债券

2024年07期

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《债券》杂志是由中央国债登记结算有限责任公司和时代出版传媒股份有限公司共同主办的公开刊物，是目前国内唯一的债券专业类金融... 展开

类型

月刊

类别

商业财经

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国内 全国人大常委会：进一步完善地方政府债务管理 6月26日，十四届全国人大常委会第十次会议对2023年中央决算报告进行分组审议。多位委员就如何进一步完善地方政府债务管理提出建议，其中包括：切实抓好一揽子化债方案落实，合理确定地方政府债务的规模...
国际 IMF下调美国经济增长预期至2.6% 当地时间6月27日，国际货币基金组织（IMF）宣布略微下调美国经济增长预期至2.6%，比4月的预测低0.1个百分点。IMF在年度评估中，就美国赤字过高、负债过多、贸易限制持续扩大，以及在解决2023年...

发挥债券指数产品潜力助力经济高质量发展 建立健全多样化专业性的金融产品和服务体系是加快构建我国特色现代金融体系的一项重要任务。债券指数产品作为金融产品体系的组成部分，凭借其低风险、低成本的优势，得到了投资者的广泛关注。随着我国债券市场发展稳步推进，债券指数持续丰富完善，指数质量在...

更好发挥国债功能的若干思考 摘要：政府债券是债券市场重要的组成部分，其中国债又是政府债券市场中的重要组成部分。更好发挥国债功能，不仅能有效应对经济增长转型带来的增速放缓，还能促进经济结构优化转型。同时，通过政策协调配合，充分发挥国债的功能也是治理体系和治理能力现代化的...
充分发挥国债服务实体经济职能：破解总需求不足补齐财政支出短板 摘要：国债发行是政府灵活运用财政政策、优化资源配置结构的关键举措。在宏观经济面临需求不足的挑战时，国债通过促进公共支出和投资，直接激发新的经济活力，促进经济稳定增长。特别是在财政支出出现短板时，国债成为填补资金缺口的有效手段，确保政府能够持...
促进个人投资者参与债券直接投资 摘要：我国债券市场的发展持续向好、存量规模不断扩大，对支持实体经济发挥了重要作用，也有助于个人投资者增加财产性收入。与此同时，我国住户部门定期存款规模快速增长，对优质资产的投资需求持续增长。本文分析了当前债券市场发展情况，论述了引导个人投资...
关于债券市场支持科技创新型企业高质量发展的思考 摘要：当前，我国科创主题债券的行业覆盖面已较为广泛，各类增信方式和创新资金用途帮助不同信用等级、不同属性的主体进入债券市场，获得较好的融资利率。不过，从实践来看，科创主题债券也面临品种繁多、科创标准认定不统一、科创属性的市场号召力仍有提升空...
无息债权资产盘活的新路径：资产证券化的实践与挑战 摘要：自2016年以来，非金融企业经营性无息债权资产的证券化产品发行规模快速增长，不仅成为盘活此类资产的重要方式，而且成为债券市场支持实体经济、优化资源配置的重要途径。本文深入研究了无息债权资产的风险特性，详细分析了资产证券化盘活此类资产的...
绿色债券指数化投资为高质量发展注入新动力 摘要：目前，我国经济已逐步进入高质量发展新阶段，绿色金融作为推动高质量发展的关键因素，日益受到各界重视。随着我国直接融资市场的发展壮大，绿色债券将成为我国绿色金融体系中的一个新兴增长点。本文介绍了国内外绿色债券及指数化投资的制度支持和发展经...
境内信用债指数投资的实践探索与展望 摘要：本文回顾了境内信用债指数基金的发展概况，并从实践者的角度概述了信用债指数基金的指数构建、投资管理与风险管控。展望未来，在市场有效性提升、无风险利率下行的背景下，信用债指数基金费率低、风格清晰等优势凸显，发展空间巨大。基金行业有望涌现出...
30年期国债ETF投资运作机制创新研究 摘要：30年期国债交易型开放式指数证券投资基金（以下简称“30年期国债ETF”）为交易所投资者提供了超长久期国债投资工具，在活跃交易所债券流动性、完善收益率曲线等方面具有积极影响。但由于交易所现券流动性不足，30年期国债ETF的投资运作面临...
国外债券指数基金发展情况、主要特点及相关启示 摘要：债券指数基金是拓宽居民资产配置渠道、丰富债券市场资金来源、完善金融市场结构的重要工具。本文重点考察了2008年以来国外尤其是美国债券指数基金的发展情况，总结其主要发展特点和经验，并据此对国内债券指数基金提出丰富产品类型、降低交易费率等...
中国债券指数基金市场发展分析 摘要：债券指数基金经过10余年的发展，已成为我国基金市场特色鲜明的重要组成部分。本文回顾了债券指数基金的发展历程，总结现阶段突出特点，分析了指数编制机构对市场发展发挥的助力作用，并就进一步发展债券指数基金市场提出了建议。关键词：债券指数基...

“资产荒”背景下长期利率锚目标值研究 摘要：本文使用动态随机一般均衡模型，估算在2024年经济社会发展主要预期目标下，我国以10年期国债收益率为代表的中长期利率锚均衡值的合意水平为2.49%，波动上限为2.81%，下限为2.17%。在“资产荒”背景下，本文研究测算匹配经济发展目...

债券线下交易行为的法律分析和行为规制 摘要：债券线下交易极易规避国家的相关法律法规和监管要求，可能会违反诚实信用原则，背离市场化价值。本文对债券线下交易的含义及行为要素进行了具体分析，给出了具体的法律评价。就以询价行为管控规制债券线下交易，本文提出监控询价信息、规范询价频率和有...
化债背景下债券增信需求拐点与发展建议 摘要：本文以中央一揽子化债方案落地实施对债券增信市场的影响为切入点，梳理了10年来债券增信行业的发展变化，总结了债券专业增信机构的主要功能，重点分析了化债给行业发展带来的机遇和挑战，最后建议债券专业增信机构健全风险处置机制、提升专业化服务水...
基于机器学习算法的债券流动性预测 摘要：对投资者而言，标的资产的流动性变化对制定投资策略、防控风险具有重要意义。本文主要关注债券在未来一段时间的流动性，创新性地融合先验知识，使用债券的动静态特征信息，训练出可解释的概率分层决策链模型，实现对流动性的预测。此外，本文提出基于投...
类REITs培育至公募REITs要点分析 摘要：在设计类REITs产品时，可将长期运营和资产转型作为目标，参考公募REITs标准筛选资产、评估原始权益人能力并设计交易结构。待资产成功培育和规范后，可成为公募REITs或其扩募的储备资产。本文重点分析了类REITs和公募REITs在底...
基于GARCH类模型和极值理论的理财产品风险分析 摘要：风险分析是理财产品管理和运营的重要依据。本文依据广义自回归条件异方差（GARCH）类模型和极值理论，利用理财产品的净值数据进行建模，对理财产品的风险值进行估计。实证结果验证了模型在实际应用中的可行性和有效性，说明该方法适用于理财产品风...