我国长端利率定价的国际比较

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摘要：本文从宏观经济、债务周期、期限溢价模型三个角度对我国长端利率定价进行了研究。从影响利率定价的宏观总量与结构性因素来看，我国10年期国债利率略低于国际经验显示的可比水平，通过仿射期限结构模型（ATSM）估计的期限溢价亦处于相对较低水平。一些国家在化债过程中，长端利率往往受货币政策快速放松和曲线陡峭化的双重影响，总体倾向震荡下行。（剩余6992字）

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