行家常被称为高级金融界的“祭司”，因为他们掌控着高能货币，即人们通常所知的基础货币，或者说是流通中的现金加上商业银行在央行的存款。通过从银行或市场购买政府债券（从而扩张央行资产负债表），商业银行准备金增加，市场流动性改善，短期...
东盟融合，贸易协定远不够 2025年10月23日，马来西亚吉隆坡街头的东盟标志吸引人们拍照。图/法新本周，多国领导人将齐聚吉隆坡，参加第47届东盟峰会。此次会议正值关键时期：全球关税壁垒不断加码，地缘政治摩擦此起彼伏，全球贸易体系加速碎片化，暴露出东盟经济长期依赖...

为什么中国主动扛起气候大旗 9月24日，中国领导人在联合国气候变化峰会上宣布了中国新一轮应对气候变化国家自主贡献目标。从2026年起，不仅二氧化碳，甲烷等其他六种温室气体也要减排。到2035年，中国全经济范围内的温室气体净排放量要比峰值下降7%-10%，风电光电的装机...

基本面制约油价长期走高 北京时间10月23日，欧盟宣布第19轮对俄制裁方案，同日，美国财政部也发布了针对俄罗斯能源产业的最新制裁细则。受此影响，10月24日国际油价比前一交易日跳涨约5%。此轮制裁一经公布，国际石油市场迅速作出反应。包括印度在内的俄罗斯海运原油主...
电商“见顶”是中国经济结构转型信号 过去十多年，中国电商以惊人的速度扩张。从“双11”的全民狂欢，到即时零售和直播带货的无处不在，线上化被视为零售现代化的代名词。我们几乎习惯于将“电商渗透率”——中国社会消费品零售总额中的电商占比——视作数字经济的核心指标。 2024年2月，...

跨国药企在华策略调整 2025年9月确认被BMS售出全部所持股权的合资企业中美上海施贵宝，在中国拥有12款药物有效批文。图/IC “最近有没有外企想卖中国资产的？有些客户很感兴趣。”一位医疗投资从业人士问《财经》。2025年9月，两家外资医疗企业出售在华资产的消...
这届年轻人租赁医疗设备 万物皆可租。年轻人开始了一种轻资产、高体验的生活模式。在租帐篷代替住酒店、租服装去打卡拍照、租轮椅逛游乐园后，现在连吸奶器、生发仪、呼吸机、雾化器等医疗器械，也租起来了。在西藏，一家出租便携式制氧机的公司，该公司线上业务负责人李峰（化名...

中考改革走向 2025年6月21日，杭州市一处中考考点外，送考老师们手持寓意“一举夺魁”的向日葵，为步入考场的学子们加油鼓劲。图/视觉中国备受关注的中考改革又有新举措。近期，四川省成都市宣布在八所学校开展“小初高”十二年贯通式和“初高”六年贯通式教育试...

技术革命会导致大规模失业吗？ 《创造性破坏的力量：经济剧变与国民财富》 [法]菲利普·阿吉翁赛利娜·安托南西蒙·比内尔著余江赵建航译中信出版集团 2021年11月 10月13日，2025年诺贝尔经济学奖得主揭晓。瑞典皇家科学院决...
微观、地区、国家和跨国视野下的地方史 《江南以南：被湮没的严州府》杨斌著上海译文出版社 2025年7月近几十年来，中国历史的研究当中，地区分析的框架逐渐为人接受，虽然我们不能说这完全是施坚雅（W. Skinner）的倡导，但中西学术均在地方史的平台上交汇，这也是不争的事...
人体解剖对于猴体解剖是一把钥匙，但这把钥匙并没什么用 《与大卫·哈维共读马克思——<政治经济学批判大纲>新解》 [英]大卫·哈维著张义修译中信出版集团 2024年12月马克思在《<政治经济学批判>导言》里提出的“人体解剖对于猴体解剖是一把钥...
杨振宁：跨越世纪的科学之光 中国科学院院士、理论物理学家、诺贝尔物理学奖获得者。2025年10月18日逝世，享年103岁 10月18日，享誉世界的物理学家、诺贝尔物理学奖获得者，中国科学院院士，清华大学教授、清华大学高等研究院名誉院长杨振宁先生，因病于北京逝世，享年1...