国际化商品期货价格发现及影响力的实证研究

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摘 要：本文采用协整相关理论及GARCH类模型研究国际化商品期货（原油、20号天然橡胶、低硫燃料油、国际铜、集运指数（欧线））的价格发现功能与价格影响力。实证研究发现，本文选取的五种国际化期货均具有较强的价格发现功能；原油期货价格国际影响力强于阿曼原油，弱于布伦特与WTI原油期货价格；20号天然橡胶期货国际影响力超过日本东京橡胶期货价格；低硫燃料油期货与航运指数期货价格具有一定限度的国际影响力；国际铜的国际影响力相对较弱；除集运指数外国际化商品期货与国外对应有影响力的商品期货之间均存在长期强弱不同的协整关系。（剩余21755字）