短期利率动态模型问题研究

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摘要：短期利率动态模型是连续时间金融中利率衍生产品定价的重要理论。首先，本文指出短期利率动态模型错误地将利率树中的利率认为是真实无风险利率，从而对风险中性概率期望值进行错误折现；其次，利率衍生品与利率产品之间不可复制，因此不存在保证利率衍生品无套利价格唯一的风险中性概率。短期利率动态模型所定的无套利价格并不正确，应采用一般均衡定价方法，计算利率衍生产品的均衡价格。（剩余2432字）

试读结束

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