证券市场周刊 (2024年20期) 电子版

目录

卷首语丨寻找水涨船高的“巨轮”

近期，央行公布的“我国3月末广义货币M2余额超300万亿元”的数字被多家机构持续解读。 持续增长的广义货币推动了经济稳定增长。据央行回应，目前广义货币M2余额超过300万亿元，是过去多年来金融持续不断支持实体经济发展的反映。过去相当长一段时...

一周财经丨图说

企业利润同比转增，营收成本升至历史高位。4月份工业企业利润增速实现由降转增，其中生产规模扩大是利润改善的重要支撑，而产量的增加利于企业降低平均成本，营收利润率同比多增同样是盈利能力修复的重要原因，在内需偏弱背景下企业生产活动提速，我们认为出...

一周财经丨前4个月规模以上工业企业利润增长4.3%

中银证券：一方面，得益于“大规模设备更新”政策落地生效，高端化、绿色化设备更新方向带动高技术、设备制造业盈利明显改善。另一方面，1-4月原材料加工业利润同比增速延续修复，但结构仍待改善；有色金属加工业是原材料加工业盈利修复的主要动力，地产产...

一周财经丨前4个月全国财政收入保持恢复性增长

广发证券：整体来看，目前狭义财政收入受到名义增长中枢尚低的掣肘，短期增速偏低，进而对狭义财政支出存在一定约束；广义财政收入端受土地市场的约束，这也是前期衡量基建实物工作量的指标（如石油沥青开工率等）依然偏弱的一个背景。不过从趋势上看，后续大...

一周财经丨数说

49.5% 国家统计局发布数据显示，5月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，比上月下降0.9个百分点。从企业规模看，大型企业PMI为50.7%，比上月上升0.4个百分点；中、小型企业PMI为49.4%和46.7%，比上月下降1.3...

封面专题丨楼市升温　房地产板块迎来重估行情

编者按 5月28日，广州市发布《关于进一步促进我市房地产市场平稳健康发展的通知》，进一步优化住房限购政策、住房信贷政策、住房套数认定等措施。其中，非广州市户籍人口在限购区买房，社保要求从2年降至6个月。对在非限购区域内拥有2套及以上住房并已...

宏观丨商品涨价交易逻辑

年初以来，国际大宗商品结束了此前的低迷，开始轮番涨价。贵金属黄金和工业金属铜价格纷纷创出历史新高，“商品之王”原油价格也有所回升，并逐步向其他大宗商品扩散。A股市场上与涨价相关的板块表现也占优。 这一轮商品涨价的逻辑是什么？是否会传导并带动...

宏观丨经济复苏新模式下的红利资产

2021年以来，A股市场整体表现较弱，但有一类股票却持续大幅跑赢市场，那就是红利策略。近三年，中证红利全收益指数上涨约30%，而同期沪深300指数却下跌了近30%，大幅跑赢沪深300指数约60个百分点。 2月份以来，经济的超预期推动A股市场...

市场策略丨A股重回箱体震荡存量博弈格局

当赚钱效应不再扩大时，A股重回箱体震荡的存量博弈格局。5月29日，沪市成交仅2975亿元，为下半年地量水平。全球资产泡沫进入共振期熊市转牛是如何形成的？完美组合是调控政策转松、经济增速见底、企业盈利向好和市场情绪转暖。和A股现状一比照，似是...

市场策略丨618大促开启规则精简消费品需求有望集中释放

近期淘系、京东、抖音、快手等平台陆续开启618大促，四大平台均无预售，活动机制整体简化，有助于减少消费者在购物上消耗的时间。相较往年，大促时间延长、商家的折扣和投放持续更长时间，或有利于消费需求的释放。4月社零数据相对平淡，电商大促有望催化...

漫步华尔街丨主持人语

像盛夏一样，日本股市在持续升温，最大涨幅一度逼近40%，成为了国际投资者在亚洲最为青睐的市场之一。而且即便涨幅突出，日本股市的估值仍然不太高，催化剂是东京证交所交易特别提及对于破净股的关注措施，推动了企业改善资产负债表、更好利用现金、提升回...

漫步华尔街丨日元再逼近历史新低160 日本股市暂陷震荡

近阶段，日本整体通胀和分项通胀正在迅速放缓。同时，市场不断削减美联储2024年降息押注，激发美元/日元的逢低买盘，这也导致美元/日元再度突破了157，日元几乎回吐了日本央行5月初干预以来的涨幅。与此同时，去年风光无限的日本股市近期也陷入了震...

漫步华尔街丨如果巴菲特60岁时买了一个海岛退休

编者按：“如果你能做一些事情来改变成功的几率，那不是运气”。美国Collaborative Fund创始合伙人摩根·豪塞尔（Morgan Housel）认为，运气对生活和投资有着巨大的影响，但我们完全无法控制。我们能控制的是可复制...

热点聚焦丨中国客车“出海”跑出“加速度”

中国汽车走向世界舞台已成趋势。2024年一季度，我国大、中、轻型客车共计出口11906辆，相比去年同期7493辆的出口量，实现58.89%的大幅增长。从月度表现看，今年一季度客车出口量不仅每个月都比去年同期高，且单月环比数据也呈递增态势。在...

热点聚焦丨国货美妆成行业“主角”重组胶原蛋白或成行业黄金风口

2024年“618”大促，阿里与京东共同宣布取消预售模式，规则简化。而美妆作为电商大促的重要品类，在这个“618”也火爆开场。以天猫美妆为例，开卖4小时，破亿品牌达到14个，国货美妆惊喜不断。可复美胶原棒、珀莱雅早C晚A红宝石精华等爆品层出...

热点聚焦丨电网投资加码特高压、抽水蓄能、虚拟电厂机会井喷

近日，因深化电力体制改革被再次提及，市场资金的目光再度聚焦在电力板块，变压器、智能电网、虚拟电厂、特高压、抽水蓄能、直流输电等电力概念反复活跃。5月24日-28日，以九洲集团、众智科技、大烨智能、国能日新、电科院等为代表的电力股，在市场资金...

热点聚焦丨猪价创阶段新高 猪周期拐点渐行渐近

据Wind数据显示，截至5月28日，全国生猪平均价格17.52元/公斤，相比4月末涨超17%，并创下2023年8月以来的新高。相关上市公司股价也早已先行一步，截至5月29日，Wind猪产业指数5月上涨6.24%，行业头部公司如牧原股份、温氏...

热点聚焦丨133只电子股现金分红合计165亿元新股、次新股是亮点

在申万31个一级行业中，虽然电子行业2023年盈利公司净利润合计仅排在第13位，但电子行业的分红家数却在所有行业中位居第2，分红家数与盈利家数之比也在所有行业中排名第8。据统计，截至5月27日，有133只电子股发布分红实施公告，现金分红总金...

热点聚焦丨辅助生殖政策持续深化行业集中度提升利好龙头

今年两会后，辅助生殖技术再次跃升为备受瞩目的热点话题。在国家医保局的指导下，北京、广西、内蒙古、甘肃四省市已先后将辅助生殖纳入医保报销。5月21日，上海医保局对外宣布，将12个辅助生殖类医疗服务项目纳入医保支付范围，6月1日起执行。这一消息...

热点聚焦丨监管从严从紧趋势愈发明显信披违规被罚现象突出

新“国九条”发布一个多月以来，“强监管、防风险、促高质量发展”依然是主线。上市公司层面，在监管日渐趋严形势下，信息披露违规逐渐成为处罚的高频关键词。以近期为例，佳云科技、盛屯矿业等公司接连发布公告称，收到中国证监会《立案告知书》，因公司涉嫌...

公司与产业丨蔚来的“换电朋友圈”缘何持续扩容

曾饱受诟病的蔚来“换电”模式正被越来越多的车企接受。近日，蔚来与中国一汽正式签署战略合作框架协议。根据协议，双方将进一步发挥各自优势，围绕电池技术标准、可充可换电池车型研发、电池资产管理及运营、充换电补能生态服务网络建设及运营、电池产业采购...

公司与产业丨存储芯片延续涨价趋势 机构积极看多

受AI热度持续旺盛影响，截至5月22日，美股市场费城半导体指数年内上涨了22.78%，而A股市场的万得存储器指数也自2月6日市场反弹以来上涨了39.2%。A股存储器指数大涨，与之前头部存储供应商通过强势减产控价，推动产品进入涨价周期有关。研...

公司与产业丨美容外科可打玻尿酸重组胶原蛋白和光电美容成后起之秀

不过从二级市场的表现来看，医美赛道的公司表现却乏善可陈，Wind医美指数年内迄今下跌了大约12.34%；下沉看龙头公司年内表现，产业界内更多认可的内地上市公司医美三杰走强尚需时日：爱美客目前年内回撤约为1%，华熙生物目前年内的回撤已经超过1...

公司与产业丨家居家装万亿级“以旧换新”市场启动行业龙头比拼价格和服务

各地正在快速落地家居家装“以旧换新”新政策，在广州部分区域，地产、家居装饰企业近期以和商品房“以旧换新”市场联动的方式谋求脱颖而出。同时，从行业龙头来看，为公司门店引流、产品降价以及提高全流程服务成为当前竞逐“以旧换新”市场机遇的热点。从公...

热点追踪丨新项目进展左右新股估值

本刊编辑部：本周申购发行的利安科技发行价格28.30元，按发行价格计算市盈率约21倍，同行业上市公司中如横河精密、上海亚虹目前市盈率约50倍左右，天龙股份和肇民科技的市盈率约30倍左右，而唯科科技市盈率仅约22倍左右，如何对利安科技合理估值...

民间智慧丨价值型蓝筹才是市场主线

20CM红利期主持人：近两周指数波动加大，个股为王。泛舟反复提示的AI、电气设备等板块始终能维持不错的赚钱效应。希望这一趋势能延续下去。泛舟：指数与数字经济等成长板块之间存在一定的跷跷板效应。这次沪指的高点是5月20日，当天数字经济板块首次...

金融丨存银行理财不如买银行股？中期分红加持 银行估值有望进一步抬升

截至5月29日，银行指数年初至今已经上涨了20.72%，成为38个沪深市场核心指数中，涨幅排名第一的指数。甚至高于今年最受关注的红利指数的17.21%。与此同时，银行指数的估值在这38个指数中则排名最后，市盈率仅为5.51倍。从个股情况来看...

金融丨监管规则修订进一步规范券商融资合并整合成为新选项

券商监管规则的修订，对券商融资的必要性、合理性设置了更高门槛。在新规则下，正在排队的上市券商需要解决自己业绩持续性不足、业务结构偏科等问题，而对于选择与省内上市平台合并整合的券商，虽然这是解决融资问题的一个新选项，但两家券商在同一区域内分支...

金融丨券商加大对问题项目保代追责力度投保基金有待进一步扩容

近期，证监部门密集发布对投行存量风险业务的处罚信息，释放进一步监管“长牙带刺”、压实券商责任的强烈信号，比如对华西证券等采取暂停投行业务资质的处罚，就对相关券商在手IPO项目、监管评级带来一定影响。对于部分重大风险项目的保代仍在职现象，业内...

金融丨证券行业供给侧格局重塑

2024年4月，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，成为继2004年、2014年两个资本市场“国九条”之后第三次出台的资本市场指导性文件。以“新国九条”为主的“1+N”新一轮政策体系以资本市场高质量发展为目标...

金融丨理财公司监管“质大于量”

据报道，监管部门近期正就银行理财公司评级办法向行业内征求意见，其中，“在管规模不是得分项”，整体导向是“质量重于规模”，监管或对理财公司设置评级，从而弱化对理财规模的考核。目前该办法还在内部征求意见阶段，是否落地尚无定论。 规模考核逐渐弱化...

基金丨ETF总成交金额创新高中证A50、医药生物、高股息、债券类渐上位

实际上从白皮书可见四点变化：首先是个人投资者去年底持有ETF规模超万亿元，占比过半，深市ETF持有人数量较2022年增长16%；其次是非货ETF去年净流入额5696.76亿元，创历史新高，宽基ETF成吸金主力；再次是ETF与非货ETF去年总...

公司巡礼丨海尔生物拟控股收购上海元析持续完善第二增长曲线 打开高成长空间

近日，海尔生物（688139.SH）宣布拟通过协议转让的方式实现对上海元析仪器有限公司（下称“上海元析”）的控股收购，并持有上海元析70%股权。对于本次收购，海尔生物表示，此次收购将快速补齐海尔生物分析仪器领域产品线，并转化为市场竞争优势，...

聚焦IPO丨叉车市场竞争激烈获准上市的中力股份有哪些优势

4月24日，浙江中力机械股份有限公司（以下简称“中力股份”）发布公告称，首次公开发行股票的注册申请已获证监会同意。作为一家专注于电动叉车等机动工业车辆研发、生产和销售的企业，中力股份获准上市，意味着A股叉车公司将再添新成员。电动叉车贡献度越...

聚焦IPO丨现场检查覆盖面大幅提高上市前“清仓式”分红成监管重点

证监会愈发重视信息披露真实性，现场检查已成为强化全链条监管的重要手段之一。根据证监会公布的2024年度部门预算，在监管监测审查支出项目绩效指标中，明确2024年组织开展检查机构、公司等家次数不少于4653家次，组织部署对首发企业检查比例不低...

聚焦IPO丨“智慧树”递表港交所 背后现新浪、百度身影

近日，教育科技企业在资本市场又现新动作，全球知名的学分课程服务平台“智慧树”的拥有者上海卓越睿新数码科技股份有限公司（以下简称“智慧树”）正式向港交所递交招股书，拟在主板挂牌上市。值得注意的是，两大老牌互联网企业新浪和百度均持有智慧树超过1...

聚焦IPO丨依靠婴童护理产品出口舒宝国际“瞄”上了港交所

近年来，一次性使用卫生用品出口表现优秀，增速迅猛，其中，婴童护理一次性使用卫生用品又是其中增长最快的部分，2018年至2022年，该产品出口额的复合增长率约为14.7%，预计未来仍有不错的增长空间。得益出口的快速增长，主营婴童护理产品的舒宝...

私家书斋丨从经典价值到价值成长

“金钱心智”来自巴菲特在2017年股东大会上的一次回答，当时，巴菲特首次提出这个概念。在巴菲特看来，所谓的“金钱心智”指的是，有能力做出资本配置的决策。罗伯特·哈格斯特朗由此思考并扩展了其内涵，最终形成了《沃伦·巴菲特终...

投资圆桌丨地方政府“收储”托底房地产

继2024年4月30日中央政治局会议首次提出“消化存量房产”后，5月17日全国切实做好保交房工作视频会议上提出“商品房库存较多城市，政府可以需定购，酌情以合理价格收购部分商品房用作保障性住房”，这标志着房地产市场新一轮去库存周期的开启。 高...

数据荟萃丨市场主线暂失　沪指震荡整理

市场主线暂失 沪指震荡整理...

数据荟萃丨沪市/深市主板观察

沪市/深市主板观察...

数据荟萃丨科创板/创业板观察

科创板/创业板观察...

数据荟萃丨港股/美股市场观察

港股/美股市场观察...

数据荟萃丨本周创历史新高个股26只

本周创历史新高个股26只...

数据荟萃丨本周创历史新低个股68只

本周创历史新低个股68只...

数据荟萃丨本周连涨天数居前个股

本周连涨天数居前个股...

数据荟萃丨本周连跌天数居前个股

本周连跌天数居前个股...

数据荟萃丨融资统计（5月24日~5月30日）

融资统计（5月24日～5月30日）...

数据荟萃丨融券统计（5月24日~5月30日）

融券统计（5月24日～5月30日）...

数据荟萃丨券商最新研报荐股一览

券商最新研报荐股一览...

数据荟萃丨一周行业指数及重点行业个股表现（5月27日~5月31日）

一周行业指数及重点行业个股表现（5月27日～5月31日）...

数据荟萃丨一周市场热点及重点板块个股表现（5月27日~5月31日）

一周市场热点及重点板块个股表现（5月27日～5月31日）...