防御属性板块，交通运输行业2022年有机会

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作为过去两年的低配、低关注度行业，在跨年调仓期，交运似乎受到了更多的关注。考虑到疫情严苛考验下的基本面很难更差，且作为过去3年显著跑输大盘并具备防御属性的板块，建议投资者在2022年密切关注交运的投资机会。

快递：“新常态”下的盈利修复与结构变化

2021年监管遏制非理性价格战；电商快递的驱动因素将从增量阶段的扩大规模优势，转换为存量阶段的获取优质客户；行业将迎来新的博弈均衡，一是盈利阶段性修复；二是优质客户的争夺；通达系将是电商板块弹性品种，直营快递则是高胜率的看涨期权。（剩余811字）

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