证券市场红周刊 (2023年09期) 电子版

目录

编者的话丨新能源车投资逻辑迭代

新能源车真正步入消费驱动时代，且在与传统燃油车的竞争中逐步胜出。2022年，在每一个价格带和细分品类里，销量前三名中都出现了新能源汽车的“身影”。 本周，乘联会公布的数据显示，2月份，新能源乘用车市场零售43.9万辆，同比和环比分别增长61...

一周焦点丨今年国内生产总值增长目标5%左右

国务院总理5 日在政府工作报告中指出，今年发展主要预期目标是：国内生产总值增长5% 左右；城镇新增就业1200万人左右，城镇调查失业率5.5% 左右；居民消费价格涨幅3% 左右；居民收入增长与经济增长基本同步等。...

一周焦点丨今年前两个月贸易顺差扩大16.2%

据海关统计，今年前两个月，我国进出口总值6.18万亿元人民币，同比微降0.8%。其中，出口3.5万亿元，增长0.9%；进口2.68万亿元，下降2.9%；贸易顺差8103.2亿元，扩大16.2%。按美元计价，今年前两个月我国进出口总值8957...

封面文章丨3.15新能源汽车维权调查：壁垒缺失下的无序之争　动力失速、续航虚标、虚假营销成共性

编者按 正值“3.15”来临之际，《红周刊》调查部分新能源车企终端市場表现时发现，虚假营销、随意修改格式条款、电池故障、车机系统死机卡顿、不按时交付、续航虚标严重、自燃频发等多种问题在很多车企身上有明显体现，代表性的车企有奇瑞、广汽丰田、吉...

封面文章丨因漏电、售后等问题屡遭投诉 东风日产销量“失速”

从曾经业界惊叹的“东风日产速度”到如今在新能源领域“无人问津”，东风日产用行动诠释了什么叫不进则退。 2000年，日产汽车进入中国，凭借“蓝鸟汽车”一炮而红，三年后，又开启与东风的强强合作，成立东风日产。当时，凭借日产汽车近70年的技术优势...

封面文章丨全球股票固收投资对中国配置仍不足　在经济增长中寻找最优化敞口机会

主持人语 日前有消息称，美国财政部计划禁止美国公司对海外半导体、超级计算机和人工智能等领域的私募股权和风险投资。随后，澳大利亚主权财富基金FutureFund董事会主席公开表示，由于这个可能性，FutureFund需要对投资组合进行筛查，包...

封面文章丨 铜价可能面临潜在的极端上行风险　中国从熊市因素转为牛市因素

铜的开采和提炼极其耗费能源。因此，过去20多年，铜价与原油价格保持着紧密的正相关关系。然而，过去4个月，这一相关性出现了例外。自2022年10月7日以来，高品级铜的价格从每磅3.38美元涨至4.00美元以上，同期西德克萨斯轻质（WTI）原油...

封面文章丨中国消费反弹将利好欧洲股市　建议60/40配置消费股组合

全球股票2023年开局良好，但投资者情绪在2月转差，主要担心美联储延长加息周期以压低通胀，期货市场预计的联邦基金利率峰值在今年秋天升至5.46%，大幅高于2月初预测的4.8%。因此，导致MSCI全球指数在1月上涨逾7%后，2月转跌3%；标普...

热点聚焦丨低估值和资产注入蕴藏机会　中字头板块两条投资主线浮现

近期，以中国电信、中国交建等为代表的央企板块异军突起。截至3月9日，中国电信年内大涨逾六成，中国交建大涨三成。央企崛起背后，一方面是国企改革提速带来的资产注入预期，另一方面早前“中国特色估值体系”的提出引发估值修复。 在笔者看来，央企上市公...

热点聚焦丨“中”字头公司短期靠估值提升　长期需更多政策落地和经营效率改善

春节后A股市场进入了震荡趋势，但是全年来看，A股主要股指有望录得15%以上的回报。短期的回调将为投资者提供良好的布局机会。结构上，我们看好消费和数字经济相关板块。对于近期比较热门的“中”字头公司，我们认为，其在短期内有望受益于估值的提升，但...

热点聚焦丨“盲盒”基金成“双刃剑”　改契约还是改风格成抉择难题

毋庸置疑，基金经理的风格漂移，正使得一些基金正在变成“盲盒”基金，也就是基金真实持仓与合同约定投资的行业或策略主题并不相符。但是，近两年的二级市场板块轮动频繁，特别是发行时间滞后的主题类基金面临成立时与市场热点不相符的尴尬，因此适度适时的风...

热点聚焦丨外资加速入局　中国公募基金迎来更激烈的市场竞争

在更多的外资公募获准扩大其在中国的资管规模以后，中国公募基金行业正在为即将到来的激烈市场竞争做准备。中国公募基金行业的规模目前约为27.3万亿元。 外资公募积极寻求中国财富管理领域的机会，主要基于中国财富领域的广阔空间以及金融市场的进一步开...

行业与公司丨新能源产业链估值呈N字型变迁　优胜劣汰后将迎来行业“第二春”

本周，乘联会公布的数据显示：2月份，新能源乘用车市场零售43.8万辆，同比增长59%，较上月增长32%，今年以来累计零售77万辆，同比增长23%。无论是从绝对值和增长幅度，可以看出，新能源车销售量的增长幅度都不错。但与新能源车销售不断增长、...

行业与公司丨民航复苏有望早于机场　需求恢复打开票价上行空间

在经历连续三年大幅亏损后，市场认为民航板块将迎来“凤凰涅槃”，以国航为例，2021年8月至今已上涨近80%。长期来看，在航线供给增速受限背景下，需求恢复所带动的客座率爬升将逐步打开票价上行空间，国际航线的恢复也有望推动机场盈利均值回归。 竞...

行业与公司丨忆恒创源因信披和财务问题被警示　PE突击入股监管离职人员现身其中

忆恒创源提交科创板上市招股书已经一年多时间，但因报告期内的信披和财务数据存在疏漏和错误，导致公司在2022年底被上交所作出了监管警示的处罚决定，这给公司的上市进程带来一定的负面影响。 该公司在上市前夕存在突击入股、估值蹿升情形，其中有一家股...

民间维权丨仁东控股：昔日“绞肉机”如今欲重组

曾因13个一字跌停而成为A股最强“绞肉机”的仁东控股并未因此偃旗息鼓。最近，公司重大资产重组再次引发市场关注，当然，其“新鲜事”远非如此，比如，仁东控股不仅夺权大戏精彩非凡，公司业绩也如一团乱麻。 麻烦事不断 最近，有投资者在仁东控股互动平...

民间智慧丨有阻力　无主力

变的是模式 不变的是原理 主持人： 指数波动加大，短线氛围就像这气温一样，越来越热。 泛舟： 这是为何呢？ 主持人： 因为低位标的就像雨后春笋一般不断涌现，特别是20cm异常火爆。不对啊！今天怎么我聊上了，赶紧换过来。 泛舟： 没事，我只想...

热点追踪丨盛新锂能、岱勒新材增长光环现隐忧

《红周刊》： 盛新锂能2022年实现营业收入120.39亿元，同比增长299.03%；实现净利润55.52亿元，同比增长541.32%。公司目前市盈率仅6倍左右，估值是否合理？ 邱诤： 2022年，锂电池新能源汽车产量每月创新高，带动动力电...

市场策略丨2023年国防预算超预期靴子落地　国企改革加速军工行情有望开启

不过与主要军事大国相比，中国的国防支出占GDP比重仍较低，后续仍有提升空间。此外，近期军工板块资本运作趋于活跃，上市公司资产质量和经营质量有望持续提升，投资者可以适当关注军工板块的投资机会。 军费预算增速超市场预期 军工行业景气度确定性强 ...

市场策略丨ST板块领涨　“五炒”之风卷土重来

截至周四，作为本轮反弹行情的领头羊，涵盖100只样本股的创业板指年内涨幅缩窄至1.1%，这是反弹行情已结束的预兆，还是二次探底夯实基石的信号？ 两大因素搅动国际市场 告别1月攻势之后，全球股市多数冲高回落。MSCI全球所有国家指数上月最高触...

投基有道丨个人系公募权益产品分化显现　投资者择基谨慎对待“明星效应”

近几年，在国内财富管理市场快速增长的背景下，各路资本纷纷布局公募基金市场，银行系、券商系、外资系、个人系基金公司都在加速设立。但对比近期颇为高调的外资系，早前颇受青睐的个人系公募近期略显沉寂。 历经八年沉浮 个人系公募逐渐分化 2015年，...

专栏文章丨两会两个“3%”逐步释放消费潜力　长期利好大食品种业上市公司

3月5日，两会政府工作报告透出重磅信息，备受老百姓和投资人关心的2023年物价水平及赤字率揭晓——今年居民消费价格涨幅由2022年的2%拟按3%安排，赤字率目标由2022年的2.8%左右提高至3%。 在笔者看来，两个“3%”的安排，有利于稳...

股市嘚吧嘚丨首选政策支持明确的方向

继续等转强信号 主持人： 盘面继续维持纠结的走势，该如何应对？ 袁月： 近期说过：沪指光看点位意义不大，关键是盘面氛围。目前涨停家数不多，且多为低位，没什么持续性，短线虽有机会，但难度比较大，对于多数投资者来说休息并非是坏事儿，等待盘面转强...

公司巡礼丨绿通科技IPO：创新驱动高质量发展　新能源电动车专注者A股登陆

近年来，为倡导绿色发展理念，实现可持续发展，我国提出“碳达峰、碳中和”的战略目标。当下，“双碳”目标的实现已成为一场广泛而深刻的经济社会系统性变革，新能源替代传统石化能源趋势不可逆转，新能源车替代传统燃油车势在必行。 3月6日，绿通科技正式...

公司巡礼丨积极布局新兴赛道　精密光学领先企业茂莱光学挂牌科创板

近年来，全球精密光学产业发展势头疾如旋踵。而其中相对于智能手机、数码相机等消费级应用领域，工业级精密光学对产品所能实现的工艺参数和技术性能提出了更高的要求，且更关注在特殊场景下的应用。据弗若斯特沙利文数据，2021年全球工业级精密光学的市场...

公司巡礼丨2022年销售超200亿再创历史新高　郎酒兼香再开增长天花板

2月8日，在郎酒庄园举办的“郎酒兼香战略发布会”圆满收官。会上，郎酒集团董事长汪俊林重磅发布了独具郎酒特色的全新发展战略。他表示，公司将致力于形成酱香高端、兼香大众、两香双优的战略格局。未来，郎酒将以兼香撬动第二增长极。在2-3年时间内，公...

公司巡礼丨品位及储量优势打造领先地位　优质矿石供应商宝地矿业登陆A股市场

3月10日，新疆铁矿采选领先企业——宝地矿业（601121.SH）正式登陆A股市场。据公告显示，此次IPO公司将以每股4.38元的价格，发行新股20000万股，预计募集资金净额约为8.14亿元，将主要用于新疆天华矿业有限责任公司松湖铁矿15...

公司巡礼丨对话全国人大代表秦英林：技术创新端好“肉盘子”

“从技术元点发力，实现业务底层突破，用技术创新大幅提升现有资源生产转化效率。”全国两会期间，全国人大代表、牧原董事长秦英林对话《红周刊》时表示，实现生猪产业高质量发展，“端好‘肉盘子’，解决中国人民吃饱饭、吃好饭的问题，必须做到元点发力，底...

公司巡礼丨 藏格矿业：归母净利润同比增长　296.18%增长潜能或将得到进一步释放

3月9日，藏格矿业（000408.SZ）发布2022年年度报告。年报显示，2022年全年，公司共实现营收81.94亿元，同比增长126.19%；实现归母净利润56.55亿元，同比增长296.18%。报告期内，藏格矿业围绕“强化规范管理，专注...

聚焦IPO丨星星冷链上市前高额分红引发争议　成长性不足、商誉减值风险令人担忧

在叶仙玉家族的多年经营下，成功孵化了ST星星、水晶光电两家上市公司，和浙江星星冷链集成股份有限公司（以下简称“星星冷链”）、夜视丽新材料股份有限公司（以下简称“夜视丽”）两家拟上市公司。目前来看，从事反光材料的夜视丽创业板IPO已进入首轮问...

聚焦IPO丨西典新能机器设备投入产出比偏高　与关联公司关系亟须理顺

正在筹划主板上市的苏州西典新能源电气股份有限公司（以下简称“西典新能”），因为2022年上半年有7成以上收入来自宁德时代而受到市场关注。在这之外，西典新能采购的一些重要原材料，其价格也高于同行业可比公司。而和近两年同行业可比公司寻求科创板或...

聚焦IPO丨拉拉米重要股东陷债务危机　业绩依赖头部品牌存续约之忧

随着“三·八节大促”的持续催化和发酵，化妆品、服装等消费板块热度持續升高，各大电商平台和相关品牌也纷纷发力。作为Naris（娜丽丝）、Avene（雅漾）、Byphasse（蓓昂丝）、Gifrer（肌肤蕾）、Ziaja（齐叶雅）等境...

聚焦IPO丨借钱分红、兄弟公司多次“失信”　金田新材有沦为“现金奶牛”之虞

安徽金田高新材料股份有限公司（以下简称“金田新材”）的IPO之路可谓是充满坎坷，不仅“战线”拉的过长，招股书也披露了诸多版本。早在2020年12月，其曾披露招股书向创业板发起冲刺，但不久后便撤回了申请。此后，其又瞄准了沪市主板，并分别于20...

聚焦IPO丨下周将有5只新股“网申”　高毛利问题需重点关注

下周（3月13日至3月17日），A股市场将有5只新股启动网申，其中有3只新股将登陆上证主板，1只在创业板，1只在北证。从行业属性看，有2只新股属于电气机械和器材制造业，其他3只分别属于水的生产和供应业、煤炭开采与洗选业、水上运输业。在发行时...

新股专区丨联合水务、苏能股份、未来电器　海通发展

联合水务（603291） 申购代码732291 申购日期3.16 发行概览： 公司本次拟公开发行不超过9522.4636万股人民币普通股（A股）。实际募集资金扣除发行费用后，公司将根据《募集资金管理制度》专户存储、使用，并按轻重缓急顺序投资...