股市动态分析

2025年04期

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中国最早创刊的专业性证券期刊二十年来，杂志形成并发展了自身的传播理念，以社会大众尤其是拥有投资能力的社会高端人士为主要传... 展开

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月刊

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商业财经

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国内国际要闻 我国一季度部分经济数据一季度国内生产总值318758亿元，按不变价格计算，同比增长5.4%，比上年四季度环比增长1.2%。一季度农业（种植业）增加值同比增长4.0%；全国规模以上工业增加值同比增长6.5%，比上年全年加快0.7个百分点；...
关键词 关键词：超长期特别国债根据财政部安排，今年超长期特别国债总计1.3万亿元，分为20年期、30年期和50年期三种，共发行21期，发行时间从4月至10月，发行主要集中在5月至9月。其中，4月24日首发20年期、30年期特别国债，付息方式为按半...
行业公司 稀土：攻守兼备近日两部委发布对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中重稀土相关物项实施出口管制措施的公告，下游在出口管制政策和终端需求释放的双重驱动下表现强劲，采购活跃度提升，推动价格小幅上扬。中信建投研报表示，特朗普关税政策激进，中国具备全...
微博广场 曹中铭（知名独立财经撰稿人）：此次上交所披露X公司所存在的一系列的违规行为，虽然并不具备普遍性，但显然也不能听之任之。但上交所作出的5年内禁止IPO申报的处罚，个人以为偏轻。当前的A股市场，挂牌上市公司已超过5000余家，一家企业是否上市，...

关税扰动为背景掘金政策新动态 进入4月，关税问题是扰动全球金融市场的主要因素，A股也不例外，但A股在相关各方的积极努力下，表现出较好的韧性。4月也是财报季，2024年年报和今年一季报密集发布，但财报在一定程度上代表着“过去式”，是关税问题之前的经营体现，对A股来说反而在...
内需&科技共识下关注政策力度 当前，大家对于政策期待比较多的是关于内需和科技（自主可控），近期市场已有部分资金在交易相关预期，后续能否持续，关键还看政策力度是否超预期。截至笔者落笔的4月22日，政治局会议还未召开，暂时无法解读，但市场主流共识仍是集中在上述两个方向。内...

特朗普关税大棒下金融市场走势分析（上） 这个月上旬，美国总统特朗普于白宫玫瑰园宣布施行所谓“解放日互惠关税”政策，对所有进口商品征收最低10%关税，并对近60个声称“最严重违规国家”加征额外税率，其中对中国、欧盟及越南分别施以34%、20%及46%关税，但加拿大与墨西哥因现有贸易...
债券发力收支改善 2025年一季度财政数据公布，较1-2月份财政收支均有改善，其中支出端更加积极，政府性基金支出扩张幅度大于一般公共预算支出。收入端税收增速降幅收窄，收入结构改善，非税和税收收入逐步迈向平衡，唯土地收入依然偏弱。面对外部关税冲击，3月份政府债...
政策窗口期，交易内需及自主可控 国内一季度经济超预期走强，国内弱补库的趋势仍将延续。当前市场对于政策预期升温。我们认为，政策发力方向确定，但时点可能需要等待。短期来看，对于A股而言，更为重要的是国内政策的发力强度、时点及其所带来的内需修复动能的持续性。复盘几次典型的缩量上...
不同板块回补缺口情况和后续风格节奏判断 自4月2日特朗普宣布“对等关税”以来，全球大类资产、股票市场短暂陷入风波。经历了两周时间，随着后续事态的不断演变，有一部分受关税影响的资产/行业波动率下降、逐渐收复了风波前的失地，还有一部分资产/行业在急跌后仍在底部盘整，跳空的缺口仍未弥合...
多家公司盈利预喜水电股业绩较出色 本期股市动态30指数收于1554点，较上期下跌1.90%，同期上证指数下跌1.68%，创业板指数下跌8.51%。成分股中，中油资本、罗莱生活和国电电力等个股涨幅靠前，蓝特光学、中科三环和华灿光电等涨幅靠后。个股点评：比亚迪（002594...

3040点开启三浪上升 全球市场在四月份（特别是四月上中旬）经历了剧烈的大波动。主要原因是美丽国的川普发起的“关税大战”。受消息面的影响，全球资本市场全体品种大幅回落、剧烈震荡。首先，是美丽国的股市、债市、汇市的齐刷刷三杀，道指更是罕见的出现了持续大阴线破位向上，...
贵州茅台大宗交易金额居首 4月1日至4月22日期间15个交易日的大宗交易市场，沪深京三市共有443只个股产生1213笔交易，其中，溢价的仅有53笔交易，折价的多达809笔交易，本期平价交易笔数达350笔。从统计的4月份这15个交易日的情况来看，大宗市场成交活跃度偏低...
市场探底震荡回升资金观望情绪浓厚 本统计期内（4月1日至4月23日），市场急剧下跌后震荡中仍有回升，韧性依旧。外部贸易摩擦虽然仍有反复，但边际上超预期空间有限，扰动减弱。国内一季度宏观经济指标表现较好，中长期政策面利好预期对股指形成较强支撑。 Choice数据显示，本期内，...
关税风险冲击市场两融余额连降四周 本统计期（4月1日-4月23日）期末，沪深京市融资余额17，997.89亿元，融券余额为113.51亿元，两融合计为18，111.40亿元，比期初减少1，075.3亿元。从行业角度看，本期仅农林牧渔行业获得融资净买入，净买入额5.59亿元...

震有科技：受益出海业务增长低空低轨布局推进 《动态》：震有科技（688418）发布公告称，公司与刚果民主共和国光纤公司签署了关于“刚果民主共和国国家骨干光纤宽带网络项目”的总包工程框架协议，合同金额为15亿美元。该项目的核心内容是什么，对公司有何影响？孔铭：根据震有科技公告，刚果项...
中瓷电子：电子陶瓷+半导体双轮驱动 近期全球贸易摩擦加剧，美国关税政策不确定性持续，尤其在高科技领域，美国对华芯片出口限制及关键电子元器件加征关税风险升温，加剧市场波动。但另一方面，面对成本上行与供应链重构双重压力，国产替代与自主可控主线更为清晰，结构性机会凸显。国内半导体产...
关税冲击下的宁波集装航运市场调研纪要 调研背景在4月2日，特朗普正式实施了“对等关税”政策，对不同国家征收不同税率的关税，例如对中国加征145%的关税、对欧盟加征20%、对日本加征24%等。此外，特朗普对中国叠加了多项关税，如芬太尼问题加征的20%关税，以及“对等关税”的12...
海康威视：从淘金时代转向炼金时代 近日，海康威视（002415）发布了年报以及一季报，并召开了投资者交流电话会，冯柳、张坤等数位投资圈大佬现身调研。海康则有董事长胡扬忠，高级副总经理、董事会秘书奉玮出席。公司经营情况说明海康方面首先对年报及一季报的经营做了介绍。在过去...
奥来德：G8.6真能让蒸发源设备业务焕发第二春？ 4月16日盘后，奥来德（688378）发布了2024年年报和2025年一季报，两份财报均出现了利润大幅下滑的情况，尤其是一季报，归母净利润下滑超七成，且营收也下滑超四成。业绩表现不佳的主因是蒸发源设备销售明显滑坡。利润大幅下滑 2024年...
居然智家：实控人突遭留置转型之路面临挑战 近日，国内家居零售龙头居然智家（000785.SZ）突发公告称，公司实控人、董事长兼CEO汪林朋因涉嫌违纪违法被武汉市江汉区监察委员会留置，其持有公司股份全部被司法冻结。尽管公司强调日常经营未受重大影响，但公告次日股价仍一字跌停。就在被留...
千禾味业：财报经营数据全面承压去年营收上市以来首降 4月16日晚间，千禾味业（603027）发布了2024年年报和2025年一季报，根据财报，公司24年营收利润双降，且营收为2016年上市以来首次下滑，而今年一季报则营收继续下滑，利润略有增长。收入承压，连续四季同比减少 2024年，千禾味...
技源集团：境外收入超过九成业绩增长暗藏隐忧 日前，技源集团股份有限公司（以下简称“技源集团”）获得证监会下发的IPO注册批文，即将登陆上交所主板。技源集团主营业务为膳食营养补充剂，现已发展成为全球HMB（β-羟基-β-甲基丁酸）原料最大供应商和高品质氨糖、制剂等产品核心供应商。公司此...
泰禾股份登陆创业板近几年业绩波动明显 日前，泰禾股份（301665）登陆创业板，公司主要从事农药产品以及功能化学品的研发、生产和销售，在百菌清、嘧菌酯、2，4-D等三大核心产品上拥有行业领导地位。但是近年来，泰禾股份业绩表现并不稳定，呈现较为明显的波动性。此外，公司研发人员不...
高纯石英：矿源突破有望解决供给瓶颈 2025年4月10日，自然资源部发布公告称，高纯石英矿成为我国第174号新矿种。高纯石英是半导体、光伏等战略性新兴产业必不可缺的关键基础材料，在国家高科技竞争中起着至关重要的作用，当前我国高度依赖进口。随着国内多个高等级矿脉的发现，石英企业...
社服：五一临近及政策预期升温板块行情持续性仍需观察 临近五一假期，是社服行业传统的旺季，同时，服务消费一直是促消费政策的重要抓手，在关税背景下，市场对出台社服消费相关刺激政策的预期也逐步提升，但需要注意的是，政策以及五一假期之前，仍是交易预期阶段，后续政策预期是否能落地以及五一消费数据是否超...
华友钴业、龙磁科技、天山铝业 华友钴业603799 公司2024年实现营收609.46亿元，同比-8.08%；实现归母净利润41.55亿元，同比+23.99%。24Q4实现营收154.57亿元，同比+1.61%；实现归母净利润11.34亿元，同比+235.93%。公司在...
华嵘控股、太和水、至纯科技 华嵘控股600421 公司发布了2024年年度业绩预亏更正公告，公司预计更正后2024年年度实现利润总额为-120万元到-180万元，净利润为-400万元到-500万元，扣除非经常性损益的净利润为-450万元到-550万元。预计营业收入为1...

如何看待数据中心REIT？ 近期首批数据中心REITs申报稿于沪深交易所挂网。国内数据中心行业简介国内数据中心市场自90年代以来经历了多个发展阶段： 2023年，数据基础设施仍在不断扩容提速。根据工信部统计，截至2023年底，全国在用数据中心机架总规模超过810万...
“顶流”卸任后份额大缩水华商基金面临转型阵痛 刚刚过去的2025年一季度，公募基金行业的基金经理流动依旧频繁，包括华商基金的周海栋在内，多位知名基金经理卸任引发了广泛的关注。最新披露的一季报显示，周海栋离任之后，其此前管理的六只基金份额合计减少67.13亿份，缩水比例超44%。在行...
关税战致外贸承压提振内需大势所趋 2025年影响全球经济和资本市场的最大因素，无疑是中美之间的关税战，特朗普入主白宫仅3个多月，给人感觉已恍如隔世，特朗普政府挥舞关税大棒，挑起贸易争端，对中国输美商品综合税率一路加征，从10%到20%再到54%，随后又飙升至104%、125...
“特朗普-鲍威尔”博弈下的降息预期反复波动 市场预期美联储2025年降息4次，美联储表态美国通胀和降息或暂无冲突，但短期内无降息必要。美国：降息预期反复 2025.4.11-2025.4.18期间，全球大类资产价格中，主要经济体股市多数上涨。日经225上涨3.4%，恒生指数上涨2....
紫金矿业：金铜量价齐升北向资金关注 根据Choice数据统计，本统计期内（4月1日-4月22日）陆股通前30大活跃股包括宁德时代（300750）、东方财富（300059）、贵州茅台（600519）、立讯精密（002475）、比亚迪（002594）、紫金矿业（601899）、寒...
美团：外卖大战持续升级遭遇头部公募减持 本统计期内（4月1日-4月22日），南向资金关注的小米集团（01810）、腾讯控股（00700）、阿里巴巴（09988）、美团（03690）等港股上市个股整体交投活跃。 2019年末进入港股通以来，美团常年受到南下资金青睐。 3月21日，美...