货币政策、投资者情绪对股市流动性的影响研究

——基于A股市场的实证分析

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摘   要：以我国2010—2021年宏观货币政策、投资者情绪和股票市场相关数据为样本，基于格兰杰因果检验、脉冲响应函数和方差分解等方法，对货币供应量、银行间7天同业拆借利率、ISI投资者情绪指标和股市流动性之间的动态关系进行分析。结果表明，货币政策和投资者情绪均对股市流动性产生正向影响，其中，市场利率对股市流动性变化的贡献率最高，货币供应量的贡献率最低;货币政策对股市流动性冲击的响应强度最大，货币供应量对股市流动性的影响时长明显短于市场利率和投资者情绪。（剩余10304字）

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