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2025年24期

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秉承“独立立场、独家报道、独到见解”的理念，《财经》全面观察并追踪中国经济改革的重大举措、政府高层的重要动向、市场建设的... 展开

类型

半月刊

类别

商业财经

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如何应对电商消费变革 过去二十年的中国电商革的是传统零售的命、渠道的命。今天，一场更为深刻的变革正在发生。这场变革本质是消费市场从“规模扩张”转向了“体验与价值升维”，并非简单的线上线下融合，而是一场深刻的权力转移和价值重构。呈现出两个趋势：其一，线上流量红利...

中国出口韧性从何而来 近年来，伴随着出口市场多元化程度提升，中国出口商品结构也明显优化。按照商品名称及编码协调制度标准，可将出口商品分为农业和矿产品、初级工业品、高级工业品和其他等四大类。从中国出口商品结构看，工业品出口占据了绝对大头，2023年以来初级工业品和...
人形机器人大考 （《财经》2025年第23期“具身智能，踉跄起步”）近年来，人形机器人技术实现了跨越式发展，正从实验室的理论探索加速迈向实际应用，逐渐成为重塑生产模式与生活形态的关键驱动力。未来数年内，智能制造领域或将成为人形机器人规模化应用的首个突破...

“十五五”交通规划有何深意？ 2025年11月11日，广西平陆运河马道枢纽施工现场。图/新华中国交通多项排名世界第一：拥有全球最大的高速铁路网、高速公路网和邮政快递网，每一天约1.8亿人次跨区域出行，每一秒有6000个快件进入寄递渠道。从交通大国到2035年基本建成...
拼多多发布Q3财报，新电商迎创业十周年，加大投入反哺生态回馈社会 三季度，“多多好特产”团队深入数十个农产区，助力农户丰产增收。摄/李靖 11月18日，拼多多发布了截至9月30日的2025年第三季度财报。受“千亿扶持”等生态投入的影响，拼多多本季度营收增速9%，单季营收1083亿元。今年三季度适逢拼多多...

31省份GDP“排位赛”新局 图/视觉中国近日，全国31省份（不含港澳台）前三季度经济数据陆续发布。根据国内生产总值（GDP）由高至低排列，经济前十强省份为：广东、江苏、山东、浙江、四川、河南、湖北、福建、上海和湖南。十强省份经济总量均超过4万亿元，其中，广东和江苏...
拆解中国“新三样”万亿出口 2025年2月13日，印度尼西亚国际车展上的中国品牌汽车。图/新华到过泰国曼谷素万那普机场的人，都会对机场周边中国车企“承包”的巨型广告牌印象深刻。在机场出入口的正对面，上汽名爵、比亚迪腾势、广汽埃安和广汽传祺，三个并不相关但同样来自中...
构建“科产融”生态助力实现科技自立自强 2025年9月17日，国家电投广东廉江核电项目冷却塔。图/新华习近平总书记指出，科技创新能够催生新产业、新模式、新动能，是发展新质生产力的核心要素。这就要求我们加强科技创新特别是原创性、颠覆性科技创新，加快实现高水平科技自立自强。当前，...

新兴经济体为何拥抱人工智能 迈克尔·斯宾塞我在近期一次哈萨克斯坦之行中被人们对人工智能的热情震撼了。我遇到的几乎所有人似乎都坚信这项技术将有助于解决各类棘手挑战，从摆脱对自然资源的依赖实现经济多样化，到扩大关键服务的获取范围，尤其对那些偏远地区人口而言。我...

电商“见顶”零售变阵 电商“双11”走到第17年。在经历此前的流量和销量的快速上涨之后，这个全民购物节已经超越单纯的促销活动，成为观察中国消费韧性、产业变革与技术创新的重要窗口。它曾经是指引中国电商狂飙的灯塔，是流量红利喷涌而出的狂欢符号。如今，它是一面镜子，...
制造业的高质量发展，为什么要打破围墙思维？ 陈居里（左）和团队探讨如何进一步破解汽车玻璃后市场痛点。当下，中国制造业正行进在从“量的积累”迈向“质的飞跃”的关键阶段。尤其在汽车产业这一具有代表性的领域，伴随着市场规模持续扩张、技术更新加速、供应链体系不断成熟，规模优势逐步建立，如何...

万亿汇金系券商来了 自11月20日开市时起，中金公司、东兴证券、信达证券停牌，预计停牌时间不超过25个交易日。图/IC 预期之中，又在意料之外，券商并购再添一例，中金公司宣布吸收合并东兴证券、信达证券。 11月19日晚间，三家“汇金系”券商中金公司、东兴证券、...
金融机构重组大年：超300家中小银行被整合 始于2019年的一轮中小银行重组潮逐步进入深水区，今年呈现诸多新变化。一方面是金融改革化险的合并主体扩容：国有大银行入局。在这轮改革重组中，国有大银行整合城商行、农商行、村镇银行的案例均在今年首次出现。另一方面是整合提速。《财经》综合国...
多层次资本市场的场外叙事 作为上市公司的重要推手，我国股权投资与创业投资市场的兴起壮大，深刻反映了场外资本形成的脉络。图/IC 作为经济发展的引擎，中国资本市场经过35年的探索与实践，市值再度突破百万亿元大关，在市场参与各方期许股市“慢牛”之际，作为多层次资本市场塔...
中国新发展模式的金融强国基石 沈联涛 2025年6月20日，参观者在中关村展示中心参观展出的人形机器人产品。图/新华中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议为“十五五”规划（2026年-2030年）指明了方向，明确提出了聚焦科技自立自强、构建以创新和强大工业基础为本...
透过资本市场看中国经济结构 2025年即将收尾，也是“十四五”规划的收官之年。今年前三季度中国经济增长5.2%，预计能完成全年5%左右的经济增长目标。尽管看起来经济增长有条不紊、波澜不惊，但在科技主题的宏观叙事下以及中美贸易摩擦的背景下，中国的经济结构和政策环境发生...
银行理财如何助力个人养老金发展 个人养老金的发展是中国第一支柱和第二支柱的重要补充，自2018年开始探索个人税。收递延型商业养老保险，到2024年12月15日个人养老金业务全面铺开，个人养老金整体规模虽然开户数迅速上升，但是从总缴存规模、投资运营规模来看，与其养老金第三...

债务人生重启 图/视觉中国数千万曾因新冠疫情陷入债务困境的普通人，有望得到信用“焕新”的机会。 2025年10月27日，中国人民银行（下称“央行”）行长潘功胜在金融街论坛年会上透露，央行正在研究实施一次性的个人信用救济政策，对于疫情以来违约在一定金额以...

电池产业蓄势第二次跨越式增长 2025年2月7日，湖南省长沙市一家石墨公司的车间内，工人在生产锂离子电池负极材料产品。图/新华 2025年11月11日-13日，2025世界动力电池大会在四川宜宾召开。2022年首届动力电池大会，恰逢碳酸锂价格高企，产业链上下游都在争吵到...
在今天的微软已能看到未来世界 左为张祺，右为马克。魏媛/摄 2023年初，在一次内部战略分享会上，微软全球资深副总裁、微软AI亚太总裁张祺提出单人创业家（One Person Entrepreneur，OPE）概念，认为在AI加持下，一人即团队，个体的能力将被急剧放大、...
制造业劳动生产率，中美孰高孰低？ 位于江苏省泰兴市的江苏扬子鑫福造船有限公司船坞内建造的大型船舶。图/新华中国制造业在世界上名列前茅，其增加值在全球占比超过30%，在造船、电动汽车、锂电池、商用无人机和太阳能电池板等领域，中国的实物产出在全球占比高达三分之二。在尖端技术应...

医药巨头抢着押注减肥药 这个11月，医药市场一年都未必能凑齐的各种反转，全让三大巨头在减肥药上演完了。 11月13日，辉瑞宣布，以超90亿美元的价格收购专注减肥药研发的Metsera。这意味着诺和诺德“截胡”失败。Metsera此前已与辉瑞达成初步意向，但在10月...
这波医疗AI哪家底牌最硬？ 一轮轮的寒潮不断将气温拉低，2025年慢慢走进尾声，此前传出年内有望启动IPO（首次公开募股）的两家医疗科技企业——丁香园和医联似乎凝滞了。医联相关负责人对《财经》表示，目前没有具体信息可以披露。丁香园未予回应。同赛道的微医控股（下称“...

绸缪高校生源达峰 2025年9月7日，武汉大学2025级本科新生在进行军训。图/IC 近日，教育部党组书记、部长怀进鹏在接受央视采访时指出，人口发展出现新趋势：小学在校生数量已于2023年达峰，初中阶段预计在2026年达峰，高中阶段将在2029年达峰，高等教...
标准对科技创新影响有多大？ 《财经》记者从市场监管总局获悉，市场监管总局近日批准发布了《科技成果转化为标准指南》（GB/T 33450—2025）国家标准。该标准针对性解决了科研人员在先进科技成果转化为标准过程中“如何转”“转什么”“怎么转”的迫切难题，为科技成果跨越...
富强与共同富裕的目标与路径差异 1890年-2015年期间，美国购买力平价GDP的全球第一地位保持了126年。图/法新笔者在2021年9月6日《财经》杂志上发表的《全球视野下的共同富裕：聚焦高品质包容性创富》一文中，提出实现共同富裕需要跨越三道坎：第一坎是跨越中等收入陷...

广岛残夜的微光 《广岛》 [美]约翰·赫西著董幼学译云南人民出版社 2025年8月 1945年8月6日，广岛上空的蘑菇云。图/法新原子弹爆炸的那天傍晚，一艘日本军舰缓缓地沿着广岛七条支流行驶，不时地在躺有几百伤员的沙嘴边、挤满伤员的桥边...
入戏的书生与《凯恩斯文集》的故事 《凯恩斯文集》 [英]约翰·梅纳德·凯恩斯著李井奎译中信出版集团 2025年11月约翰·梅纳德·凯恩斯（John Maynard Keynes，1883年-1946年）是精彩时代的风云人物，...
冷血题目下架，生命教育待续 几天前，某教育培训平台上的一道物理题，点燃全网的愤怒。题目以“学生受地球引力影响而不慎做自由落体运动”为场景案例。“生命可以轮回，高考只有一次。在内卷的大背景下，有不少学生受地球引力影响而不慎做自由落体运动。现有一质量为60kg的普通高中...