证券市场红周刊 (2023年48期) 电子版

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编者的话丨启航2024：曙光将至

“曙光照寒意，春暖待花开。”本周2023年股市落下帷幕，经过跌宕起伏的一年后，股市内外利空因素基本出清，2024年A股市场有望重拾信心。 “恢復”或成为2024年资本市场关键词。首先从国际环境看，2023年对股市形成重大扰动的美联储加息因素...

一周焦点丨央行：稳健的货币政策要灵活适度、精准有效

摘要：中国人民银行货币政策委员会2023年第四季度（总第103次）例会12月27日在北京召开。会议指出，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。要稳中求进、以进促稳，加大宏观政策调控力度，不断巩固稳中向好的基础。精准有效实施稳健的货币政策，更加...

一周焦点丨11月份规模以上工业企业实现利润同比增长29.5%

摘要：国家统计局发布数据显示，1～11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额69822.8亿元，同比下降4.4%，降幅比1～10月份收窄3.4个百分点。11月份，规模以上工业企业实现利润同比增长29.5%。...

封面文章丨2024 市场瞭望：利多政策持续为经济托底低估的A股市场将迎来价值重估机会

编者按 有人说：“3000点是A股对投资者最长情的陪伴。”2023年首个交易日，上证指数以3087点开盘，最后一个交易日，上证指数收于2975点，重回3000点“拉锯战”。 忆往昔，自2007年首次突破3000点后，十六余载，上证指数经历过...

面对面丨对话金鹰基金经理陈颖：AI是5到10年以上周期性行情红利方向机会或在黄金和有色

2023年收官，经历了整体投资艰难的一年后，投资者对于2024年二级市场普遍抱有期待；相比2023年极致偏结构，2024年或许是相对均衡配置的年份，消费医药等也存在机会。 在2023年跌宕起伏的二级市场中，陈颖所管理的金鹰科技创新股票A基金...

漫步华尔街丨主持人语

2024年1月1日是伯克希尔·哈撒韦公司的前副董事长查理·芒格诞辰100周年的纪念日，同时也是新年伊始。 本刊之前采访莫尼什·帕伯莱时，他讲述了这场生日会的原计划，这会是一场重磅活动，预计从2023年12月31...

漫步华尔街丨再见：“我没什么要补充的。”

人生有终点，芒格如果知道自己在99岁走到人生终点，他会如何给自己的一生做一个评价？也许答案依然是“我没什么要补充的”。因为生活无止境，芒格只是给这个世界留了个背影，若有人从这个背影中若有所思，那么他在天堂也少不了编一出新鲜的段子来，并以两个...

漫步华尔街丨一周海外焦点

英伟达发布中国特供版RTX4090D 日前，英伟达正式发布了针对中国市场推出的特供版显卡——GeForceRTX4090D，以符合美国最新出口管制规定，解决原有的高端游戏显卡RTX4090无法在华销售的问题。据悉，字母“D”意为Dragon...

漫步华尔街丨见证芒格先生的“真”用一生践行芒格智慧

2024年1月1日，是查理·芒格先生的百岁寿诞。虽然这位智者于一个月前仙逝，未能在生前接受人们的百岁祝福，但芒格思想作为人類智慧里的一座灯塔，值得世人永远学习传承。 在芒格先生离世后，本刊曾撰文《芒格先生留给后人的智慧远不止投资》...

漫步华尔街丨2024年全球央行将进入“降息之年”

在全球增长前景疲软、通胀出现放缓迹象的情况下，各大央行可能会在2024年改变政策，“降息之年”将是2024年的主题。 美联储2024年或降息3次以上预计首次降息在3月 美联储似乎有望在2024年改变货币政策的走向，其表示：“政策利率可能处于...

热点聚焦丨“政策底”已至楼市小阳春正在酝酿中

时至2023年年末，开发商销售回款进入冲刺阶段，近日京沪楼盘频频推出“九六折”“保清盘”等营销活动及动员大会。伴随开发商的积极作为，楼市回温信号也变得强烈。 近期，京沪打出“降首付、降利率、调普宅标准”组合拳，其中北京首套房商贷首付比例统一...

热点聚焦丨多家中小券商IPO保荐业务待“破冰”有券商近两年无一单IPO保荐成功

资本市场的持续低迷，让部分中小上市券商的投行业务承压，有券商已连续数年无一单IPO项目保荐。 2023年的一级市场表现有些超预期，部分中小上市券商和一些专注于投行业务的精品券商投行业务表现明显低迷，有的已连续两年无一宗IPO保荐业务，导致旗...

热点聚焦丨智能驾驶热潮下汽车雷达现技术之争4D毫米波成像雷达性价比优势突出

汽车雷达发展陷入技术之争。目前来看，4D毫米波成像雷达在当前各大车企降本增效压力下，性价比的优势让其在市场份额上暂时领先。 2023年以来，汽车雷达市场消息不断，继禾赛科技美股上市成功成为“中国激光雷达第一股”后，12月3日，速腾聚创也宣布...

热点聚焦丨减速器受益产业成长红利概念股有望走出牛市行情

2023年是机器人支持性政策频出的年份，一些政策红利正在落地当中。同时，马斯克的人形机器人新品也在暗示一片新市场正在打开。政策与市场的双重提振，则代表着作为产业链关键环节的减速器可能迎来盈利和估值的双击效果。 马斯克发布的二代Optimus...

行业与公司丨倒逼银行减少长期定存等理财品挂牌存款利率降低或托底经济与股市

随着居民存款定期化程度的逐步缓解和理财市场的回暖，部分资金回流，利好财富管理业务。 岁末年初，往往是各家银行大力吸收存款、发放贷款的好时机。往年这个时候，各家银行会推出各种存款和贷款优惠活动来扩大自己的AUM。但由于当下存款挂牌利率的降低，...

行业与公司丨短期关注基药目录催化渗透率提升为儿童药带来长逻辑

剂型短缺的现状给儿童药投资提供了机会，短期最主要的催化剂来自于新版基药目录调整带来的催化，当然板块长期还是要关注大单品渗透率的提升。 参考上一版基药目录调整的经验，部分药品在进入基药目录后放量显著，因此投资者可提前布局可能纳入基药目录的儿童...

行业与公司丨市场格局有望重建高价二类疫苗国产替代加速

疫苗研发周期长、资金投入高且生产环境及质控要求较为严苛的特点使行业具有较高壁垒，呈现寡头垄断格局，研发能力较强的国产疫苗厂商推出媲美进口疫苗的产品。投资上，能够实现国产替代的优质国产二类疫苗厂商值得关注。 回顾2023年全年，医疗生物在申万...

行业与公司丨短期波动不改游戏股长期价值布局关注AI应用、MR内容、出海成效

尽管游戏行业监管政策存在一定不确定性，但政策补位有利于长期健康良性发展，短期波动不改长期价值。伴随“精品化、国际化”发展趋势，游戏的科创、文化价值仍值得重视，宜聚焦AI应用赋能、布局MR内容及具备出海优势的龙头。 受《网络游戏管理办法（草案...

行业与公司丨淘汰母猪价格降至“冰点”酿新周期生猪行业亏损“见底”可启左侧交易

资本市场是经济的晴雨表，股价会在猪价磨底时提前异动，这是新周期酝酿中的“点火脉冲”。 12月26日，大北农集团分别与傲农生物及其控股股东傲农投资同时发布公告，终止此前双方签署的《意向协议》。此举意味着两大生猪巨头历时15天的整合已经破局，震...

回归基本面丨从猪周期拐点等四项催化剂看肉制品企业的价格和价值

如果这是一个纯赌周期反转的机会，是不是有点太简单了？市场很聪明同时很情绪化，为什么是我们挣钱？笔者认为，周期反转只是这个机会的一部分和可能提供潜在催化，更多的是在一个不错的位置买到这家公司的底层业务和现金流。 2023年以来，猪价低位震荡，...

民间智慧丨备战春季行情

双雄扭转乾坤 主持人： 2023年最后一个交易周不少泛粉都吃到了肉。上周五收盘后惟一出现的量能模式标的，本周连砍五板。 泛舟： 我称此标的为“量能王”。其出现标准的量能信号后，不仅走出了五个板，还把整个电气设备板块甚至双创指数带了起来。给资...

市场策略丨中高端制造的进口替代与出海机会在2024年结构性行情中亮点可期

负面因素在逐渐消散，2024年的总体市场情况大概率会比2023年更好，但是基本面可能还没有产生全面普涨大牛市的基础，整体的市场行情应该是以结构性行情为主。 展望2024年，A股市场值得更多期待，或许会有不小的惊喜。市场的结构性牛市或许正在走...

市场策略丨春季攻势或已开启

2023年12月28日（下称，周四），创业板指一改年内涨幅全球垫底的颓势，迎来年内的单日最大涨幅。乐观来看，跨年度春季攻势已开启，超跌反弹板块将逞强。 2900点附近为20年一现的黄金买点 又到“一阳改三观”的时点，多数A股指数K线组合上类...

市场策略丨年线二连阴下跌动能有缓解龙年再布局探底反弹待共振

在2024年的新年钟声即将敲响的时候，沪深两市已毫无悬念地连续第二年收出年阴线，倒是“小弟”北交所指数在四季度给了一个不小的惊喜。 每逢元旦前后，笔者都会有一个保持多年的交易习惯，就是从传统技术型角度，翻阅沪深市场中几千只股票的行情走势，既...

市场策略丨中期调整落地订单有望爆发军工板块实现反转可期

参考历史，年末“十四五”规划中期调整有望落地，军工新订单有望密集签署。长期来看，该板块受益于国防建设规划，叠加军贸、民用大飞机、央国企改革等催化，布局机会显著。截至12月28日，中证军工指数PE估值为54.11倍，位于历史12.74%分位，...

投基有道丨2023年债券基金收益不及债券指数2024年投资固收宜避开长久期产品

2023年国内债市整体呈现牛市，中债新综合财富（总值）指数上涨4.66%，债券基金的表现2.76%显著优于2022年2.11%，主要是因为经济呈现弱复苏，而通胀仍然在低位徘徊。 虽然2024年大概率是利好债券的年份，但分析2024年固收产品...

公司巡礼丨达利凯普：硬核技术构筑全球竞争力国内MLCC赛道龙头强势登陆A股

12月29日，国内射频微波MLCC领军企业——达利凯普（301566.SZ）敲响上市宝钟，迎来登陆创业板的高光时刻，踏上了资本市场的崭新征程。 公开资料显示，达利凯普主营业务为射频微波瓷介电容器的研发、制造及销售，主要产品为射频微波多层瓷介...

股市嘚吧嘚丨新能源迎来反转？

新能源超跌反弹 主持人： 近期新能源走势较强，有新的催化剂吗？ 袁月： 户储是新能源率先上涨的方向，短期对户储有资金在交易库存见底，2024年开始逐步改善，類似之前对碳酸锂价格的博弈。从目前行业反馈看，相关公司均表示，下游新增订单有复苏，预...

专栏文章丨版号发放加速加量呵护行业龙游天下出海业务占比较高标的可优先建仓

短期情绪波动很有可能带来长期入场机会，建议关注跌幅较大、海外收入占比较高的游戏公司。 12月25日早8点，赶在开市前，国家新闻出版署发布12月国产网络游戏审批信息，共105款游戏获批，腾讯《逆战：未来》、网易《萤火突击》等在列。 三日前，出...

专栏文章丨北交所完善股份回购鼓励积极分红上市公司估值修复持续可期

定向回购是一个新概念，也可以称之为北交所的工具创新。 近日，为进一步规范上市公司权益分派及股份回购行为，促进上市公司提高投资者回报水平，北交所制定了《北京证券交易所上市公司持续监管指引第10号—权益分派》（简称“权益分派”），修订了《北京证...

聚焦IPO丨13家医疗保健企业IPO正常推进勿轻视监管重点关注问题

多家医疗保健类企业正在排队IPO，很多公司的基本面可圈可点，亮点突出。 随着人们对身体健康状况的关注度越来越高，医疗保健类企业的成长空间也被打开，据Wind数据统计，当前A股市场已上市发行的“医疗保健设备与用品”（Wind三级行业）类企业就...

聚焦IPO丨北交所排队公司业绩表现不俗白云山拟携500亿营收子公司加入

北交所是资本市场服务创新型中小企业、支持科技创新的重要平台，从目前北交所排队企业情况来看，其中不乏盈利能力优秀的企业。 据Wind统计，截至12月25日，北交所年内共有76家企业上市发行，募集资金规模接近150亿元，从平均募资情况来看，每家...

聚焦IPO丨2024年首周迎来3只“打新”标的！

据Wind统计（截至2023年12月29日），2024年首周，将有3个“打新”标的可供投资者选择，它们分别是西典新能、雪祺电气、云星宇。从板块来看，前述新股分别拟在上证主板、深证主板、北交所上市。行业分布方面，前两只新股为电气机械和器材制造...

新股专区丨西典新能(603312) 申购代码732312 申购日期1.2

发行概览： 公司本次募集资金扣除发行费用后，将按轻重缓急顺序投资于以下项目：年产800万件动力电池连接系统扩建项目、成都电池连接系统生产建设项目、研发中心建设项目、补充流动资金项目。 基本面介绍： 公司的主营业务为电连接产品的研发、设计、生...

新股专区丨雪祺电气(001387) 申购代码001387 申购日期1.2

发行概览： 公司本次向社会公众公开发行不超过3419万股新股，实际募集资金扣除发行费用后的净额将全部用于投资与主营业务相关的项目。本次募集资金拟用于以下项目：年产100万台嵌入式冰箱等产品项目、冰箱零部件自制能力提升项目、研发中心建设项目、...