证券市场周刊 (2024年18期) 电子版

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卷首语丨核心资产王者归来

小满将至，盛夏隐现骄阳似火，股市亦抢先红火起来。放眼二级市场，5月以来，上证指数在3100点强势整理，核心资产演绎王者归来，不仅白酒龙头贵州茅台重夺两市市值第一，昔日闪光的各种“茅指数”龙头标的再度称霸涨幅榜。 2017年时曾经流行的“漂亮...

一周财经丨图说

4月美国CPI同比为3.4%，较3月下行0.1个百分点；核心CPI同比为3.6%，较3月下行0.2个百分点，为2021年4月以来低点。此外，4月核心CPI季调环比折年率为3.6%，也较一季度4.0%以上的水平明显缓解。从结构来看，4月整体通...

一周财经丨统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施

海通证券：专栏四中，央行继续关注长期国债利率的走势。对于经济基本面，央行表示，经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，未来较长时期仍将保持合理增速。对于债券市场供求，央行表示，今年积极财政政策的力度比较大，计划发行的政府债券规模也不小，发行节奏...

一周财经丨4月CPI同比上涨0.3% PPI同比下降2.5%

西南证券：4月CPI和PPI同比均走高，但CPI继续高于PPI，CPI-PPI剪刀差较3月收窄至2.8个百分点。CPI方面，在4月份0.3%的CPI同比变动中，翘尾因素影响约为-0.1个百分点，今年价格变动的新影响约为0.4个百分点。预计天...

一周财经丨数说

6.7% 国家统计局发布数据显示，4月份，全国规模以上工业增加值同比增长6.7%，比上月加快2.2个百分点；环比增长0.97%。4月份，社会消费品零售总额35699亿元，同比增长2.3%；环比增长0.03%。1-4月份，全国固定资产...

封面专题丨新“国九条”重塑新股价值

编者按 新“国九条”从发行上市、退市、分红、机构监管等多个方面提出要求，不仅让更多普通投资人利益得到保护，且通过严把入口关，重塑了新股上市质量。随着更多新质生产力代表的涌入，A股红利期将加速到来。 今年4月，国务院印发《关于加强监管防范风险...

封面专题丨沪深主板上市门槛提高至1亿元已有排队企业不达标

日前，为严把入口、畅通出口、推动分红，进一步提升上市公司质量和投资价值，保护投资者合法权益，沪深交易所同步发布《股票发行上市审核规则》《股票上市规则》等9项配套业务规则。截至目前，距离4月30日上市新规的发布已有半月有余，上市新规的威力正在...

宏观丨远见杯预测：二季度经济增长有望升至5.5%以上

一季度经济超预期增长，为全年实现5%左右的经济增长预期目标打下了坚实基础，也推动A股市场持续回暖。二季度经济能否继续高歌猛进呢？这对市场的走势至关重要。 4月底，由《证券市场周刊》发起的“远见杯”宏观经济与金融市场预测（下称“远见杯”预测）...

宏观丨日元“过山车”，干预代价大

2024年外汇市场最引人瞩目的无疑是日元，年初以来，日元对美元汇率从140一度贬值至160，创下1990年以来的最低。在4月26日后的5个交易日内，日元又快速的回升152附近，“过山车”行情惊呆众人，疑似日本央行已经入场干预汇市。 日本央行...

市场策略丨投资品涨价去库存复苏路径有望重启

当下，涨价风暴席卷全球主要投资品市场，且开始向中国输入，间接助力股市、楼市的维稳救市行情。随着沪综指重回技术性牛市，已有买家开始押注一线城市房价，拐点渐至。A股将跟风全球涨价风暴Greedflation（贪婪+通胀）是《柯林斯词典》的202...

市场策略丨绿电业绩持续释放迎峰度夏或提振行情热度

近期电力板块在二级市场出现一定表现，在国内经济企稳复苏的大背景下，全社会用电量长期增长，成本端煤价平稳回落；同时市场化改革带来电价弹性的背景下，板块业绩持续释放，接下来迎峰度夏阶段，行情热度有望持续提升。用电需求稳健增长 市场化改革支撑电价...

漫步华尔街丨主持人语

最近两周，港股和中概股出现了一波反弹，从流入资金来看，很多长线（尤其是long-only）基金正在增加中国公司的持仓。过去一年多，这些资金对中国资产的配置比例较低。弹簧被压得太紧了就会反弹，最近这些资金开始重新检讨，是否低估了中国的机会，然...

漫步华尔街丨稳健的货币政策更利于中国发展沪深300企业或率先受益于新“国九条”

“A股今年机会不少，但需要一些时间才能显现出来。”富拓（FXTM）首席中文市场分析师杨傲正对本刊表示。他对于A股市场充满信心，原因主要在于中国积极稳健的财政政策和对于资本市场的改革。他表示，外资最终还是会选择经济状况良好，以及在估值方面有升...

漫步华尔街丨港股进入技术性牛市

亚洲市场生态悄然发生变化——此前高歌猛进的日经指数看起来摇摇欲坠，日元走弱、企业改革和狂热的风险偏好带来的利好因素已全部被定价。相反，早前不受追捧的恒生指数在年初跌至多年低点后，悄悄进入了牛市。5月13日，恒生指数突破19000点大关，收报...

漫步华尔街丨AI热潮并非互联网泡沫的重演

AI（人工智能）近来备受市场关注，不仅新型的机器学习技术有望提升生产力，而且许多潜在应用机会仍待发掘。然而，市场是否过度追捧AI了呢？随着企业纷纷将大量资金投入超级运算技术，市场不禁怀疑科技行业是否正在重蹈1990年代与2000年代初互联网...

漫步华尔街丨如何做一个股票长期储蓄者

2024年巴菲特致股东的信分两部分，第一部分是致敬查理·芒格；第二部分是致股东的信2024年。在致敬芒格部分，笔者印象最深的是两个经典收购，一个是伯克希尔、一个是喜诗糖果。这两个收购可谓一反一正，使得巴菲特投资生涯产生重大进化。而...

热点聚焦丨国家队入场收房楼市“以旧换新”激活存量市场

自“4·30”政治局会议提出“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”以来，地方政府正在推出相应的措施。5月14日，杭州临安区住建局公告表示，拟在临安区范围内收购一批商品住房用作公共租赁住房。事实上，在去库存成为楼市调控重要...

热点聚焦丨房地产迈入“不限购”新时期楼市调控迎来市场化宽松阶段

5月伊始，房地产市场全面迎来政策宽松潮。近日北京、深圳、杭州、成都、西安等多个“楼市风向标”城市出台新政，全面或局部解除限购、释放市场需求。其中，“五一”假期适逢五环外区域松绑限购的北京，提振效果初显成效，其间北京日均成交量较2023年同期...

热点聚焦丨低估加分红促家电行业估值修复　白电、小家电科技赋能外销高增

本周，海信家电、长虹美菱两家公司股价创下历史新高。在地产政策催化、以旧换新推动等多因素作用背景下，家电备受市场瞩目，叠加出口景气度持续改善，家电估值性价比优势凸显。内销出口齐发力家电业绩持续修复从2023年年报及2024年一季报数据可以看出...

热点聚焦丨锂电重磅文件加速淘汰落后产能产业链公司业绩触底反转在即

5月8日，工业和信息化部发布《锂电池行业规范条件（2024年本）》（征求意见稿）和《锂电池行业规范公告管理办法（2024年本）》（征求意见稿）（简称为《征求意见稿》）。其中关于“引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量...

热点聚焦丨合成生物、细胞疗法等概念层出医药生物产业链 谁执“牛耳”？

Wind资讯显示，继4月上涨2.55%后，医药指数在5月以来已经上涨3.33%，一时之间卖方关于医药生物产业“拐点已现、底部布局正当时”的观点颇为流行，此次投资者的目光被近来风起云涌的合成生物、细胞疗法、基因测序等概念吸引。以三者中率先崛起...

热点聚焦丨海内外电力市场需求转热电网设备公司迎来黄金发展期

5月份以来，A股市场上的电网设备股表现出色。截至5月14日，在上证指数上涨1.32%的情况下，不仅电网设备行业指数上涨了6.52%，且业内130家标的公司也有114家实现了上涨，其中，个股涨幅超过10%的有35家，积成电子、扬电科技、九州集...

热点聚焦丨集成电路封测行业景气回暖多家公司开启人员扩张模式

自年初以来，集成电路封测市场逐渐显现复苏迹象，如今该迹象得到了上市公司业绩层面的佐证。据统计，今年一季度集成电路封测公司整体实现营收双位数和业绩翻倍增长，个别龙头公司业绩增长20倍。在业绩提振之下，集成电路封测行业开启人员扩张模式，截至目前...

热点聚焦丨合理估值应多方面衡量

本刊编辑部：开投集团以协议转让方式受让瑞联新材原大股东卓世合伙等持有的1581.99万股上市公司股权，同时瑞联新材拟向开投集团发行不超过2952.54万股股票，按发行上限计算，本次定增完成后，开投集团将直接持有上市公司4534.52万股股份...

公司与产业丨智驾芯片“双雄”竞争力提升齐冲港股挑战犹存

89.2万人次到场参观、全球首发117台车、举办163场新闻发布会、一众汽车大佬现身……时隔四年再度回归的北京国际汽车展览会成为汽车行业的“顶流”，从本次北京车展的参展车型来看，新能源汽车成为绝对的主角。在新能源汽车唱响主旋律的同时，以智能...

公司与产业丨面板行业一季报业绩回升明显部分公司启动人员扩张模式

上市公司一季报披露结束，面板行业业绩表现较为亮眼。截至5月6日，申万面板行业43家公司中有41家发布了2024年一季报，除12家公司亏损外，余下公司盈利均为正；业绩实现同比增长的也有25家。整体来看，面板行业一季度整体归母净利润规模同比增加...

公司与产业丨算力中心建设提速液冷服务器行业景气度持续提升

随着人工智能技术的快速发展，以及传统产业数字化转型，高性能数据中心获得大量建设，能耗也随之迅速提升。为保障数据中心更加集约化、规模化、绿色化发展，液冷技术的大量应用成为必然趋势。液冷服务器上市公司业绩显示，行业在2023年实现快速增长，到今...

公司与产业丨政策宽松再加码 千亿活水流向房地产房企融资市场渐回暖

本刊了解到，在信用债发行、“白名单”项目融资及经营性物业贷款等领域，近期房地产融资频现积极信号。据Wind数据，截至5月6日，今年房企信用债发行规模同比增长5.25%，行业债券融资呈现久违的同比增长趋势；而继年初房企“白名单”支撑政策及经营...

公司与产业丨重症医疗放量升级ICU设备、康复设备、AI医疗等龙头现机遇

近日，国家卫健委等八部门印发的《关于加强重症医学医疗服务能力建设的意见》（以下简称“《意见》”），为医疗器械板块注入一针强心剂。该《意见》不仅为重症医学领域的发展规划了清晰路径，也为医疗器械行业尤其是重症监护设备及相关配套服务供应商提供了广...

公司与产业丨医药生物板块出现业绩分化中药行业快速升温

笔者据Wind统计，申万医药生物板块2023年营业总收入合计2.5万亿元，同比增长1.81%；利润总额合计2091.17亿元，同比下滑18.94%。这种表现背后，是医药生物细分板块的巨大分化，其中中药行业营业总收入实现个位数增长，但利润总额...

民间智慧丨恒生指数还没到猜顶阶段

恒生指数没有一波流就结束的先例主持人：上周泛舟聊了恒指聊了互联，本周恒指即刻就进入了强阻力区域内，是不是代表马上就要震荡了？泛舟：如果你说的是短期行为，那么指数进入强阻力区域内随时会展开震荡，但中期角度至今还没震荡，说明非常强，这里越强后续...

新股专区丨汇成真空(301392) 申购代码301392 申购日期5.24

发行概览：公司本次拟向社会公众公开发行人民币普通股不超过2500万股股票，占发行后总股本的比例不低于25%。募集资金将运用于以下项目：研发生产基地项目、真空镀膜研发中心项目、补充流动资金项目。2021年8月，发行人被工信部授予第三批“专精特...

公司巡礼丨五粮液：中国品牌日上海成都联展展示“和美”品牌魅力

在中国品牌日5月10日，五粮液通过在上海和成都双城联展的形式，精彩亮相中国品牌博览会、川酒文化历史探索之旅主题文化活动、2024四川品牌发展大会等多场活动，深度聚焦其700余年“活窖池”极致价值，自信地向世界展现了大国浓香“千年传承”的品牌...

公司巡礼丨ETF联接基金热度持续场外投资者如何布局？

乘着ETF的强势东风，近年来，ETF联接基金也开始崛起。据Wind统计，2023年全年成立的ETF联接基金数量达到117只，创下了该品类的年度新高；而今年仅截至4月9日，新成立的ETF联接基金已有50只，相比去年同期数量翻倍。ETF联接基金...

公司巡礼丨一季度收入同比增长17.28%翔腾新材深挖增量市场培育更多业绩增长点

4月24日晚间，翔腾新材（001373.SZ）发布2023年财报，公司全年营收达7.14亿元，归母净利润为0.35亿元。2023年，受竞争加剧、终端消费需求低迷等外部因素扰动，显示行业产业链普遍承压，同时叠加美元汇率波动，公司业绩不可避免受...

公司巡礼丨华熙生物：2023年原料及医疗终端业务表现亮眼 合成生物领域技术成果加速落地

近日，华熙生物（688363.SH）发布了2023年年报和2024年一季报。报告显示，2023年公司实现营收60.76亿元，归母净利润5.93亿元，扣除归母净利润4.90亿元。 2023年，在功能性护肤品业务进行战略调整的同时，原料业务和医...

公司巡礼丨瑞迪智驱：核心技术驱动高成长性的自动化设备零部件供应商

瑞迪智驱（301596.SZ）是国内自动化设备传动与制动系统零部件领域的知名企业，公司所处行业受到国家产业政策支持，下游应用领域市场空间广阔。凭借技术、品牌、质量等方面的竞争优势，报告期内公司业务规模不断扩大、盈利能力持续增强。 近日，瑞迪...

金融丨个人住房贷款增长转负房贷或难再为银行提供增长动力

随着杭州、西安限购政策的陆续放开，房地产是否会再次走热成为市场的期望，同样抱有期望的还有银行。个人住房按揭贷款（下称“个人住房贷款”）一直是银行的优质资产，不良率大幅低于其他资产，而且过去多年来年均2位数的增幅为银行的增长提供了不小的助力。...

金融丨券商两融业务出现新变化近三成公司首季利息净收入同比增长

随着经纪佣金战的深化，券商普遍把盈利增长点寄托在两融（融资融券）、衍生品等重资本业务上，今年一季度，近三成A股券商一季度利息净收入出现了同比增长。两融业务是券商营收的重要贡献者，近两年的营收占比持续提升。因市场的变化，今年2月，证监会在新闻...

金融丨监管新规推动券商提升股东回报投资者期待回购股票注销

为更加突出价值创造与股东回报，证监会发布了《证券公司监督管理条例（修订草案征求意见稿）》，将加速券商实施股票回购注销进程。目前来看，有数十家破净券商亟待运用回购注销等方式推动估值回归。证监会鼓励券商加大回购注销力度券商回购后优先考虑卖出而非...

金融丨4月社融罕见负增长　信贷投放量价或趋均衡

根据人民银行披露的4月金融数据，4月新增信贷7300亿元，同比增加112亿元；社融减少1987亿元，较2023年同期减少1.42万亿元；存量社融同比增长8.3%，较3月同比增速环比下降0.4个百分点。 从表内信贷情况看，以票据冲量为主，主要...

金融丨银行规模扩张的持续成长性

当前，商业银行净息差持续收窄，主要是商业银行资产端利率下行较快且幅度大于负债端，背景是实体融资需求较弱叠加政策引导银行让利，反映出实体经济处于投资回报率持续下行、易下难上的阶段。 净息差持续收窄，规模扩张成为银行盈利增长的主要正向因素，那么...

金融丨银保渠道限制再放开价值凸显

5月9日，金融监管总局公布了《关于商业银行代理保险业务有关事项的通知》（下称“《通知》”），《通知》主要内容如下： 第一，取消银行网点与保险公司合作的“1+3”数量限制。明确商业银行代理互联网保险业务、电话销售保险业务和其他保险业务，各级分...

金融丨监管弱化存贷规模考核更注重增长质效

5月12日，央行披露《2024年第一季度中国货币政策执行报告》（下称“《报告》”），主要内容包括：在信贷节奏与结构的选择上，重质量不重数量；积极配合，增加对通胀的考量。在利率政策方面，防范高息揽储，稳定银行负债成本，降低社会融资成本，存贷两...

基金丨绩优药基指路　小众赛道闪光合成生物等医药领域或百花齐放

Wind资讯数据显示，截至4月30日收盘，成立2023去年年底的次新药基湘财医药健康迄今实现了18.64%的收益率，排行居首，排在该基金后面的是QDII药基汇添富全球医疗和同样属于次新药基的交银医疗健康。整体来看，14只医药主题公募在这一时...

基金丨三重拐点　中药现配置窗口期借助主题基金布局或事半功倍

自2021年行情启动以来，中药板块历经政策催化、国改行情、抗疫贡献等重大事件，中药行业在2023年二季度迎来市场投资情绪高点。历经2023年下半年以来板块回调，中药行业在2024年一季度再次迎来业绩、持仓、政策三重拐点。业绩、持仓、政策三重...

聚焦IPO丨创业板上市门槛提高会“绊倒”谁？

4月12日，证监会与沪深北证券三大交易所同步就《股票发行上市审核规则》《股票上市规则》等19项具体业务规则向社会公开征求意见。根据深交所修订发布的9项业务规则来看，6项为发行上市审核类规则。深交所相关负责人表示，规则修改完善的主要目的是，强...

聚焦IPO丨金价浮动下的“卖金人”

今年以来，金价大幅波动，黄金成为投资人眼中的“香饽饽”，作为“卖金人”的黄金经营企业也因此“吸睛”不少。在一众经营黄金相关产品的公司中，梦金园和老铺黄金因正在港股申请IPO而备受关注。值得一提的是，上述两家企业都曾在A股留下IPO足迹。20...

聚焦IPO丨人类不确定性原理（七）

A. 汇率 汇率的崩溃“威胁着已完成的价值实现，破坏长期投资的安全性”，自由流动的国际资金和浮动汇率制度积累不稳定性，缩短投资者的久期预期，也可能放大国内的保护主义和（美国的）孤立主义倾向，把经济问题推向社会和政治问题。 稳定的汇率则意味着...

投资圆桌丨从中烟香港看特许经营企业的AB面

中烟香港（06055.HK）是中国烟草总公司（CNTC）旗下的子公司，也是CNTC在国际市场上进行资本运作和业务拓展的指定境外平台。公司的主营业务是面向卷烟厂的烟叶类进出口业务、面向免税店和批发商的卷烟出口业务。 自2018年5月起，公司开...

投资圆桌丨腾讯控股一季报业绩超预期背后的多维透视

腾讯控股（00700.HK）2024年一季度财报如期发布，业绩非常“炸裂”。 一季度，腾讯实现营收1595亿元，同比增长6%，略高于市场预期。非国际财务报告准则下归属于母公司股东的净利润（下称“非国际净利润”）达到503亿元，同比激增54%...

数据荟萃丨房地产重磅利好再次释放沪指“V 型”反转

房地产重磅利好再次释放沪指“V 型”反转...

数据荟萃丨沪市/深市主板观察

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数据荟萃丨科创板/创业板观察

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数据荟萃丨港股/美股市场观察

港股/美股市场观察...

数据荟萃丨本周创历史新高个股40只

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数据荟萃丨本周创历史新低个股40只

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数据荟萃丨本周连涨天数居前个股

本周连涨天数居前个股...

数据荟萃丨本周连跌天数居前个股

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数据荟萃丨融资统计（5月10日~5月16日）

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数据荟萃丨融券统计（5月10日~5月16日）

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数据荟萃丨券商最新研报荐股一览

券商最新研报荐股一览...

数据荟萃丨一周行业指数及重点行业个股表现（5月13日~5月17日）

一周行业指数及重点行业个股表现（5月13日～5月17日）...

数据荟萃丨一周市场热点及重点板块个股表现（5月13日~5月17日）

一周市场热点及重点板块个股表现（5月13日～5月17日）...