控股股东股权质押、投资效率与企业价值

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摘 要：在控股股东股权质押行为常态化的背景下，控股股东股权质押对企业价值的影响已引起人们的广泛关注。本文以2014—2022年我国沪深A股上市公司为样本数据，对控股股东股权质押、投资效率和企业价值三者间的关系进行实证分析后发现：控股股东股权质押与企业价值之间存在倒“U”形关系，即当股权质押比例较低时，控股股东的股权质押行为能够促进企业价值的提升；但随着股权质押比例的提高，控股股东股权质押对企业价值产生负面影响，且通过激化过度投资和投资不足，进一步损害企业价值。（剩余8553字）

试读结束

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