财经 (2021年15期) 电子版

目录

社评丨做好新时代家族财富传承

共同富裕离不开创富，否则就会坐吃山空，更离不开财富的社会效益最大化，否则难以达到共同富裕的目标。在新发展阶段所处的新时代，有效管理和传承中国先富和新富阶层的家族财富，是激发创富热情，提高居民财产性收入，更好实现财富溢出和下渗效应的关键一环。...

财经速览丨央行降准，用意何在？

中国人民银行宣布于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。很多市场人士认为，本次央行降准的主要目的是对冲今年下半年即将到期的MLF，新增流动性并不算多。但笔者认为，对冲即将到期的M...

财经速览丨警惕美联储提前退出宽松

（《财经》2021年第14期“美联储腾挪”） 美國6月CPI通胀创2008年以来新高，连续三个月超出市场预期。中金公司认为，这再次表明，市场与美联储低估了美国通胀上行风险，通胀并不是暂时的。往前看，通胀上升将给美联储带来挑战，美国货币政策不...

一线监管丨两办严打证券违法

《关于依法从严打击证券违法活动的意见》的出台，有可能在未来的3年至5年内给中国证券执法系统带来非常重大的变化。图/视觉中国 7月6日，中共中央办公厅、国务院办公厅公布《关于依法从严打击证券违法活动的意见》（下称《意见》），对加快健全证券执法...

一线监管丨股票市场的“底层”逻辑

2020年，中国的股票市场迎来了而立之年。经过30年的快速发展，股市从8只股票起步，到去年末已达4140只，股市总市值也近80万亿元，规模位居世界第二，影响力与日俱增;另一方面，资本市场发展还不充分不平衡，市场结构还不尽合理。 “完善资本市...

视点丨政策如何破局

邢自强。 尽管中国经济去年一枝独秀，但当前国际经济环境显著转变，下半年有三大挑战：托底经济增长、防范信用风险、维护投资信心。 下调准备金率，虽是意料之外，但属情理之中：上半年经济恢复力度低于年初的预期，二季度GDP两年复合增长率为5.5%，...

视点丨美元量化宽松：资产、大宗商品价格的趋势及其对中国影响

为应对新冠肺炎疫情危机，2020年以来美联储增加基础货币流动性、购买资产以及财政纾困计划等投放的资金超过10万亿美元以上，无限供给的量化宽松货币及其乘数效应，带来美国股市持续高涨，远远超出了一般人的市场预期。国内一直有预期认为2021年将是...

封面文章丨港股新变局

香港交易所前的雕塑。图/IC 中国香港资本市场近日成为市场关注的一大焦点：在当前中国内地网络安全审查风暴下，有消息称，监管机构考虑在数据安全审查中豁免赴港上市企业;同时，一部分拟赴美上市的企业可能转道香港上市。 7月16日，据媒体报道，中国...

封面文章丨回港上市后，B站如何继续破圈

如何实现盈利破圈，似乎成了B站当下面临的首要难题。图/新华 2021年7月13日晚间，哔哩哔哩（下称“B站”）手机端和网页均出现访问故障无法打开，“B站崩了”的消息迅速冲上微博热搜首位。90后小林（化名）在社交平台上调侃道，“睡前不刷B站，...

特别报道丨科创板两周年：盈利增速领先，科技实力凸显

2019年7月22日上午9点30分许，首批25只科创板股票在上海证券交易所上市交易，科创板正式开市。图/新华 在成立两周年之际，科创板迎来了政策大礼包。 7月15日，中共中央、国务院发布《关于支持浦东新区高水平改革开放 打造社会主义现代化建...

特别报道丨2021科创板全景扫描：八大指标透视“硬科技”

康希诺生物公司的疫苗生产线。图/人民视觉 2021年7月22日，科创板开市两周年。两年来，科创板成绩斐然。 截至6月30日，科创板上市公司共计301家，合计募资3758亿元。具体到近一年，共有168家公司登陆科创板上市，合计募资1698亿元...

特别报道丨低碳发展：汇丰的触绿之旅

新冠肺炎疫情是百年未遇之大变故，而环境恶化、气候变暖较疫情来得更为隐秘且影响更为深远，给全球带来了巨大挑战。经济、社会和生态的和谐发展提到了更为突出的地位。 很多企业开始反思人类与自然的关系，也希望能有所作为。 随着第50个“世界环境日”的...

资管纵横丨逐鹿基金投顾大时代

公募基金投顾机构正在急速扩容。 7月9日，国泰基金、华西证券、华宝证券获得基金投顾资格“备用函”。这已是今年以来的第三次机构获批。6月25日，11家基金公司和7家证券公司获得了基金投顾资格“备用函”。7月2日，又有6家基金公司、10家券商获...

市场前瞻丨A股半年度投资图鉴

在近期一场中期策略会上，明星基金经理谢治宇回顾了去年底对市场的判断，坦言自己犯了一点错：“当时我自己给出来的判断，大概认为今年的机会不一定会特别多，但事实上经过上半年，我发现这个判断似乎有点问题，今年大家还是找到了很多的机会，比如新能源、一...

行业聚焦丨白酒景气度如何延续？

高端价格的坚挺，为次高端白酒打开价格空间。图/中新 从2021年开盘至7月16日收盘，白酒行业中，除舍得酒业（600702.SH）、水井坊（600779.SH）、酒鬼酒（000799.SZ）三家公司股价涨幅超50%，其余公司股价表现都不甚理...

行业聚焦丨资本为何加注连锁餐饮

从更深层的角度看，餐饮行业投资热潮，背后是一代人生活方式的巨大变革。图/视觉中国 今年以来，餐饮品牌的融资消息接连不断。7月8日，中国餐饮品牌和府餐饮宣布完成近8亿元E轮融资;7月14日，遇见小面完成新一轮融资，融资金额超过1亿元。 新式餐...

行业聚焦丨顺鑫农业能否靠酒破局？

顺鑫农业白酒业务毛利率，从2016 年的62.59%下滑至2020 年39.22%。图/ 视觉中国 进入2021年，白酒上市公司股价多表现低迷。至7月16日收盘（上版时更新数据），18家白酒上市公司中，8家股价下跌。其中生产牛栏山二锅头的顺...

行业聚焦丨郎酒股份重启IPO

据悉，郎酒现在年产优质酱酒近4万吨，储存优质酱酒已达10多万吨，未来将达到储量30万吨。图/视觉中国 2021年7月5日，四川郎酒股份有限公司（下称“郎酒股份”）旗下的郎酒吴家沟6万吨生态制曲园区正式全部投入使用。据悉，公司现在年产优质酱酒...

行业聚焦丨告别坐商，银行业场景金融时代来临

图/视觉中国 2018年，著名银行家布莱特·金的《BANK 4.0》一书出版，预告了场景金融时代的到来。书的封面上赫然写着“金融无处不在，就是不在银行”（Banking Everywhere， Never at a Bank），这...

财经特稿丨证券业助力绿色金融

国内证券公司在绿色金融方面早已悄然布局。图/IC 在2020年12月12日气候雄心峰会上，习近平主席在“3060”碳目标的基础上，将中国应对气候变化的几项总量指标进一步细化。 碳中和意义重大。截至2020年末，全球已有126个国家和地区提出...

财经特稿丨ESG投资收益双赢时代来临

随着碳达峰、碳中和目标的确立，中国社会经济模式也将发生改变。 实现碳中和，背后有百万亿元级投资资金需求，对于各方来说，既是机遇，也是挑战。 百万亿元级投资资金需求，急需金融业的参与，而证券公司如何参与其中，亦是行业和市场关注的焦点之一。 “...

财经特稿丨ESG投资升温

在碳中和的背景下，ESG投资正在不断升温。 “ESG投资的音量越来越大，越来越出圈了。”华夏基金总经理李一梅近日公开表示，“相关的论坛越来越多，甚至已成为大型论坛的‘标配’。从讨论的深度来看，已经从两三年前还要给大家普及什么是E，什么是S，...

财经特稿丨全球最大碳市场的万亿风口

經过紧锣密鼓的筹备，全国碳排放权交易市场（下称“全国碳市场”）终于上线了。 7月16日上午，全国碳市场启动仪式在北京、湖北和上海同时举办，国务院副总理韩正在北京主会场宣布全国碳市场启动上市交易。 据了解，开市当日，交易系统中的碳配额开盘价为...

财经特稿丨碳中和会改变什么

中国当年发展新能源汽车，选择了锂电池作为主流路线，当下锂电池供应链体系已经十分成熟，成本在以惊人的速度下降。图/视觉中国 “碳中和背后是产业和能源结构。”日前，红杉中国合伙人富欣在接受《财经》记者专访时表示，中国碳排放量约四分之一属于他国隐...

风云对话丨春华资本收购美赞臣中国业务幕后

美赞臣中国与任何其他公司的合作前提是保持自身品牌的独立发展。图/视觉中国 国家市场监管总局日前无条件批准春华资本收购美赞臣中国业务。7月13日，国家市场监管总局反垄断局公布无条件批准经营者集中案件列表，其中，春华资本四期基金收购美赞臣旗下六...

风云对话丨政府引导基金退出挑战几何

倪泽望。 2021年3月下旬，深圳市政府引导基金公布终止合作及缩减规模一批子基金，收回认缴出资额近60亿元。这已是2018年以来深圳市政府引导基金第五次清理子基金。 对子基金的规范，去年初已有端倪。2020年2月中旬，财政部印发《关于加强政...

财富传承丨三孩政策落地，多子女家族财富传承应注意什么？

由于家族业务结构多元，榕树式家族企业的接班人计划需要更早地统筹安排。图/视觉中国 2021年5月31日，中共中央政治局召开会议并指出，为进一步优化生育政策，实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施。该消息一经发布便迅速引发各方热议。 ...

财富传承丨如何应对民企财富集中传承的挑战

图/视觉中国 民营企业主是中国高净值家庭的核心构成。如何以最适宜的方式保护与传承他们的财富，不仅关系到每个家族的命运，也影响着占据国家经济半壁江山的民营经济的整体发展。 目前，中国正在面临历史上首次私人财富大规模集中传承的重大挑战。如何应对...

财富传承丨亿万富豪的生意如何做？

当新冠肺炎疫情仍在全球传播、世界经济发展被迷雾笼罩之时，中国内地经济却得益于有效的疫情防控、较早的数字化转型布局与良好的政策发展环境，率先复苏。瑞银集团和普华永道2020年10月联合发布的年度亿万富豪报告显示，中国的亿万富豪数量逆势而上，并...

财富传承丨住房资产的有序传承之道

图/IC 根据《中国住房市值报告》数據，2018年中国住房市值为321万亿元，相当于中国GDP的3.56倍，高于世界其他主要经济体（美国、英国、德国、日本该数据2018年分别为1.26倍、3.20倍、2.38倍、2.08倍）。中国人民银行城...

财经影像丨对话郭建设：“我的摄影一定要有烟火味”

2000年，郭建设参加英国举办的世界广告大会。 《财经》杂志联合“巨浪视线”，推出系列影像专题视频节目——光刻。文艺评论家杨浪将陆续对话数十位中国摄影家。通过访谈回顾摄影家们的创作与经历，再现他们镜头下的高光时刻。本期嘉宾为著名摄影家郭建设...

文化丨创新源于价值观的现代化

《活力》 （美）埃德蒙·费尔普斯等著 郝小楠译 中信出版集团 2021年5月 正如德鲁克所预言的，世界进入了一个不连续的时代。在这个经济高速增长的变革年代，世界的新鲜事物如潮水般涌来。看起来，所有的创新最终都是为了满足人们的需要，...

文化丨金钱和经济到底是什么？

《财富的未来：技术变革时代的新经济体系与价值重塑》 （日）佐藤航阳著 殷雨涵译 中信出版集团 2021年6月 进入2017年之后，我们愈加频繁地见到金融科技、比特币、共享经济、评价经济等词汇。现在发生的基本都是“金钱”和“经济”相关的大变化...