证券市场红周刊 (2023年16期) 电子版

目录

编者的话丨巴菲特投资启示录

当前A股市场双主线似乎形成共识，价值领域看中特估，成长领域看AI。但是“五一”节后市场热点依旧快速轮动，即便双主线中的诸多细分，近期的表现也是冷热不均。 如是背景下，投资者面临选择难题，若换股追逐双主线标的或有被套之忧，比如，中国科传年内上...

一周焦点丨4月新增信贷7188亿元M2同比增长12.4%

摘要：央行5月11日发布数据显示，4月人民币贷款增加7188亿元，同比多增649亿元。4月末社会融资规模存量为359.95万亿元，同比增长10%；4月社会融资规模增量为1.22万亿元，比上年同期多2729亿元。4月末，广义货币（M2）余额2...

一周焦点丨今年前4个月我国进出口总值同比增长5.8%

摘要：据海关统计，今年前4个月，我国外贸进出口总值13.32万亿元，同比增长5.8%，其中出口7.67万亿元，同比增长10.6%；进口5.65万亿元，同比增长0.02%。按美元计价，2023年4月，我国进出口总值5006.3亿美元，增长1....

封面文章丨机构投资房地产从行业β到个股α转变头部央国企、优质区域性标的成配置重点

编者按 房地产行业的至暗时刻已过，相关地产公司也在“五一”前后迎来不错的表现，原因无非是行业一季度数据超预期以及中特估的刺激。随着地产行业进入到存量时代，行业内部将出现分化。映射到二级市场投资上，配置房地产行业轻松收获行业β的红利期一去不返...

封面文章丨寻找“最后的赢家”是α机会之一三道红线等指标成重要参考

“现在的房地产很难再出现像过去十年的系统性行情。”思睿集团合伙人、首席经济学家洪灏向《红周刊》表示，房地产行业分化的愈加明显，让机构和投资者的关注度从板块向单个标的转移。上海利檀投资董事长陈昊扬向《红周刊》指出，从行业来看，无论是业绩，还是...

热点聚焦丨房地产市场分化超预期中小房企迎来生存大考

房地产市场分化正在加剧。对今年“五一”假期楼市表现，多位业内人士的反馈是“平淡”二字。而事实上，楼市成交量温和回落的趋势自4月份以来已经初步呈现。机构数据显示百强房企4月单月销售额环比下降17.4%，年初“小阳春”现象未能进一步延续。在楼市...

热点聚焦丨格力电器运营效率下降存贷款双增原因有待进一步披露

专注于空调业务的格力电器近来风波不断，而公司的财务报表并没有看上去的那么健康。 由于分红不及预期，5月4日格力电器股价罕见跌停.与此同时，格力电器还闹出董事长兼总裁董明珠所持有的1150万股格力电器股票被“冻结”的乌龙，系公告披露错误导致。...

热点聚焦丨科技板块交易量骤增AI“加持”的港股科技龙头机会显现

从年初至5月10日，沪指上涨了约7%，与此对比，细分行业的分化表现对比强烈。从1月3日至5月10日，在有统计数据的申万三级259个行业中，有135个行业从1月至今实现上涨，124个行业下跌。对比涨幅前十行业和跌幅前十行业会发现，领涨的主要是...

漫步华尔街丨主持人语

在全球激烈争论经济是否会陷入衰退的时候，奥马哈“先知”巴菲特和芒格在关注具体的公司。他们在伯克希尔股东会上表示苹果公司有机会，认为苹果公司比铁路、能源和喜诗糖果等其他公司的商业模式都好。公开的“唱多”，为苹果公司带来了近5%的上涨。 每年的...

漫步华尔街丨在40年来最困惑的时期要关注数据美国和亚洲的消费和地产正转暖

时间已经到5月中旬，但纽约市的气温比往常低了12度，这完全不像五月份的天气，而更像是3月中旬。美国股市也和天气一样反常，4月末，标普指数只比去年同期和前年同期上涨了不到3%。时间流逝，可我们却没有什么收获。美联储或许也有同样的感受，在采取了...

漫步华尔街丨AI将在教育住宿餐饮等领域发力云计算供应商有望抢先受益

2023年以来，全球表现最好的是科技板块，迄今上涨了18.82%。埃森哲估算，到2035年，人工智能的影响将对教育（84%）、住宿和餐饮服务（74%）、建筑（71%）、批发和零售（59%）和医疗保健（55%）行业最为明显。投资角度看，瑞信预...

漫步华尔街丨一周海外焦点

美国4月PPI同比上升2.3%美联储6月暂停加息预期上升 美国劳工部周四报告称，4月生产者价格指数（PPI）同比上升2.3%，预期上升2.4%，前值为上升2.70%。 明尼阿波利斯联储总裁卡什卡利（NeelKashkari）周四表示：“美联...

面对面丨美联储最早有望在9月下调利率中国等新兴市场股票及黄金存机会

从历史经验来看，在货币紧缩周期后的10～17个月，美国经济将进入衰退。而在当前环境下，他认为美股很有可能将面临较大幅度向下调整，但同时看好黄金、美国罗素2000等为代表的小盘股以及包括中国在内的部分新兴市场股票。 5月初美联储宣布加息25个...

一线调查丨河源农商行股权代持牵出腾邦股东大股东海印股份跨界金融野心受挫

河源农商行股权代持问题牵连腾邦集团实控人钟百胜之子，幕后操盘一事引发争议。此外，两大单一大股东之一的海印股份也因金融牌照监管升级，“金融梦”遭遇重挫。 腾邦集团曾是广东河源农商行的单一大股东，后者是大湾区“小而美”的农商行典范，现金分红股息...

行业与公司丨轮胎行业进入盈利修复窗口期扩产能提速但仍面临成本压力考验

近来，基于對于未来市场的乐观预期，轮胎行业普遍进行产能扩张。在这背后，轮胎企业整体库存水平也在不断抬升。而随着市场需求逐渐复苏，轮胎企业已经进入去库存阶段。 作为汽车零部件中的一个重要细分领域，2022年受到压制的轮胎行业正在今年迎来盈利修...

行业与公司丨经济弱复苏下白酒盈利分化基地型次高端酒企无库存之忧

白酒行业分化时代已至，投资上关键在于如何挖掘细分市场的投资机会：三大白酒龙头之外，基地型次高端酒企业绩稳健前行，可看高一线。 昔日“牛夫人”的白酒板块似乎如今风光不再。虽然2022年年报及2023年一季报整体有韧性，但4月糖酒会后，白酒板块...

行业与公司丨新能源车产业链有望迎来反转电池、材料细分龙头布局时点渐现

当前已是电动车产业链低位布局时机，投资或可重点关注锂电产业链盈利稳定的电池环节头部公司，以及结构件、隔膜、电解液等相关材料供应链龙头厂商。 经过一季度价格战后，近来新能源车市不断释放回暖信号：新车型密集上市、交付持续爬坡、新能源汽车下乡政策...

民间维权丨新宁物流:走下“神坛”的物流新贵

“成也萧何，败也萧何”，用在新宁物流的身上一点不违和。新宁物流因收购广州亿程而身价暴增，总市值最高扩容近4倍，但也因广州亿程而陷入业绩下滑、财务造假的风波。即使在近年，新宁物流抛掉了这个烫手的山芋，但也难逃追责。 被子公司拖累 据公告，20...

民间智慧丨一个沿袭十年的重要规律

弱复苏市场更容易涨什么 主持人： 泛舟的思维总是异于常人，按理说，本周初某金融板块持续加速上扬，你应该感到高兴，毕竟这是你4月在北京重点交流的行业之一。但你反而周一在微博反复提示大伙，这轮的上涨只是吸筹，马上要进入洗盘阶段。先请泛舟说说，为...

热点追踪丨华丽数据难言持久

《红周刊》： 棒杰股份董事长因涉嫌控制并使用他人证券账户进行内幕交易被立案调查，随后其又称将增持公司股份，这对公司有何影响？ 邱诤： 棒杰股份目前的主业是无缝服装，公司2022年开始推动主营业务向光伏产业战略转型升级，形成“无缝服装+光伏”...

市场策略丨中国银行涨停新牛市要来了？

周一，中特估概念大涨，“全面牛市到来”的臆想传言燃烧着多头激情。谁知这是佯攻行情，沪综指掉头向下连跌三天。谨慎来看，当前A股仍是存量博弈市场，支持权重股大牛市来临的增量资金入市信号尚未出现。 中行涨停缘何成为牛市号角 周一，中国银行A股涨停...

市场策略丨鸡猪周期产能去化有望共振深度调整下养殖板块性价比凸显

春节后在消费淡季制约下，目前猪价持续低迷，叠加猪瘟疫情扰动，生猪养殖行业处在去产能、去库存阶段。猪企一季报显示，行业整体亏损，除去年四季度外，已有6个季度连续亏损，猪周期逐步探底。 从全年走势看，由于年初以来能繁母猪的去化，猪价前低后高概率...

公司巡礼丨一季度扭亏为盈实现净利润6.05亿元广汇汽车经营韧性十足

受需求收缩、供给冲击、预期转弱不利因素影响，2022年汽车经销商面临严峻挑战，即便是国内领先的乘用车经销与服务集团——广汇汽车（600297.SH），业绩也有所承压，据年报显示，2022年公司营业收入1335.4亿元，出现自上市以来的首次亏...

公司巡礼丨贵阳银行：年报凸显发展活力高质量服务地方经济

摘要：面对严峻复杂的外部环境和多重超预期因素冲击，贵阳银行2022年依然实现业绩稳健增长。...

公司巡礼丨贵州百灵2022年营收净利润均实现双位数增长创新研发拓宽护城河

4月29日，贵州百灵（002424.SZ）发布年度业绩报告，在国内外经济局势错综复杂的2022年，公司依然交出一份营收净利双增长的答卷。公司全年营业收入35.4亿元，同比增长13.79%；归属于上市公司股东的净利润约1.38亿元，同比增长1...

公司巡礼丨协鑫能科：一季度归母净利润增长91.07%开启算力赛道布局

4月27日晚，协鑫能科发布2023年一季报及2022年年报。2022年全年，该公司实现营业收入106.83亿元，归母净利润6.8亿元，报告期间，面对多重不利外部因素，协鑫能科整体经营保持稳健发展。而在2023年一季度，该公司营业收入为28....

公司巡礼丨协鑫集成：归母净利润同比增长102.99%组件产能释放驱动业绩高速成长

4月26日晚间，协鑫集成（002506.SZ）发布2022年年度报告。公告显示，2022年全年该公司共实现营收83.54亿元，同比增长77.68%；归母净利润5931.8万元，同比增长102.99%。过去一年，随着订单量增长与组件产能的释放...

公司巡礼丨成都银行：2022年度、2023年一季度连发喜报“三大护城河”经营特质显现

“我行的竞争力来源于：一是较强的本埠市场竞争力，存贷款增量连续两年处于成都市金融机构双第一，在全省金融机构中也名列前茅；二是较强的盈利能力，我行ROE连续三年位居上市银行首位；三是较好的资产质量，当前，成都银行的资产质量仍然处于行业一梯队。...

公司巡礼丨从2022年报看赛力斯“软件定义汽车”的战略跃迁

4月28日，赛力斯（601127.SH）发布2022年年度报告，公告显示，2022年全年，赛力斯共实现营业收入341.05亿元，同比增长104.0%。其中，公司核心业务新能源汽车收入249.34亿元，同比增长482.8%，新能源汽车收入占公...

公司巡礼丨海鸥股份：业绩再创历史新高丰富在手订单为后续增长注入强大动能

近些年，我国制造业飞速发展，冷却塔市场需求也水涨船高。随着生产技术不断迭代和环保意识加强，冷却塔潜在行业用户十分广泛，市场发展前景广阔。工业冷却塔制造商海鸥股份（603269.SH）以其多年的研发创新和市场深耕，实现自身快速发展，并且在节能...

公司巡礼丨新希望2022年报解读：全年大幅减亏养猪业务边际综合成本显著改善

近日，国内农牧食品产业链一体化企业——新希望（证券代码：000876.SZ）对外发布了2022年度报告和2023年一季报。公告显示，2022年，公司营业收入达到了1415亿元，同比增加152.46亿元，增幅为12.07%，逆势实现双位数稳增...

公司巡礼丨新产能释放叠加下游需求回暖恒力石化或重回业绩增长轨道

4月27日晚间，恒力石化（600346）发布2022年年报及2023年一季度报告。公告显示，2022年公司共实现营业收入2223.24亿元，同比增长12.30%；归母净利润23.18亿元，经营现金流量净额259.54亿元，同比增长39.01...

公司巡礼丨鸣志电器：2022年营收逆势增至29.6亿元率先布局新兴行业等增量市场

在电气自动化、智能装备制造领域深耕多年的鸣志电器（证券代码：603728.SH），是近年来本土电气机械及器材制造业中发展速度最快的企业之一。围绕着“收购整合+新型赛道+平台化发展”的核心战略，鸣志电器的研发实力、产业规模、市场份额持续扩大，...

公司巡礼丨国新文化：展现央企责任担当ESG表现硕果连连

近日，国新文化（证券代码：600636.SH）对外披露了2022年年度报告和2023年一季报。公告显示，受益于新品的成功推出以及市场的不断拓展，2022年公司实现营业收入4.69亿元，同比增长5.45%；归母净利润同比增长29.81%，达到...

公司巡礼丨零售与数字化转型驱动业务增长沪农商行规模与业绩再攀新高

4月27日晚间，上海农商银行公布的财务报告显示，2022年资产规模和经营业绩再创新高、资产质量进一步夯实。随着数字化转型加速推进，该行正在走出一条轻资本、高效率、高质量的内涵式增长道路。 经营质效全面提升经营业绩再上新台阶 基于“坚持客户中...

公司巡礼丨DDIC晶圆代工龙头晶合集成：近3年营收翻倍瞄准“痛点”打造增量优势

聚集了多个赛道龙头企业的安徽拥有扎实的集成电路产业基础，晶合集成（688249.SH）作为其中一环，与安徽相互成就，目前已成为知名的DDIC晶圆代工龙头企业。 公开资料显示，晶合集成主要从事12英寸晶圆代工业务。2020年至2022年，该公...

公司巡礼丨海外收入同比增幅超50%百傲化学全球化布局开启加速度

2022年以来，外部环境复杂多变、高通胀下化工原材料价格大幅上涨导致下游需求疲软等诸多不利因素干扰下，化工行业受到较大冲击，成本的不断抬升，使国内规模较小的化工企业不堪重负，具备一定规模的化工企业也多数呈现增收不增利的窘境。然而，工业杀菌剂...

公司巡礼丨步长制药营收近150亿完善产业布局助力中医药行业高质量发展

4月27日，民营中药的龙头企业步长制药（603858.SH）提交了2022年的成绩单，其发布的2022年年度报告显示，公司全年实现营业收入149.51亿元，与同期基本持平，表现出稳健发展的态势。 在医药集采等多重因素影响下，步长制药的核心产...

公司巡礼丨中公教育启动复苏整固行动职业教育赛道重新“焕发生机”

近日，我国职业教育龙头企业中公教育（证券代码：002607.SZ）对外披露了2022年年度报告。公告显示，2022年，公司实现营业收入48.25亿元。值得注意的是，报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润扭亏为盈，实现2430.28万元，同...

公司巡礼丨三棵树：一季报营收净利润双增以长远之心引领高质量发展

4月28日，三棵树（603737.SH）发布2022年年度报告及2023年一季度报告。过去一年，在全球经济低迷、通胀加剧的不利形势下，该公司稳健经营并成功扭亏为盈，2022年全年实现了113.38亿元的营收和3.3亿元的归母净利润。今年一季...

公司巡礼丨汉缆股份：2022年营收净利双增创新驱动前景可期

4月28日，汉缆股份（002498.SZ）公布了2022年年报和2023年一季报。2022年，该公司实现营业收入98.42亿元，同比增长9.58%；实现归母净利润7.86亿元，同比增长1.10%。今年一季度，汉缆股份实现营业收入15.79亿...

公司巡礼丨格林美：新能源业务领跑增长2022年扣非净利润同比增长67%

4月29日，格林美发布了2022年度业绩报告，基于公司产能得到释放，经营业绩逆势创历史新高，全年实现收入293.9亿元，同比增长52%；实现扣非净利润12.09亿，同比增长67%。 据悉，公司聚焦新能源材料制造与废弃资源综合利用行业，形成了...

公司巡礼丨2022年收入规模再创新高逆势下石头科技彰显经营韧性

近些年来，清洁电器成为国内家电行业中亮眼的新兴赛道。但2022年以来，外部环境波动、消费市场低迷等诸多不利因素也对清洁电器行业造成了影响，业内企业纷纷受到波及，然而，据悉，作为全球领先智能扫地机器人企业，石头科技（688169.SH）却保持...

公司巡礼丨掌趣科技：2022年实现营收12.13亿元海外市场稳步拓展

近日，A股首家上市移动游戏公司——掌趣科技（证券代码：300315.SZ）对外披露了2022年年度报告和2023年一季报。公告显示，2022年，公司实现营业收入12.13亿元；归母净利润达到9618万元，同比上涨107.73％；扣非后的净利...

公司巡礼丨三七互娱谈ESG：聚数字之力赋能高质量发展

新时代语境下，中国企业践行ESG已成为实现高质量发展的重要抓手。如何开展ESG实践，也成为企业面临的新课题。 4月底，三七互娱发布了《2022年度社会责任暨高质量发展报告》。作为A股上市公司ESG的先行者，三七互娱已连续两年在国际上权威的M...

公司巡礼丨金螳螂业绩稳步回升：开拓新兴领域锁定高成长客户未来值得期待

近日，金螳螂（002081.SZ）发布2022年年度报告。报告期内，公司减少对风险性地产类等相关业务的承接，并逐步消化2021年重要客户的票据违约事项。同时，公司以市场需求为导向，进一步优化业务结构，积极布局EPC、装配式建筑、医养净化、新...

公司巡礼丨绿地控股2022年营收4355亿元稳中求进持续优化成本债务结构

2022年是地產行业非常困难的一年，在经济下行超预期，需求收缩、供给冲击、预期转弱的压力下，房地产及基建行业上下游各方受到明显冲击，如何“稳住大局”，几乎成为每家地产企业日夜思量之事。 日前，绿地控股发布了2022年年报和2023年一季度报...

投基有道丨“中特估”浪潮下寻觅“基”遇投资者宜考量长期价值判断能力

絕大部分主动权益产品对“中特估”配置浅尝辄止，纯度更高的产品还要从被动指基中找。 国企是我国经济的重要组成部分，同时也是我国资本市场的基石。在过去两年上游原材料涨价、国企改革政策持续完善、经济处于弱复苏阶段的背景下，央企、国企等具备“中国特...

股市嘚吧嘚丨0到1的行业要重点跟踪

不放量没必要激动 主持人： 本周沪指表现符合你之前的预判，还能看高一线吗？ 袁月： 只看点位是符合预判的，至于能否看高一线，核心要看量，否则震荡还是大概率，结构性的特点也不会变。具体看，虽然国内外都有利好出现，但利好是否真的好，只看短期的话...

漫话权益丨基金申购引纠纷调解协助化矛盾

一、案件还原 2022年9月8日，投资者陈先生通过A基金销售公司（简称A公司）认购“B成长精选6个月定开混合A”基金，认购金额10万元，并于当天全数扣缴款项。该基金9月9日发布提前结束募集公告，并确认9月8日为惟一且最后的认购日。9月9日，...

专栏文章丨全面注册制下退市常态化多元化“程序正义+擦亮双眼”方保投资者利益

为加大对强制退市情况下的投资者保护力度，防止上市公司因强制退市给投资者利益造成无辜伤害，监管部门应积极履行职责。同时，作为证券投资第一责任人，投资者也要擦亮双眼，避开退市股的“陷阱”。 今年以来，退市多元化特点尤其明显，包括交易类退市、财务...

聚焦IPO丨水韵环保应收款项占比过高少缴“五险一金”或有损员工合法权益

水韵环保在经营中不仅面临资金压力大、业务扩展受限问题，且大量反聘退休人员，并少缴“五险一金”的做法也让人生疑。 近年来，受宏观经济、产业政策、竞争环境，以及地方财政等多重因素影响，水环境治理行业的投资需求有所减少，这直接导致国内从事水环境治...

聚焦IPO丨永臻股份大客户低价入股盈利能力下滑募投项目信披存疑

在高度依赖大客户和单一供应商下，永臻股份在产业链中的话语权也不强，毛利率下滑、现金流恶化等问题接踵而至，这让人担忧公司的成长性。 在光伏行业降本增效持续推进的大背景下，我国光伏装机规模呈现出快速增长的态势，光伏组件龙头纷纷宣布扩产计划，景气...

聚焦IPO丨信通电子收入增长趋势异于同行研发投入方面仍需发力

在业内其他企业业绩大多出现较大幅度下滑的同时，信通电子业绩却逆势增长，这令人很是疑惑。面对应收部分回款状况变差的现状，加强应收管理，也是公司不容忽视的问题。 4月18日，山东信通电子股份有限公司（以下简称“信通电子”）更新招股书，拟冲刺深交...

聚焦IPO丨下周“网申”新股数量锐减同星科技面临上下游双重夹击

根据目前安排，下周（5月15日～19日）新股发行数量明显锐减，仅有2只新股可以申购，分别为创业板的同星科技和北交所的星昊医药，这一情况与本周（5月8日～12日）有12只新股申购产生了明显反差。从行业特点看，同星科技属于通用设备制造业，而星昊...

新股专区丨同星科技(301252) 申购代码301252 申购日期5.15

发行概览： 公司拟向社会公众公开发行新股不超过2000万股人民币普通股，占公司发行后股份总数的25.00%。本次发行所募集资金计划投资于“冷链物流系统环保换热器及智能模块产业化项目”“轻商系统高效换热器产业化项目”和“研发中心建设项目”。 ...