证券市场周刊 (2024年09期) 电子版

目录

一周财经丨图说

从“两会”可以看出，政策承认当前增长逐渐走入新的平台期，在保证一定增长基础上，并不过多诉诸逆周期政策。政策惯性也落在了新质生产力和新兴产业发展。政府对增长动能的判断，相应采用的政策取向，似乎都有告别过去传统驱动模式，“走向新篇章”的意味。 ...

一周财经丨速读

政府工作报告2024全面部署 3月5日上午9时，十四届全国人大二次会议在人民大会堂举行开幕会。国务院总理李强作政府工作报告。政府工作报告说，经济增长预期目标为5%左右，赤字率拟按3%安排。政府工作报告说，为系统解决强国建设、民族复兴进程中一...

一周财经丨要刊速递

《华尔街日报》 贝索斯再成世界首富 根据彭博亿万富翁最新指数，亚马逊创始人杰夫·贝索斯以2000亿美元的身价成为新的世界首富，特斯拉创始人埃隆·马斯克则以1980亿美元位列第二。 需要注意的是，贝佐斯重新问鼎世界首富之際...

一周财经丨数说

5% 3月5日，国务院总理李强作政府工作报告说，中国经济2024年增长预期目标为5%左右，考虑了促进就业增收、防范化解风险等需要，并与“十四五”规劃和基本实现现代化的目标相衔接，也考虑了经济增长潜力和支撑条件，体现了积极进取、奋发有为的要求...

宏观丨美日是如何走出房地产危机的？

房地产泡沫与经济周期相伴相生，每一轮繁荣与萧条背后几乎都有地产的身影。在地产泡沫破灭后，对宏观经济、金融稳定以及产业发展所造成的影响和持续时间却并不相同，每个国家在应对处置地产危机中所采用的模式及效果亦存在差异。当然，历次地产危机也体现出一...

宏观丨设备更新与以旧换新会有多大力度

2月23日召开的中央财经委员会第四次会议，研究了大规模设备更新和消费品以旧换新问题，研究了有效降低全社会物流成本问题。会议指出，要推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造，鼓励汽车、家电等传统消费品以旧换新，推动耐用消费品以旧换新。 3月1...

封面专题丨新质生产力投资主线

近年来，江西省赣州市经济技术开发区通过新能源项目带动制造业提质增效和轉型升级，不断推进新型工业化，加快形成新质生产力。目前，已培育构建新能源及新能源汽车、电子信息双首位特色产业体系，助力经济高质量发展。 发展新质生产力已成为当下中国实现产业...

公司与产业丨汽车价格战再起

中国新能源汽车2023年出口120.3万辆，同比增长77.6%，占汽车总出口量的24.5%，成为中国汽车出口的新增长极。 3月的第一天，比亚迪继续官宣降价，官方推出紧凑型SUV宋Pro DM-i荣耀版，新车共5款配置，售价区间为10.98万...

公司与产业丨英伟达推出H20，国内厂商可否与之一战？

英伟达2023年的营业收入为609.22亿美元，同比增长125.85%；净利润为297.60亿美元，同比增长581.32%，业绩创出历史新高。为了不失去中国市场与业绩持续增长的需要，英伟达为中国市场定制了三款“特供”芯片，分别为H20、L2...

公司与产业丨国产替代提升　半导体设备维系高景气

晶圆代工及逻辑芯片经历了衰退周期，复苏有望于2024年开启，海外半导体设备厂商将经历调整期，对先进制程引领的设备市场预期乐观；芯片及技术主权的重视为国产设备厂商创造机遇，上游零部件亦可获益。 2023年是半导体产业深度调整的一年，全球半导体...

公司与产业丨从存货减值看肝素企业的存货管理

2015年起肝素去库存、2018年起非洲猪瘟导致肝素原料供给下滑、2020-2022年疫情期间肝素原料药供给紧张，肝素类产品出口价格持续上升，肝素类药企的存货持续增加，在下游需求向好时不断增加的存货扩大了企业的利润规模，但同时也埋下存货减值...

公司与产业丨高速公路受资金青睐

近期，高速公路板块受到资金追捧，尤其龙头公司二级市场表现靓丽，2月下旬以来，招商公路股价创下2018年2月以来的新高11.25元/股，宁沪高速、山东高速、皖通高速、粤高速A股价全部创下历史新高。 如果从最近四年以来的低点算起，上面五家高速公...

公司与产业丨光模块搭上AI快车

在新一代高速宽带接入、数据中心及5G建设驱动下，宽带、高速、高密度收发及传输成为光通信及数据通信未来发展趋势。2028年全球光模块市场有望突破200亿美元，2022-2028年年均复合增长率约为12%。 大型云服务运营商对高速率数据模块的需...

公司与产业丨内窥镜业绩靓丽

近期，南微医学和澳华内镜预告2023年营收同比分别增长22%、52.29%，扣非净利润同比分别增长54.86%、359.11%。 截至3月1日收盘，两家上市公司总市值分别为138亿元、79.96亿元。 业绩高增长 2月23日，南微医学发布业...

公司与产业丨游戏行业竞争激烈，头部玩家产品趋同

网易发布2023年第四季度财报，作为近期中概股中为数不多股价保持上涨的公司，其第四季度业绩却不及预期，股价随之下跌。数据方面，网易本季度实现净收入271.40亿元，同比增长7.04%，增速低于彭博一致预期的12.40%；经调整归母持续经营净...

公司与产业丨餐饮高增长：网点扩张助力　客单价成考验

随着业绩披露日期的到来，多家上市企业纷纷预喜。就餐饮企业而言，包括百胜中国、海底捞等一众企业发布的2023年业绩预告及财报显示，受益于客流增加和门店网络扩张等有利因素，高增长成为餐饮企业的共同特点，这将之前三季报时市场的担忧一扫而空。 20...

公司与产业丨政策持续落地氢能发展提速

3月5日，政府工作报告中，氢能作为新兴能源被首次提及。报告指出，“要加快前沿新兴氢能、新材料、创新药等产业发展”。 此前，山东省交通运输厅、山东省发改委、山东省科技厅三部门联合发布《关于对氢能车暂免收取高速公路通行费的通知》，自2024年3...

公司与产业丨家电：出口超预期 以旧换新带来新空间

根据最新的业绩预告，家电行业表现亮眼。2023年，格力电器预计实现营业总收入2050亿–2100亿元；净利润270亿–293亿元，同比增长10.2%-19.6%；扣非净利润261亿–278亿元，同比增长8.8%-15.9%。海信家电预计20...

公司与产业丨造纸行业：寒冬未过　挑战仍存

近期，纸业市场掀起了一股涨价潮，各大纸业巨头纷纷发布涨价通知，其中上海晨鸣纸业有限公司、玖龙纸业（控股）有限公司、金光纸业APP以及万国纸业太阳白卡纸有限公司等知名企业均宣布自2024年2月起上调产品售价，涨幅达到每吨100元至200元不等...

公司与产业丨房地产：落实融资化解风险

虽然从中央到各地方放松政策不断优化，核心城市限购等也不断松绑，但行业的风险仍未出清，市场信心和预期修复仍需要时间，2024年开年房地产的销售并不理想。克而瑞数据显示，2024年前两月百强房企销售下降接近五成。由于需求还未恢复，难改当下的观望...

公司与产业丨盈利修复曙光初现　造船业有望进入新周期

2024年以来，造船业板块股价表现较好。截至2024年3月5日，行业龙头中国船舶2024年以来股价上涨超过20%，中国重工、中船防务等船企也维持了正收益，股价持续走高。 在板块股价不断攀升的背后，是造船业盈利出现了修复。一方面是造船业过去一...

基金丨量化私募监管收紧，公募的机会？

通过对私募基金异常交易及多空收益互换（DMA）业务加强监管的举措，证监会及沪深交易所向市场传达了“保障市场稳健运行”的决心。 2月28日，证监会官网发布的《证监会新闻发言人就私募基金DMA业务有关情况答记者问》称，春节后开市以来，DMA业务...

民间智慧丨信心都是涨出来的

行情还没走完 主持人：指数进入小泛认为的反弹第二阶段之后，并未出现明显的震荡，这算不算所谓的强势整固呢？ 泛舟： 这事得分开看，沪指或者沪深300指数还存在强势整固的希望。双创就是正常的震荡整理，充其量算偏强的整理。 主持人：那必須是这样，...

市场策略丨以旧换新万亿元市场空间

3月1日，国务院常务会议审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。会议指出，要有序推进重点行业设备、建筑和市政基础设施领域设备、交通运输设备和老旧农业机 械、教育医疗设备等更新改造，积极开展汽车、家电等消费品以旧换新形成更新换...

热点追踪丨新股估值不仅只看利润

本刊编辑部：即将IPO上市的中创股份预计2024年一季度净利润同比大增751.31%至2453.92%，公司合理估值范围是多少？ 邱诤： 中创股份是基础软件中间件产品与服务提供商。首先我们先了解一下何为中间件，中间件是一种应用于分布式系统的...

聚焦IPO丨IPO企业数量和募资额下滑　发行市盈率范围收缩超五成

根据巨潮资讯网数据，按上市日期统计，1-2月，京沪深交易所共计20家企业成功实现首发上市，比上年同期少了14家，募集资金176.07亿元，比上年同期下滑44.98%。 2024年开年两个月，三大交易所首发上市企业数量和募集资金总额都经历了近...

金融丨银行高股息资产持续性待考

在2024年1月A股震荡下跌、大盘情绪走弱的背景下，市场避险情绪升温，“高股息”板块防御属性凸显——个股板块呈跌多涨少，仅煤炭、银行等高股息板块收涨。申万银行业1月上涨6.17%，跑赢沪深300指数12.46个百分点，在申万31个行业中排名...

金融丨资产端成险企发展关键约束因素

上市险企1月原保费数据悉数出炉，受银保渠道“报行合一”政策的影响，寿险保费同比下滑明显。 随着5年期LPR超预期大幅下调25BP，未来存款利率继续下行是大概率事件，储蓄型险种的比较优势凸显。与此同时，预定利率年内或将再次下调，“炒停”有望形...

金融丨资本市场正循环加速形成

在MLF利率未发生变化的情况下，5年期以上LPR利率下调25BP显然超出市场预期，有力提振投资者信心。 与此同时，证监会在新闻发布会上表示，将持续聚焦提高上市公司质量，进一步加大对上市公司欺诈发行、财务造假，以及大股东违规占用等违法行为的打...

金融丨5年期LPR创历史最大降幅

2月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布最新一期贷款市场报价利率（LPR），1年期LPR为3.45%，与上期持平；5年期以上LPR为3.95%，较上期下降25BP。 实际上，LPR调降已在预期之内。市场对LPR调降已有预期，且...

私家书斋丨大国博弈间，中国如何找到应对之道？

当前区域与世界经济所呈现出政治化的特征，阵营化和集团化的苗头，正构成全球化发展的最大威胁。 “逆全球化”带来新的调整，尤其是地缘政治冲突导致的“逆全球化”给全球经济，特别是产业政策的价值取向带来了很大的不确定性，甚至造成了倒退。 在国际形势...

投资圆桌丨紫江企业：稳定的业绩　稳定的分红

紫江企业的核心业务为包装业务，与可口可乐、百事可乐、达能、强生、麦当劳、雀巢、联合利华、SONY等众多知名企业形成了长期、稳定的合作关系。 就包装业务而言，长期的成长性不高，因此除了赶上大牛市或者偶尔赶上市场热点（比如拆分上市），公司股价一...

投资圆桌丨网易克服“腾讯恐惧症”

近日网易发布了2023年的四季度财报，整体略低于市场预期，但纵观2023全年，网易营收首次突破1000亿元大关，爆款产品《蛋仔派对》在与腾讯的竞品《元梦之星》对决中取得阶段性胜利。 网易2023年同样在资本市场也表现优异，股价接近历史新高，...

投资圆桌丨银行股应对净息差收窄挑战

根据国家金融监督管理总局公布的数据，2023年中国银行业的平均净息差为1.69%，较2022年年末下降了22基点，突破了《合格审慎评估实施办法》中提出的合意净息差1.8%的临界值，引发了市场的强烈关注。 净息差下行的原因 银行业净息差面临资...

投资圆桌丨新股IPO“三高”乱象需根治

新股IPO“三高”乱象（高发行价、高市盈率、高超募资金）并不是一个新问题，2009年7月新股发行价格市场化改革启动，新股IPO“三高”乱象随之产生，引发一系列问题，此后新股发行价格市场化进程中止。 2019年6月，新股发行价格市场化随注册制...

投资圆桌丨在商品的定价规律切换中获利

在今天浩如烟海的商品经济中，一件商品的价格，究竟是如何确定的？ 简单来说，遵从两种最基本的原则。第一种是生产成本加平均利润原则（生产成本原则），另一种是消费使用价值原则（消费价值原则）。 举例来说，在日常生活中，1包方便面可能只要2元，这就...

投资圆桌丨台积电在高端制造上的胜出之道

如果没有台积电这样独立专业的晶圆代工，像今天火热的英伟达这样的无晶圆厂品牌商很难获得成功。台积电使得半导体产业中专注设计研发的无晶圆厂模式也获得了成功，芯片设计进入门槛大大降低，催生了大量无晶圆厂，造就了全球半导体产业的繁荣。哈佛教授迈克尔...

公司巡礼丨希荻微：AI风暴下 电源管理芯片迎来“星辰大海”

2024年2月25日-29日，国际电力电子应用展览会（APEC）在美国加州圆满举办。APEC由IEEE-产业应用学会、电力电子学会、美国电源制造商协会联合举办，发展至今，该展会已成为全球电力电子、电源领域规模最大、水平最高的展览会议，对行业...

公司巡礼丨全国人大代表、好想你董事长石聚彬：建议推动食品工业龙头产业新质生产力培育

在春风和煦、万物复苏的时节，全国两会如期举行，全国人大代表、全国政协委员再次聚首，携手推进中国式现代化建设，共同擘画新时代的宏伟蓝图。 民以食为天，食品工业是关系国计民生的重要产业，是与14亿消费者息息相关的大产业。在食品销售需求方面，健康...

公司巡礼丨模拟集成电路前景广阔虚拟IDM模式屹立潮头

据美国半导体工业协会（SIA）发布的数据显示，2022年全球芯片销售中，模拟芯片销售额同比增长了7.5%，达到890亿美元，是所有芯片种类中销售额增幅最大的品类。 这表明，作为集成电路的重要品类，模拟芯片在一波又一波风潮中，仍能持续保持增长...

公司巡礼丨大健康产业蓄势待发价值洼地获机构高度关注

近年来，随着经济发展及人均收入水平的提升，人们对健康的关注程度空前提高，大健康产业逐渐成为推动经济发展的新引擎。有市场分析人士指出，当前来看，一方面大健康产业带来的需求增量，正为相关领域优质的上市企业创造重要发展机遇，而另一方面，近几年A股...

新股专区丨骏鼎达(301538) 申购代码301538 申购日期3.11

发行概览： 本次公开发行股份1000万股，占发行后总股本的比例为25%。本次公开发行股票所募集的资金扣除发行费用后，全部用于与公司主营业务相关的项目及补充流动资金，公司计划募集资金用于如下项目：生产功能性保护材料华东总部项目、研发中心及信息...

新股专区丨星德胜(603344) 申购代码732344 申购日期3.11

发行概览： 公司擬向社会公众首次公开发行人民币普通股股票，发行数量为4863.2745万股，公开发行股数占发行后总股数的比例为25%。募集资金总额扣除发行费用后，将按轻重缓急顺序投资于以下项目：年产3000万套无刷电机及控制系统、500万套...

新股专区丨平安电工(001359) 申购代码001359 申购日期3.15

发行概览： 公司擬公开发行人民币普通股不超过4638.00万股，占发行后总股本不低于25%。本次发行募集资金扣除发行费用后，将投资于平安电工武汉生产基地建设项目、湖北平安电工科技股份公司通城生产基地建设项目、新材料研发中心项目以及补充营运资...

数据荟萃丨黄金、光伏等交替演绎市场震荡整理

黃金、光伏等交替演绎市场震荡整理...

数据荟萃丨沪市/深市主板观察

滬市/深市主板观察...

数据荟萃丨科创板/创业板观察

科創板/创业板观察...

数据荟萃丨港股/美股市场观察

港股/美股市場观察...

数据荟萃丨本周创历史新高个股39只

本周創历史新高个股39只...

数据荟萃丨本周创历史新低个股2只

本周創历史新低个股2只...

数据荟萃丨本周连涨天数居前个股

本周連涨天数居前个股...

数据荟萃丨本周连跌天数居前个股

本周連跌天数居前个股...

数据荟萃丨融资统计（3月1日~3月7日）

融資统计（3月1日～3月7日）...

数据荟萃丨融券统计（3月1日~3月7日）

融券統计（3月1日～3月7日）...

数据荟萃丨券商最新研报荐股一览

券商最新研報荐股一览...

数据荟萃丨上市公司2023年年报主要财务数据

上市公司2023年年報主要财务数据...

数据荟萃丨2023年年报业绩快报

2023年年報业绩快报...

数据荟萃丨一周行业指数及重点行业个股表现（3月4日~3月8日）

一周行業指数及重点行业个股表现（3月4日～3月8日）...

数据荟萃丨一周市场热点及重点板块个股表现（3月4日~3月8日）

一周市場热点及重点板块个股表现（3月4日～3月8日）...

港股投资丨“艺术未来——亚洲杰出毕业生奖”

成立于2022年，艺术未来-亚洲杰出毕业生奖是亚洲地区首个此类别的国际艺术奖，致力于支持视觉艺术领域和当代艺术相关实践领域的优秀应届毕业生的创作实践。该奖项邀请亚洲的艺术学院和机构每学年基于杰出的成就、努力以及对该领域作出的重大贡献。每两年...