证券市场红周刊 (2022年13期) 电子版

目录

编者的话丨重估美国加息

自美联储3月17日首次加息后，市场迎来一个缓冲期。但美国后续加息仍是悬在市场上的达摩克利斯之剑。因为利率是决定股票估值的最重要因素，正如巴菲特所说，“利率就像投资上的地心引力一样”。 随着美股、港股和A股的融合度不断加强，加息引发美股波动，...

一周焦点丨统计局：3月份中国制造业采购经理指数为49.5%

国家统计局近日发布数据显示，3月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为49.5%，比上月下降0.7个百分点；非制造业商务活动指数为48.4%，比上月下降3.2个百分点；综合PMI产出指数为48.8%，比上月下降2.4个百分点，表明我国企业生...

一周焦点丨1—2 月份全国规模以上工业企业利润增长5.0%

国家统计局发布的数据显示，1～2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额11575.6亿元，同比增长5.0%。1～2月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额4157.8亿元，同比增长16.7%；股份制企业实现利润总额8385.7亿元...

封面文章丨美国经济可避免衰退　资本不会大量流出中国

为避免美国经济衰退 美联储或需重估紧缩政策 美国两年期国债收益率和10年期国债收益率出现“倒挂”，这是我们认为美联储或不会在夏季后继续加息的原因之一。 《红周刊》： 美联储3月17日启动了自2018年以来的首次加息，并预计年内再加息六次。现...

热点聚焦丨回收渠道利润i茅台日赚近5000万　直销和产能扩张　支撑茅台60倍估值

3月31日，茅台公布了2021年年度财报，业绩并未超出市场预期，但高分红被点赞。茅台在市场化方面的动作，推进的则快于市场预期。3月31日，茅台自己的APP“i茅台”上可以预约茅台系列酒，虽然现在无法预约飞天茅台，但投资人预期，销售飞天是最终...

热点聚焦丨市场延续震荡格局　成长股获资金加仓

自去年春節后市场震荡回调以来，蓝筹价值股暂时停下了快速扩张的脚步，而以中证500为代表的中小市值成长股则在震荡市中表现得相对更为强劲。 结合政策不难看到，国家对科技方向的积极引导一定程度上不断提升着成长股的估值空间。随之而来的是，机构资金也...

市场策略丨题材股抢反弹行情有望延续　暴涨的地产股仅适合短线轻仓参与

国家“稳经济”的宏观调控陆续落地，股市迎来政策回摆式偏暖期。随着哈尔滨等地楼市因城施策式松绑，地产股成为近期反弹先锋。乐观来看，A股利空政策空档或进入数月观察期，题材股抢反弹行情有望延续。 稳增长还是救股市？ 美联储启动小碎步而非大幅度的加...

市场策略丨磨底阶段分批买入或不失为良策

经过此前一轮上涨后，A股最近再次进入调整阶段。继政策底之后，还需静候市场底。就当下投资而言，最悲观的时期已经过去，但也不宜过度乐观，磨底阶段，分批买入或不失为良策。 政策底出现 最悲观时期已过去 2021年四季度至今年3月中旬，A股市场、香...

专栏文章丨许小年的“滑铁卢”，败在哪儿？

因为许小年看好并巨资入股酷特智能，所以笔者也持续关注酷特智能，这是非常难得的一次观察经济学家投资实践效果的机会。另一位经济学家萧灼基生前说过，经济学家都不会理财。但许小年跟一般的经济学家不一样，他曾经担任过国内头部券商中金公司证券研究所的董...

热点追踪丨这三家行业龙头强者恒强

《红周刊》： 2021年中芯国际全年保持产能利用率满载，营业收入从上一年的274.7亿元增长到356.3亿元;净利润从上年同期43.32亿元增长到107.33亿元;扣非后净利润为53.25亿元，较上年同期16.97亿元同比增长213.8%，...

民间智慧丨医药渐退潮　地产自妖娆

上有政策加持 下有启动环境 主持人： 2月以来，泛舟对热点越来越聚焦，始终就只盯着新老基建、医药和通胀线。特别是前者，至今都涨了近两个月了，你觉得还能持续么？ 泛舟： 新老基建是今年的主线之一，短中期主要围绕老基建及地产。中期新基建会持续发...

民间维权丨ST金正：复合肥龙头冒险“催肥”业绩

“一年之计在于春”，春耕对于农业生产的重要性不言而喻。作为我国复合肥行业龙头企业，ST金正最近“有点忙”。公司不仅根据订单情况组织生产春耕用肥，还计划致力于加大推广水肥一体化技术。不过，除了应对春耕，公司还要处理此前因“催肥”业绩而留下的烂...

机构广角镜丨主打医药主题公募“不合时宜”　兴银基金主动权益投资“押宝”或选错人

成立于2013年的兴银基金，常年在公募行业默默无闻。尤其今年以来，公司主动权益类产品几乎全线溃败，仅一只产品未跑输业绩比较基准。 在近两年结构性市场中，中小基金凭借短期业绩优异实现规模飞跃例子众多，兴银基金似乎也想效仿：例如杨坤思路贴近热点...

机构广角镜丨东证资管昔日灵魂人物皆另起炉灶　主动权益基金缺乏“一哥”成隐忧

在核心人物纷纷另起炉灶的同时，东证资管如今的主动权益基金经理团队现状如何呢？《红周刊》利用天天基金网的统计，该公司目前管理主动权益类基金产品的经理约为16人，但是从业经验却是分化明显：其中有7人的任职时长超过6年但未满7年，但剩余的9人基本...

公司透析之IPO丨大股东蹭热点“花式”减持套现　汤姆猫IP生意陷生命周期“魔咒”

曾几何时，“会说话的汤姆猫”红极一时，打开手机APP逗下这只“猫”成了最为当时流行的放松方式之一。然而，时至今日，与冰墩墩、迪士尼玲娜贝儿、环球影城威震天等新晋“顶流”IP角色相比，其名气早已大不如前。 “会说话的汤姆猫”系列IP所属公司浙...

公司透析之IPO丨致欧科技自研品创收低缺乏优势　“恋上”亚马逊收入“依赖症”待解

近日，致欧科技就深交所第二轮问询做出答复，距离其2021年6月份首次披露招股书已过去9个多月的时间，从进度上来说，其IPO进度偏慢。 致欧科技是从事家具家居类的跨境电商，旗下拥有SONGMICS、VASAGLE、FEANDREA三大自有品牌...

公司透析之IPO丨金源装备经营上过度依赖大客户　客户供应商重叠交易公允性有疑

曾因IPO申请文件中记载的财务资料已过有效期而中止审核的江苏金源高端装备股份有限公司（以下简称“金源装备”），于今年3月18日重新被深交所恢复发行上市审核。从金源装备披露的招股书申报稿内容来看，其2021年营收净利数据未能保持住前两年的持续...

公司透析之IPO丨逆势调高产品价格　瑞德智能“强大”议价能力令人迷惑

家电行业的表现和房地产市场息息相关，“稳增长”背景下，房地产政策放松正在全国各地持续推出。因此家电行业回暖值得期待，同时家电配件行业也将受益。 智能控制器是家电核心部件，本质是为完成特定用途而设计的计算机控制单元，扮演着“大脑”的角色，能让...

公司透析之IPO丨宇通客车：2021年营收净利双增长　客车龙头地位夯实

3月28日晚间，宇通客车（600066.SH）发布了2021年年度报告，公司全年实现营业收入232.33亿元，同比增长7.04%，实现归母净利润6.14亿元，同比增长18.95%，营收、净利实现“双增长”。根据利润分配预案，拟以公司总股本为...

公司透析之IPO丨新城悦服务行稳致远的2021:营收增51.8%　关联方依赖度显著降低

3月25日，新城悦服务（1755.HK）发布2021年业绩报告：公司2021年营收同比增长51.8%至43.51亿元;归母净利润同比增长15.38%至5.21亿元;如果剔除美元债的影响，公司核心规模净利润同比增长55.4%至6.8亿元。 据...

公司透析之IPO丨药明康德2021年归母净利同增72.2%　五大业务板块全面发力

2022年3月24日，为全球生物医药企业提供全方位、一体化新药研发和生产服务的龙头企业——药明康德（603259.SH，2359.HK）如期交出了一份靓丽的年度业绩“答卷”。报告期内，公司独特的“一体化、端到端”CRDMO业务模式协同性利好...

公司透析之IPO丨华立科技：2021 年营收净利双增长　向全球顶级游戏游艺设备企业迈进

3月30日晚，华立科技（301011.SZ）发布2021年年度报告。报告期内，公司实现营收6.27亿元，同比增长47.55%，实现归母净利润0.53亿元，同比增长14.06%，形成营收净利双增长态势。同时，公司拟向全体股东每10股派发现金红...

公司透析之IPO丨恒星科技：新能源为“矛”金属制品为“盾”　2021年营收净利双增

3月29日晚，恒星科技发布2021年度报告，公告显示，公司共实现营业收入33.96亿元，同比增长19.89%，实现归属上市公司股东净利润1.40亿元，同比增长14.80%，实现扣非净利润1.18亿元，同比增长27.16%，值得一提的上述业绩...

公司透析之IPO丨量价齐升业绩创历史新高　磷化工龙头云天化净利同比暴增1238.77%

3月30日晚间，云南云天化股份有限公司（股票简称“云天化”，股票代码：600096.SH）发布了2021年年度报告。数据显示，2021年全年，云天化实现营业收入632.49亿元，同比增长21.37%;实现归母净利润36.42亿元，同比增长1...

公司透析之IPO丨崧盛股份：2021年营收净利双增长　成就植物照明驱动电源全新增长极

3月25日晚，崧盛股份（301002.SZ）发布2021年度报告。公告显示，公司实现营业收入11.01亿元，同比增长62.74%，实现归属于上市公司股东净利润1.29亿元，同比增长29.77%。同时，公司拟向全体股东每10股派发现金红利人民...

公司透析之IPO丨深康佳A：2021归母净利率同增89.55%　加速半导体与新材料战略布局

2022年3月28日，深康佳A（000016.SZ）发布了2021年年报，公司全年实现营业收入491.07亿元，实现归属于母公司的净利润9.05亿元，同比增长89.55%;每股收益0.376元，同比增长89.52%;加权平均ROE达到10....

公司透析之IPO丨“成功落子盐湖提锂”　万邦达业务转型后首份“成绩单”表现优异

3月24日晚，万邦达（300055.SZ）发布了公司业务转型后的首份年度报告，2021年公司全年实现营业收入20.09亿元，同比大增218.43%;实现归母净利润约2.12亿元，同比扭亏为盈。优异“成绩单”的背后，是公司成功实现向化工新材料...

公司透析之IPO丨龙软科技：营收同比增长47.17%　持续受益于智能矿山建设

3月28日晚间，龙软科技（688078.SH）发布2021年报，全年公司共实现营业收入2.91亿元，同比增长47.17%;归母净利润6307.81万元，同比增长24.3%;扣非净利润5937.12万元，同比增长19.77%;基本每股收益0....

公司透析之IPO丨北汽蓝谷：2021年经营状况向好　依托极狐加速迈向高端电动车制造商

3月26日晚，电动车制造商——北汽蓝谷（600733.SH）发布了2021年年度报告。面对疫情、“缺芯”以及零部件涨价等不利因素影响，公司在去年业绩实现了大幅减亏，经营现金流出现明显改善，体现出了公司的市场优势与经营稳定性。 2021年业绩...

公司透析之IPO丨新疆众和：2021年扣非归母净利大涨192.72%　稳中求进基调下发展可期

3月29日，新疆众和（600888.SH）披露了2021年年报。报告期内，公司实现营收82.26亿元，同比增加43.88%;实现扣非归母净利润9.31亿元，同比大涨192.72%。同时，公司也通过对外分红回馈广大投资者。公告显示，公司拟定以...

公司透析之IPO丨神州数码助力“东数西算”　云数融合构建新增长极

2月17日，国家发改委联合中央网信办、工信部与国家能源局印发文件，“东数西算”工程全面啟动。这是我国继“南水北调”、“西电东送”、“西气东输”之后，又一项重要战略布局。通俗理解，“东数西算”就是指通过构建“信息通道”，把东部的数据“输送”到...

公司透析之IPO丨秦安股份：扣非净利润增长142.83%　增程式项目取得新订单

3月25日晚间，秦安股份（603758.SH）发布2021年年报。2021年，公司实现營业总收入14.19亿，同比增长55.19%;扣非归母净利润1.70亿，同比增长142.83%;扣非每股收益0.40元，同比增长150%。同时，公司拟每1...

公司透析之IPO丨欢乐家：“全渠道”战略布局显成效　2021年营收净利双增长

消费升级背景下，食品饮料单一产品定位已显“格格不入”，人们更注重口味之外的健康、食用场景等附加值。近年来，植物蛋白饮料以其天然健康、契合更多消费场景等优势，成为关注焦点。诸多新入局者及时把握了这一市场机遇，以主打“低脂肪、低热量、高膳食纤维...

公司透析之IPO丨丽珠集团：聚焦“创新药+高壁垒”复杂制剂　2021年研发投入大增五成

3月29日，丽珠集团（000513.SZ）披露了2021年年度报告，作为同时在香港上市的“A+H”公司，2021年全年，丽珠集团实现营业收入120.64亿元，同比增长14.67%;扣非归母净利润16.27亿元，同比增长13.66%。与此同时...

公司透析之IPO丨中骏集团2021年核心指标稳增　战略定力助力企业穿越周期

在流动性持续收紧、市场环境更趋复杂的大背景下，地产行业进入了全新的发展阶段，地产企业自身的经营成色遭遇大考。 3月30日，中骏集团控股（1966.HK）发布2021年度业绩报告。集团全年实现收益377亿元，同比增长15.9%;毛利率21.7...

公司透析之IPO丨小赢科技稳中有进　2021年实现盈利深耕普惠金融助力小微企业

“让广大市场主体切身感受到融资便利度提升、综合融资成本实实在在下降。”2022年的政府工作报告中明确指出，要扩大普惠金融覆盖面，加强金融对实体经济的有效支持。小赢科技作为中国领先的金融科技公司，一直是践行“普惠金融”的排头兵。公司以“科技赋...

公司透析之IPO丨护航小微企业　盛京银行2021年普惠金融业务增长58%创历史新高

3月30日，盛京银行发布了年度报告，截至2021年12月31日，该行资产总额10061.26亿元，发放贷款和垫款总额人民币为5860.33亿元，吸收存款总额人民币7370.33亿元，实现营业收入人民币154.67亿元。 过去的一年中，作为一...

公司透析之IPO丨玉禾田：补贴取消业绩恢复至正常水平　龙头地位继续稳固

3月29日，玉禾田（300815.SZ）披露了2021年年报。报告期内，公司实现营业收入48.34亿元，同比增长12.01%;实现归母净利润4.73亿元，对应经营活动现金净流量为6.2亿元，同比增加18.79%。同时，公司拟向全体股东每10...

公司透析之IPO丨“轻资产、重运营、降杠杆”卓有成效　美凯龙2021年扣非净利大增42.6%

3月30日，红星美凯龙（01528.HK、601828.SH）发布2021年度业绩报告。依托“轻资产、重运营、降杠杆”战略的稳步推进，2021年红星美凯龙核心财务指标表现优异，呈现高质量发展态势。 2021年，红星美凯龙实现营业收入155....

公司透析之IPO丨兆讯传媒创业板上市　数字化技术将赋能未来发展

近年来，数字经济迅猛发展，媒体环境产生巨大变革，受众信息接触方式随之改变，科技发展使广告业迎来了全新的市场机遇。其中，以精准化传播和差异化定制为特点的数字新媒体广告行业，成为主流发展方向之一。 在此背景下，兆讯传媒（301102.SZ）成功...

公司透析之IPO丨泰恩康：以登陆创业板为契机　向创新驱动型综合性医药企迈进

广东泰恩康股份医药股份有限公司（以下或称：泰恩康）是一家以代理业务为基础，自产产品快速发展的研、产、销一体化综合型医药企业。其主营业务为代理运营及研发、生产、销售医药产品、医疗器械、卫生材料并提供医药技术服务与技术转让等。2022年3月29...

投资人社区丨消失的打新红利：这次“破发潮”可能不一样！

主持人语 继3月初，百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药等五家中国公司被美国证券交易委员会（SEC）列入“预摘牌名单”，美东时间3月23日和3月30日，SEC又将微博、百度、富途控股、爱奇艺、凯信远达医药和Nocera分两批列...

投资人社区丨谨慎抄底，长线价值投资才是首选

一轮调整下来，沪指跌到之前谁也不曾想到的3000点附近，股价腰斩打折的比比皆是，公募基金风光不再，私募触及传统的净值预警线甚至清盘的众多，中小投资者更是声称亏损累累，许多人这两个月的亏损把去年一年赚的钱都亏掉了。面对这样惨淡的市场，一些空仓...

投资人社区丨做趋势的朋友

最近白酒板块个股跌跌不休，笔者长期看好的某白酒股也未能幸免，这几天甚至连续加速下跌。这种下跌不仅给投资者带来疑问：酒还是那个酒，基本面正在变好，今年估值比去年低，明年估值大概率比今年还低，显然目前买入比去年买入要便宜，那么为什么去年涨得红火...

投资人社区丨或迎业绩、估值双底　二季度布局海外中概股机会渐现

今年以来，全球避险导致市场出现巨大波动。不过，以恒生科技指数为代表的海外中概股有望出现估值、业绩双底。即便在估值不提升的情况下，未来也有望赚取业绩增长的钱，投资海外市场有助于提升投资组合的整体风险收益比。 港股科技股具有吸引力 今年海外投资...

投资人社区丨上证红利指数编制方案修订　高股息类ETF或迎翻身契机

近日，上交所与中证指数宣布修订上证红利指数编制方案。从修订内容来看，新方案有利于提高分红连续性和稳定性要求、提升指数投资容量。目前市场无风险利率维持较低水平，高股息股票配置价值也较高。此外，红利策略具有较好的避险属性，安全边际高，相对来说可...

投基有道丨股市震荡“固收+”基金亦业绩不佳　基民择基宜重点关注差异化选股策略

开年以来，A股市场受国内外因素影响震荡加剧，“固收+”产品也面临较大回撤压力，目前全市场超过九成“固收+”基金收益告负，首尾业绩差近30%。 固收+产品同样面临规模之殇 资管新规、理财净值化后，投资者迫切需要收益能够媲美过去、波动较小的理财...

股市嘚吧嘚丨资金将重点挖掘一季报行情

一季报很关键 主持人： 进入4月份将迎来一季报披露的密集期，有哪些展望？ 袁月： 对于绝大多数行业，一季报不仅仅是开门红那么简单，更对全年业绩走势有着重要作用，通常一季报超预期的品种，之后的业绩也会不错，至少可以提升资金的预期，让短期股价有...

股市嘚吧嘚丨左侧布局“通胀+高景气”

交易通胀 全球滞胀风险加剧，交易通胀是一条重要的逻辑，抗通胀的同时更要考虑盈利估值匹配度。近日由于俄乌冲突缓和，原油等大宗商品虽有回撤，但在通胀高企背景下，能源和有色等大宗商品在加息前半程大概率仍将维持高位运行，上游价格中枢很难下来。通过国...

新股专区丨安达智能、宏德股份、经纬恒润新特电气、拓荆科技、英集芯

安达智能（688125） 申购代码787125 申购日期4.6 发行概览： 公司本次拟公开发行2，020.20万股A股普通股股票，募集资金扣除发行费用后，将按轻重缓急顺序投资于以下项目：流体设备及智能组装设备生产建设项目、研发中心建设项目、...