人类不确定性原理(七)

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A. 汇率

汇率的崩溃“威胁着已完成的价值实现,破坏长期投资的安全性”,自由流动的国际资金和浮动汇率制度积累不稳定性,缩短投资者的久期预期,也可能放大国内的保护主义和(美国的)孤立主义倾向,把经济问题推向社会和政治问题。

稳定的汇率则意味着热钱冷却下来,转化为长期投资。汇率的波动应当与利差的变化一致。(剩余5842字)

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