看好上市财险公司的投资机会

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非银行金融│国泰君安证券研究小组

刘欣琦、谢雨晟、孙坤

刘欣琦 / 金融研究组负责人、非银行金融行业首席分析师，从业12 年，中国精算师、精算师协会会员、清华大学经管学院及中央财经大学研究生校外讲师，保险资管业协会特邀研究员，保险与精算四十人青年论坛成员。

代表研报 《： 强化资负联动，回归利润“真实增长”——保险行业资产负债匹配专题报告》

《权益增量配置有空间，更偏好高股息策略——保险资金权益配置专题报告》

《负债成本拐点将至，利好缓解利差损风险——保险行业利差损风险系列报告之二》

《回归客户需求，老牌券商再启航——中国银河首次覆盖报告》

2025年非银金融投资围绕两条主线，一条是增量资金入市逻辑，看好通过并购重组提升综合服务能力的券商、金融IT及投资端弹性更大的纯寿险板块；第二条主线是低利率环境下高股息资产的估值修复，主要是港股上市财险公司。（剩余1646字）