证券市场周刊 (2023年34期) 电子版

目录

开卷丨速读

2023年9月8日， 山西省太原市，民众在售楼部查看商品房及户型。9月15日，中国国家统计局发布数据显示，8月份，中国70个大中城市中，新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨的城市分别有17个和3个，比上月均减少3个。当月，房价环比上涨的城...

开卷丨要刊速递

《华尔街日报》 中国连续四个月减持美债 美国财政部公布的报告（TIC）显示，截至7月底，海外总计持有的美国国债环比6月增加920亿美元至7.65万亿美元，前十大持有国之中有7个在增持。 其中，持有美债最多的日本7月份增持69亿美元至1.11...

开卷丨数据

近一周（2023年报告期）业绩预测上升幅度前10名 近一周（2023年报告期）业绩预测下降幅度前10名 近一周评级上升前10名 近一周评级下降前10名 成分股最新估值 09月13日-09月19日的五个交易日中，根据Wind统计，在其所覆盖的...

开卷丨创一年新高（新低）股票概况

9.13-9.19日期间，共计67只股票创一年新高。 创新高股票数量居前的行业（申银万国一级行业分类）为：医药生物（11只）、电子（8只）和机械设备（7只）。 创新高股票在时间上的分布是：9月13日9只；9月14日11只；9月15日10只；...

宏观丨经济边际改善 基础仍需巩固

随着经济内生动能的修复，以及近期一系列稳增长政策的推出，8月主要经济数据均有边际改善。 国家统计局公布的数据显示，8月份，社会消费品零售总额同比增长4.6%，比上月回升2.1个百分点。8月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.5%，比上月回...

特稿丨当前央行货币政策调控的思路

2023年8月15日，央行超市场预期地调降1年期MLF操作利率15BPs至2.50%，同日调降7天期逆回购操作利率10BPs至1.80%。本次再次超预期降息，再现2022年8月中旬的场景。与2022年8月相比，共同点在于，均是在7月经济金融...

封面专题丨煤炭股重估之路

考虑到煤企高利润有望长期持续、高现金流背景下不断提高分红比例，当前被市场所“抛弃”的高股息、资源行业的优秀企业，未来将走上慢牛重估之路。 煤价再度起舞。 近期，秦皇岛港5500大卡动力煤报价达到915元/吨，环比上涨5.2%，连续上涨且突破...

公司与产业丨血制品：渗透率有望提升行业进入增长新时期

2023年上半年，随着疫情负面影响褪去，血制品行业原料血浆采集端逐步恢复正常，医院就诊快速恢复，产品销售端市场需求复苏。从业绩来看，增长最快的为天坛生物，新获批浆站投入运营或为业绩增长的最主要原因。 过去几年，血制品经历了行业整合以及股东变...

公司与产业丨迎驾贡酒：区域龙头另类增长

2023年半年报显示，区域酒龙头增速领先白酒整体表现。截至9月15日，股价表现最好的两家公司迎驾贡酒（603198.SH）和今世缘都是区域龙头，只有这两家公司年内涨幅超过20%。 迎驾贡酒是表现更优的一家，股价涨幅领先行业并创下上市新高。2...

公司与产业丨苹果新机或点燃元宇宙热情

9月13日，苹果发布了iPhone 15系列手机，相比上一代产品，其在外观和硬件配置上均进行了升级，但这些改动似乎并不能令部分果粉满意，type-C接口、传输速度、潜望式摄像头等器件和功能，国内的安卓厂商们通常都不屑于大肆宣传；而且资本市场...

公司与产业丨华菱钢铁逆势好于同行原因何在？

在钢铁行业效益大幅下滑的背景下，华菱钢铁（000932.SZ）2023年二季度实现净利润18.8亿元，同比增长9.94%，环比增长172.99%，业绩显著好于包括主流钢企在内的绝大多数同行。受益于此，公司股价自2022年10月见底至今涨幅接...

公司与产业丨品牌服饰：困境反转进行时 α在哪里？

2023年以来，受益于疫情管控的放开，纺织服装行业整体实现了较大幅度的盈利增加，交出了一份亮眼的半年报业绩，但二级市场股价却没有得到体现。截至2023年8月底，在港上市的运动品牌2023年以来为负收益，运动服饰龙头安踏体育跌幅在10%左右，...

公司与产业丨黄金：供需仍将持续紧张

近期，饰品黄金的价格飞涨冲上热搜，截至目前首饰金价格已涨破600元/克。 期货市场截至9月20日，上海期货交易所黄金期货主力合约（AU2312）价格为471.38元/克，此前的9月15日还曾创下12年以来的新高480.26元/克。 无论是终...

公司与产业丨智能驾驶赛道变得拥挤

2023年9月12日，赛力斯AITO问界新M7系列正式亮相，在智能驾驶、智能座舱等方面带来全新体验。此次问界新M7共计上市5款车型，包含大五座与六座版本，售价范围在24.98万元至32.98万元，完全对标理想的L7、L8两款车型。 但不同的...

基金丨公募进出创业板

9月19日，创业板指数以2002.66点报收，创下年内新低，年内跌幅达到14.66%，2022年年初以来跌幅达到43.73%。 从持仓数据来看，公募基金在上半年减持了创业板指数，期末持仓市值（7437亿元）较年初下降11.55%，比指数同期...

金融丨银行信贷支撑经济的重要性凸显

本次降准为年内第二次降准，进一步释放中长期流动性，保持信贷合理平稳增长。 在8月社融金融数据、经济数据相继公布后，经济复苏展现较强韧性。数据显示，8月新增人民币贷款总量有所回暖（8月新增1.36万亿元，同比多增868亿元），但结构上仍以短期...

金融丨金帝股份：战投出借股票符合规定限售股融券引各方争议

近日，金帝股份上市首日限售股被融券卖出的消息引发市场对于融券业务的关注。9月1日，金帝股份登陆A股，并同步被纳入融资融券标的。数据显示，上市首日该公司股份就遭融券卖出约458万股。以当日收盘价48.27元/股计算，融券卖出金额约为2.21亿...

金融丨8月信贷数据明显改善

8月居民中长期贷款持续受累按揭负增长，企业部门票据持续冲量。 8月新增社融3.13万亿元，高于2.46万亿元的预期值，同比多增6576亿元，但较5-7月显著回升。截至8月末，社融存量368.61万亿元，同比增长9.31%。总体来看，8月新增...

金融丨江苏银行：大股东高调持续增持股份背后

8月31日、9月4日、9月7日，江苏银行发布公告称，江苏广电、江苏交控、凤凰集团此前分别以自有资金通过上交所集中竞价方式增持江苏银行股份。另外，截至9月7日收盘，苏银转债累计转股比例已达到69.96%。 从基本面角度来看，中报数据显示，20...

金融丨交通银行：上半年营收净利双增　二季度单季数据喜忧参半

根据交通银行发布的2023年中报，上半年实现营业收入1371.6億元，同比增长4.8%；实现归母净利润为460.4亿元，同比增长4.5%。公司成本收入比为29.22%，同比下降0.09个百分点；拨备覆盖率与拨贷比提升较多，跨境金融服务能力明...

金融丨年内二次降准“恰到好处”

为巩固经济回升向好的基础，保持流动性合理充裕，9月14日，中国人民银行决定于 2023年9月15日下調金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次存款准备金率下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7....

金融丨8月人身险保费环比回落9月新单或仍有压力

上市险企8月保费增速放缓，但同比持续改善。A股5家上市险企2023年1月至8月累计实现原保险保费收入20502亿元，同比增长7.2%， 环比增长8.7%。；其中，中国太保、中国人保、中国平安、中国人寿、新华保险总保费收入同比增速分别为10....

金融丨银保渠道手续费管控价值发展空间或开启

8月22日，国家金融监督管理总局下发《关于规范银行代理渠道保险产品的通知》（下称“《通知》”），要求各险企银保渠道手续费严格遵守“报行合一”，整治银保渠道手续费乱象。 《通知》将有利于规范银保渠道手续费，有效降低负债成本，实现保费增长与长期...

投资圆桌丨去掉滤镜才能认识公司价值

这些年价值投资蔚然成风，对企业的研究逐步深入到宏观、行业与企业家精神，这本是好事，但价值投资绝非易事，很容易陷入其中一方面，只见树木、不见森林。笔者最常听到的话便是“这家公司管理层优秀，相信他们的企业精神，一定能克服任何困难，走向辉煌”云云...

投资圆桌丨掘金墨西哥

对于墨西哥资本市场的关注大致起始于2019年，在新冠疫情爆发以前，美国和中国之间的贸易关税不断提高，引发了向“近岸化”转变的预期。但是实际过程并不是线性的，2019年至2021年的两年间，墨西哥的GDP增长和外国直接投资仍然是基本持平的。当...

投资圆桌丨微信小程序和苹果App Store终有一战

近日，苹果Apple Store的官方在线商店悄然在微信小程序上线，引发市场热议。作为曾经极力抵制小程序的苹果公司为何要做微信小程序呢？微信小程序和苹果App Store之间又有什么恩怨纠葛？ 小程序，一个让苹果也忌惮的创新 时针倒退到20...

投资圆桌丨转鹰，是日本央行的必然选择

本周是超级央行周，市场的目光都放在美联储的议息会议上，尽管油价超预期飙升给美联储带来了些许压力，但美联储大概率会保持利率不变。与此同时，周五（9月22日）日本央行的议息反而值得关注，从日本央行官员的表态来看，日本央行可能给市场发出明确的鹰派...

投资圆桌丨蓝月亮回归渠道品牌

蓝月亮集团（06993.HK）发布的2023年半年报显示，公司收入22亿元，却亏损1.6亿元。在消费品领域，这样程度的亏损非常少见。 半年报还显示，蓝月亮洗衣液及洗手液连续13年（2011年至2023年）在中国品牌力指数中排名第一。其洗衣液...

专栏丨稳中求进

高赔率顺周期板块将有望在基本面改善、政策预期催化、增量资金流入下率先企稳回暖。 2023年5月以来，A股市场持续偏弱，这固然有经济预期下修的原因，但8月以来，经济复苏趋势已经显现，为何市场仍然不够强劲。当前市场对于地方政府债务问题、房地产市...

专栏丨八大举措营造北交所良性生态

9月1日，中国证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》（下称“《意见》”），明确提出，争取经过三到五年的努力，北交所市场规模、效率、功能、活跃度、稳定性等均有显著提升，市场活力和韧性增强，服务创新型中小企业的“主阵地”效果更加明显。...

专栏丨ESG就是长期主义和价值投资（下）

马克· 墨比尔斯，卡洛斯· 冯· 哈登伯格，格雷格· 科尼茨尼/著 ESG投资的方法——不可或缺的股东行动主义 ESG的根源是企业在经营和追求价值的时候必须充分考虑外部性。ESG投资可以被理解为是标准...