近期国债中债收益率和活跃券的利差较大成因分析
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中债估值国债收益率曲线作为债券市场核心定价基准，其编制通常以对应期限国债活跃券收益率为重要参考。然而，自2025年8月起，市场定价关键指标——10 年期国债中债估值收益率与活跃券收益率的利差（下称“10年期国债利差”）出现明显拓宽。两者利差最高升至10月16日的8.8基点（BP），利差扩大主要集中在2025年8月27日至10月22日，平均利差达7.2BP，显著高于2024年1月至2025年10月28日期间0.7BPs的长期均值。（剩余2803字）
