证券市场红周刊 (2022年41期) 电子版

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编者的话丨大幅加仓

正值沪指3000点“争夺战”激战正酣之时，本周公募基金三季报披露落幕。最新一季调仓全盘呈现：茅宁阵营之争逐渐淡化，成长为矛，价值为盾！ 股市三季度震荡还是对公募收益带来影响，当季整体亏损8877.62亿元。但诸位顶流在市场底部区域左侧做多，...

一周焦点丨前三季度国内生产总值同比增长3.0%

国家统计局公布数据显示，前三季度，我国GDP 为87.03万亿元，按不变价格计算，同比增长3.0%，比上半年加快0.5 个百分点；前三季度全国规模以上工业增加值同比增长3.9%；前三季度全国固定资产投资（不含农户）42.14万亿元，同比增长...

一周焦点丨 今年前三季度我国进出口同比增长8.7%

据海关统计，前三季度我国进出口总值4.75万亿美元，同比增长8.7%。其中，出口2.70万亿美元，同比增长12.5%；进口2.05万亿美元，同比增长4.1%；贸易顺差6451.5亿美元，扩大51.6%。9月我国进出口总值5607.7亿美元，...

封面文章丨“茅指数”为盾“宁指数”为矛　传统能源、医药、半导体成意外之喜

三季报基金重仓股全盘点：茅台宁德地位牢不可破科技成长板块多张“新面孔“涌现 天相投顾的数据显示，9月30日时的内地前十大重仓股分别是贵州茅台、宁德时代、泸州老窖、五粮液、隆基绿能、山西汾酒、迈瑞医疗、亿纬锂能、保利发展、紫光国微。 对比基金...

面对面丨新一轮提振政策或已在路上　力度有望超预期

随着重要会议闭幕，未来中国经济政策走向备受市场瞩目。本周，接受《红周刊》专访的中国社会科学院经济研究所教授刘煜辉表示，一轮全新的经济振兴计划可能已经在路上，且经济刺激的规模或将远超过2008年。而且，刘煜辉预测，等待的时间不会太久，12月召...

漫步华尔街丨霍华德·马克斯：美股和债券处在周期中间保持不动才是正确的

主持人语 “情绪底”是否就在眼前？ 本周，在彭博买方机构高峰论坛上，参会的代表们投票回答了问题，其中一个是：你认为加仓中国股票的好时间是什么时候？76%的投资者表示观望，20%认为在2023年，5%认为在两三年后。 目前，在亚洲做资本配置的...

漫步华尔街丨当资本市场与现实背离　坚持还是撤离？

我这篇想写的是，投资工作中令人感到沮丧和艰难的一部分——市场上总会出现一些不理解的情况或东西，但为了优化投资，投资人需要去理解，更严峻的情况是，必须去理解。 令人沮丧的现状：现实向好，资产价格向下 这个话题源自于我最近和一位颇有思想的经济学...

热点聚焦丨淡水泉多只产品高点回撤超过四成客户不满意引发连锁反应

成名十多年、管理规模一度突破千亿的淡水泉陷入了前所未有的投资人不满和质疑中。综合多位投资人的采访以及信托公司披露的数据，淡水泉旗下多只产品回撤幅度超过四成，在同侪的老牌私募中堪称垫底。有投资人抱怨，在本金亏损四成多之后，已经“看不到底，看不...

热点聚焦丨港股进入左侧布局“黄金区间”　年底或迎趋势拐点机构忙募资加仓

本周恒生指数出现较大波动，跌破15000点关口，盘中新低14770.09点，跌破11年前的最低点，离2006年的最低点14843.97仅差20点。而在创纪录的下跌行情中，部分资金“抄底”港股的热情并无减少，反而呈现出越跌越买的态势，知名投资...

热点聚焦丨HPV四价、九价疫苗依然供不应求　二价国产疫苗“双雄”争霸

截至10月27日，万泰生物、沃森生物以及智飞生物三家HPV概念股都已完成第三季度报披露。《红周刊》结合第三季报梳理发现，HPV疫苗市场前景依旧向好，但在同一蓝海下，二价疫苗和四价、九价的处境却大不相同。 一方面，以万泰生物、沃森生物旗下疫苗...

热点聚焦丨A股上市公司回购数量创新高　与员工持股计划深度捆绑受关注

上市公司回购股票的门槛正在降低，其本身的回购主动性也在提高。据《红周刊》统计，今年以来实施股票回购的上市公司家数已经创了历年同期之最。不过，从回购目的看，超过八成的公司拟进行员工持股计划或股权激励计划，有的因为以0价格向员工转让股票而收到监...

热点聚焦丨“双11”小家电折价率近30%　低渗透率新品成长后劲足

近日，综合“双11”电商各类活动情况，多位业内人士向《红周刊》表示，小家电经过大幅降价让利后，将推动市场需求回暖。这一判断实际是针对的小家电出口在2020年暴涨后逐渐回落的情况。 从小家电产品来看，业内人士向《红周刊》表示，低渗透率的新品是...

行业与公司丨传统医药估值具备修复行情　创新医药研发投入进入兑现期

三季度中证医药指数下跌17.96%，恒生医疗保健指数下跌26.75%。行业跌幅较大，主要是疫情在国内出现反复、药品集采、居民消费能力下降等综合因素，导致二季度较多的医药公司业绩低于预期，并且一些市场关注度较高的医药公司三季度业绩预期降低所致...

行业与公司丨行业拐点确立　ARPU企稳回升　电信运营商布局时点显现

移动等电信运营商股价此前连调五年半，背后除了“提速降费”及“份额考核”等政策上的影响外，更深层次原因在于“空间大+渗透率低”的背景下，三大运营商普遍采取竞争性策略。 随着技术迭代的放缓以及市场饱和，行业竞争明显趋缓，数据显示2021年开始，...

民间智慧丨下周的两个重要时点

中期波动 短线反复 主持人： 本周茅台跌入泛舟十月上旬预言的价格区间1200-1500元之间，上周你还在本栏再次花了一定篇幅提示过。如此巨大市值的公司本周股价的宽幅震荡也把指数带到了沟里。先请小泛聊聊当前的市场现象及后市的预判。 泛舟： 十...

民间维权丨恒宝股份：“数字货币”大牛股节节败退

作为我国数据安全领域的领军企业，恒宝股份曾大受资本市场青睐，高峰时期市值超过280亿元。仅今年初，公司还创下过17个交易日实现11涨停的“奇迹”。不过，今时不如往日，相较年内高点，恒宝股份股价大跌近60%，当下市值不足60亿元，连高峰期的零...

热点追踪丨新产品助推公司利润持续提升

《红周刊》： 2022年1-9月，博汇股份实现营业收入26.38亿元，较上年同期的10.84亿元增长143.15%;实现净利润8416.87万元，较上年同期增长1133.29%，公司营业收入及净利润大增是否标志着公司基本面出现了变化，这样的...

市场策略丨三季报密集披露有望确立业绩底　投资“抄底”参考盈利提升、政策支持

目前正处在三季度业绩披露期，三季报业绩将成为景气比较的重要指引。环比来看，多数行业利润改善，汽车、计算机、农林牧渔环比利润改善显著。另外，基金三季报披露完毕，持仓集中度下降，持股风格更加均衡，政策潜在支持且估值相对较低的领域得到加仓。 三季...

市场策略丨3000点关口机构启动“自救”行情

以“茅指数”为代表的核心资产概念本月持续补跌，预示着均值回归和均衡配置策略仍在主导市场格局。而微盘股板块年内一路领涨，更多是活跃市场人气，对指数影响甚微。 螺旋式下跌或是美股常态 周四，欧洲央行再加息75个基点，年内累计加息200个基点，以...

专栏文章丨私募实物分配股票试点开闸　涉4.92万只基金“税务处理”有看点

腾讯“实物分配股票”的新闻报道曾引起广泛关注。 2021年12月，腾讯宣布以中期派息方式，将其子公司所持有的约4.6亿股京东股权发放给股东。该次派息后，腾讯对京东持股比例由17%降至2.3%，不再为第一大股东。因腾讯和京东是境外上市公司，上...

专栏文章丨白马股“溃败”启示录：谨防陷入长期价值投资误区

当前市场巨幅波动之际，投资者备受煎熬，尤其是白马股的持续大跌，不断考验着价值投资者的心理承受能力。 避免个股盲目崇拜 紧跟基本面变化 2019年和2020年是价值投资的大年，一大批白马股持续大涨更是强化了不少投资者对于长期价值投资的信仰，比...

专栏文章丨 以买房的心态买股离成功更近一步？

对许多投资者来说，要么投资股票，要么投资房产，只能二选一。从个人感受来说，买房赚钱的比例要比炒股获利来得高。近期知名公募基金经理张坤就在三季报中呼吁投资者，“以买房的心态来买股”。买房中的一些心态和做法，确实可以让股市投资者克服对波动的恐惧...

投基有道丨公募三季报曝光FOF投基更趋分散　基民布局可深挖小规模黑马

三季度市场又迎来震荡调整，股票型基金指数下跌13.4%，但是同期FOF呈现了明显的抗跌性，三季度跌幅3.7%。虽然主要原因还是FOF通过自上而下资产配置整体调低权益仓位，但不少基金经理通过分散化投资和挖掘黑马的方式获得了相对收益。 减仓和调...

漫话权益丨 一图看懂投资者与上市公司沟通的内容和渠道

圖...

股市嘚吧嘚丨资金对这类业绩不及预期更宽容

短期情绪波动增大 主持人： 本周指数又开始不走寻常路了！ 袁月： 主要是权重股导致沪指调整较多，原因可以总结为汇率、美债收益率等因素，但不管是什么，外资连续流出是结果，短期情绪上会有所放大，波动大一些也不意外，但长期看，这些因素都会好转。总...

聚焦IPO丨新基建加速软件企业“乘风”而起　ToG模式之下资金链是关注重点

“十四五”以来，国家加快推进“新基建”战略布局，数字经济基础设施的投资以及相关软件与信息技术的投入得以加强，基础软件产业发展迎来利好。据工信部《2021年软件和信息技术服务业统计公报》显示，2021年，我国软件和信息技術服务业（以下简称“软...

聚焦IPO丨新股“双高”发行问题需要重视　基本面优劣决定首日股价表现

今年以来，新股破发现象频现。同花顺iFinD数据显示，截至三季度末，今年A股新上市股票共304只，其中136只新股最新股价已跌破发行价，占比约44.74%。上市首日即破发的有73只，破发率达24.01%，数量大幅超过2021年全年（首日破发...

新股专区丨东南电子、有研硅、天振股份、永顺泰、宏景科技、众智科技

东南电子（301359） 申购代码301359 申购日期10.31 发行概览： 公司本次发行股票将不超过2146万股。实际募集资金扣除发行费用后，全部用于公司主营业务相关的项目及主营业务发展所需的流动资金，包括年产3.3亿只微动开关智能工厂...

公司巡礼丨箭牌家居：加速布局全屋定制与智能家居　国内卫浴龙头强势登陆A股

10月26日，国内陶瓷卫浴龙头——箭牌家居（001322.SZ）敲响上市钟声，正式登陆A股市场，踏上了资本市场之旅。 公开资料显示，箭牌家居产品品类范围覆盖智能坐便器、卫生陶瓷、龙头五金、浴室家具、浴缸浴房、瓷砖、定制橱衣柜等全系列家居产品...

公司巡礼丨中荣股份：营收连年攀升　优质印刷包装生产服务商A股强势登陆

众所周知，包装精美、款式特别的产品往往能给受众留下更加深刻的印象，同时在营销对“新意”的不断追求下，产品包装也变得愈加受到企业的重视，我国包装行业由此也踏上了发展快车道。值得一提的是，当前，距离今年“双十一”购物节还剩不到一个月的时间，各电...

公司巡礼丨先行“碳”路　浦发银行绿色金融“升维”

先行“碳”路浦发银行绿色金融“升维” 干旱、暴雨、洪灾、高温……近年来，全球各地频发的极端气候事件，向国际社会敲响警钟——当气候变化挑战来临，低碳转型迫在眉睫。 2020年9月，中国明确提出2030年“碳达峰”与2060年“碳中和”目标;2...

公司巡礼丨黑芝麻：新能源赛道切入获市场认可　储能布局打开未来想象空间

10月9日晚间，南方黑芝麻集团股份有限公司（简称：黑芝麻，代码：000716.SZ）发布对天臣新能源增资公告，公告显示，此次黑芝麻将拟对天臣新能源增资5亿元。增资完成后，公司将持有天臣新能源59.09%股权，天臣新能源将作为控股子公司并纳入...