清华金融评论 (2024年02期) 电子版

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卷首语丨推动新一波外贸改革开放

对外贸易是我国开放型经济的重要组成部分和国民经济发展的重要推动力量，推动外贸高质量发展对于促进经济发展、扩大内需、稳定企业具有重要意义。2023年12月11日至12日召开的中央经济工作会议指出，要加快培育外贸新动能，巩固外贸外资基本盘。20...

最新关注丨前瞻

李强：要加强资本市场监管，对违法违规行为“零容忍” 2024年1月22日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，听取资本市场运行情况及工作考虑的汇报。会议强调，要进一步健全完善资本市场基础制度，更加注重投融资动态平衡，大力提升上市公司质量和...

最新关注丨 回顾

全国内外贸一体化工作会议在北京召开，对2023年工作进行总结 2024年1月15日，全国内外贸一体化工作会议在北京召开。会议深入贯彻中央经济工作会议精神和国务院常务会议部署，落实全国商务工作会议要求，总结2023年工作，解读政策措施，交流经...

最新关注丨观点&数字

精彩观点 习近平 中共中央总书记、国家主席、中央军委主席 2024年1月16日，我国省部级主要领导干部推动金融高质量发展专题研讨班在中央党校开班。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在开班式上发表重要讲话。习近平强调，金融强国应当基...

封面专题丨金融支持外贸高质量发展

对外贸易是我国开放型经济的重要组成部分和国民经济发展的重要推动力量，是畅通国内国际双循环的关键枢纽，推动外贸高质量发展对促进经济发展、扩大内需、稳定企业具有重要作用。近年来，尽管面临严峻的国际经贸摩擦压力，我国对外贸易发展依然不断迈上新台阶...

封面专题丨新发展格局下如何做好金融高质量对外开放

本文先回顾了我国金融对外开放所取得的成果，接着分析我国金融扩大开放面临的新形势与新挑战，并在此基础上系统性地阐述了做好高水平金融开放的各项要务。文章最后指出，在复杂、严峻、充满不确定性和挑战的形势下，我们更要坚持好、发挥好我国对外开放40多...

封面专题丨发挥保险功能稳外贸　助力内外贸一体化发展

2023年12月，国办印发《关于加快内外贸一体化发展的若干措施》。其中，从“更好发挥信用保险作用”“加大金融支持力度”两个方面对金融保险业提出了具体要求。本文围绕如何发挥保险的功能支持内外贸企业发展、以保险保障来助力贸易强国建设、货物贸易与...

封面专题丨坚定不移走中国特色金融发展之路　以高质量出口信用保险发展助力贸易强国建设

进出口信贷、出口信用保险等金融工具是我国法律规定的外贸促进手段，是宏观调控金融政策的重要组成部分。当前，我国对外贸易已由高速增长转向高质量发展阶段，更加需要出口信用保险在助力外贸转型升级、推动贸易强国建设中发挥更大作用。 习近平总书记在中央...

封面专题丨全球供应链重构下的中国外贸高质量发展与政策支持

本文先分析了当前中国外贸发展呈现出的一系列新发展趋势与特征，接着研判高质量发展正在成为当前中国外贸发展的新挑战与新机遇，最后指出当前宏观政策需要推动针对性的制度创新，为支持外贸高质量发展提供有力支持，具体包括提高跨境专业服务的效率，依托数字...

封面专题丨人民币汇率与中国进出口：回顾与展望

本文先分析了2023年中国进出口形势及原因，以及2023年人民币汇率走势及原因，接着对汇率变动与进出口变动的关系进行简要的理论回顾，并在此基础上对2024年人民币汇率与进出口形势进行了预测，认为2024年中国的国际收支将会呈现经常账户顺差收...

封面专题丨国际贸易与我国外贸变局及趋势

本文先探讨我国外贸领域面临的新环境，接着详细分析我国外贸领域面临的新趋势，以及由此带来的新挑战，并在此基础上，对外贸高质量发展提出对策建议，包括加快技术创新和产业绿色升级、加快促进国际贸易的数字化转型、提升供应链韧性水平、优化外贸结构和国际...

封面专题丨 我国外贸新亮点新动能协同发力，长期向好基本趋势未改变

尽管我国外贸保持韧性，但面对世界经济复苏动力不足，外部需求增长显著放缓，国际产业链供应链格局加速重构等多重挑战，应按照党中央和国务院的决策部署，扎实做好稳规模、优结构、强政策，牢牢稳住外贸基本盘，实现促稳提质，并进一步扩大外贸对稳增长稳就业...

封面专题丨财税政策如何稳外贸

稳外贸事关经济发展全局，对此，我们需要以构建新发展格局为战略目标，全面把握当前外贸领域的主要特征与发展趋势，坚持系统观念、精准施策，更好发挥财政政策在穩外贸中的功能作用。 党的二十大报告明确指出：“必须完整、准确、全面贯彻新发展理念，坚持社...

封面专题丨稳外贸的金融动力：银行国际化与资本市场的协同推进

在全球化浪潮的推动下，银行业和金融市场的国际化已成为稳外贸并推动经济发展的关键因素。对于中国这样的典型大国经济而言，银行国际化和资本市场的深度改革，不仅是走向金融强国的必经之路，也是促进外贸增长及国内经济持续稳健发展的重要策略。 本文认为，...

封面专题丨日本外贸发展的经验与教训

日本作为传统出口大国，近年来频频出现贸易逆差。日本2022财年（2022年4月—2023年3月）贸易逆差创下有可比记录以来的新高。2023财年上半年（2023年4—9月）贸易逆差为2.7184万亿日元，这是日本连续五个半年度出现贸易逆差。美...

宏观经济丨围绕新制造、新服务、新业态推动新质生产力发展

“新质生产力”大致由三个“新”构成——以战略性新兴产业和未来产业为代表的“新制造”，以高附加值生产性服务业为代表的“新服务”，以及以全球化和数字化为代表的“新业态”，这些形成的聚合体就是新质生产力。 2023年9月，习近平总书记在黑龙江考察...

宏观经济丨前瞻识别和防控金融风险

本文从风险的实质内涵出发，基于风险是对理性基本面状态的非预期偏离这一理论逻辑，运用前沿金融计量经济学方法，提出一套“检验和识别风险大小及持续时长，实时监测风险产生和结束的时点位置，以反事实仿真为基础制定逆周期调节措施，以及通过识别和监测行业...

政策与监管丨金融支持稳外贸的政策路径

当前全球的外贸形势仍然较为严峻，经济政策转向和地缘冲突对外贸企业的影响仍然明显，外贸企业在供应链的不同环节，所需要的金融支持侧重点有所不同。本文结合供应链各环节的金融需求，探索金融支持稳外贸的政策路径。 当前中国外贸形势 2023年，我国外...

政策与监管丨高水平对外开放下，外资发展现状、问题与对策

近年来全球地缘局势动荡，高利率和高通胀环境持续，以及全球跨境投资的审查力度趋严，呈现外资流出我国市场的趋势，通过提高政策稳定性和透明性来“稳外资”变得十分有必要。本文从实体经济和金融市场两个层面入手分析我国利用外资的现状与问题，并提出相应的...

银行与保险丨推动中型企业高质量发展的商业银行实践

当前商业银行的客户总量不断增长，但客户多而不活、结构失衡等问题持续存在。高质量服务中型企业既是商业银行支持实体经济的重要举措，也是商业银行优化客户结构、防范大户风险、提升盈利能力、实现转型发展的必然选择。 当前商业银行的客户总量不断增长，但...

银行与保险丨加强“蓝碳”金融建设，助力国家“双碳”目标

“蓝碳”是保障“双碳”目标实现的重要手段之一，随着“蓝碳”的逐渐兴起，“蓝碳”金融成为当前研究热点之一。 “蓝碳”金融在我国尚处于起步阶段，不仅需要政府政策支持，同时还需要商业银行等的积极参与。本文对商业银行未来在“蓝碳”金融领域的发展提出...

资本市场丨提升债券市场服务科创造血能力，为新质生产力发展保驾护航

本文研究债券市场支持新质生产力发展现状，并在此基础上给出促进债券市场改革转型发展、构建债券市场科技创新造血能力、加速新质生产力形成的体系化政策建议。文章认为，应加快构建新质生产力导向的资源配置新机制，全面提高债券市场和经济金融体系服务科技创...

资本市场丨 知识产权证券化拓宽科技型企业融资渠道

作为资产证券化有效方式，知识产权证券化将知识产权或其衍生债权作为基础资产，经信用增级后由特殊目的载体发行可流通证券。知识产权证券化规避了传统直接间接融资模式限制，发挥科技型企业专利优势，盘活企业账面无形资产，有效拓展专精特新科技型企业融资渠...

财富与资管丨充分发挥券商另类子公司在券商服务实体经济中的引流源作用

本文先分析了全球另类投资现状、中国券商另类子公司投资现状，并在此基础上指出券商另类子公司可在券商服务实体经济中发挥引流源作用，最后就多措并举推动券商另类子进一步发展提出建议措施：探索放宽“直投+保荐”的限制，提高另类子公司战略配售业务的市场...

财富与资管丨城镇职工基本养老保险基金应加快形成基金积累

当一国公共养老金计划的“生物回报利率”低于市场投资收益率时，具备了从现收现付制向基金积累制转型的条件，当前由于人口老龄化的持续深化，中国城镇职工养老基金的长期财务持续性受到挑战，考虑到“生物回报利率”持续下行的压力，城镇职工养老基金应尽快形...

金融与科技丨科技创新助力金融业高质量发展

2023年召开的中央金融工作会议提出，“做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章”。如何做好五篇大文章，成为各方共同关切的重要问题。在此大背景下，科技创新助力金融业高质量发展具有重要的实践意义。 科技革命的三次跃迁 从...

金融与科技丨大语言模型在商业银行的应用

随着以ChatGPT为代表的生成式人工智能的爆发式发展，针对大语言模型的研究和产业应用成为科技界的热点领域。在金融业，大语言模型能够应用在智能客服、智能营销、智能投顾、智能办公、智能风控等诸多场景，从而为银行转变管理模式、提升服务质效提供有...

论文故事汇丨企业层面的气候变化敞口

本文作者与合作者合作撰写的刊发在《金融学期刊》（Journal of Finance）上的论文《企业层面的气候变化敞口》（Firm-level Climate Change Exposure），提出了一种新的方法利用文本数据来衡量气候变化给...

道口研究丨中国信托公司健康度评价研究

信托业作为金融体系的重要组成部分，信托安全与金融安全密不可分。本文基于2020—2023年信托公司的公开数据，从盈利能力、经营质量水平、风险控制能力、成长能力、社会责任五个维度构建起信托公司健康度指标体系，希望该健康度评价能够为我国信托公司...

国际丨2024年世界经济面临的三大挑战

2024年，对全球而言是机遇和挑战并存的一年，全球经济处于衰退边缘的同时还将面临人工智能风险、全球冲突升级、经济不确定性三个挑战。面对外部环境的复杂性、严峻性和不确定性，我们要尽量减少外部因素干扰，保持中国经济高质量发展，用高质量发展的确定...

国际丨低物价挑战：中国与日本的对比与启示

本文通过比较当前中国与20世纪90年代日本的低通胀特点与成因，分析日本长期应对通缩的政策取向及当前通胀上行的表现，总结其相关成功经验与失败教训，为下一阶段我国的通胀管理提供借鉴。 2023年二季度以来，受多种因素影响，我国消费者物价指数（C...

国际丨“碳排放”政策与经济发展：内在逻辑与宏观一致性分析

碳排放的增减取决于一个国家所处的经济发展阶段和产业结构变化，不能超越经济发展阶段过早地追求碳减排的目标。从全球典型历史数据来看，碳排放不仅取决于一国的经济总量，更主要取决于这一国家的产业结构变化。本文建议从全产业链角度准确理解碳排放的含义。...