中国期货市场对宏观经济影响的实证研究

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摘 要：本文采用协整相关理论中的Granger因果关系检验、协整关系检验、误差修正模型及冲击反应函数的方法，采用2003年1月至2023年5月的月度数据，研究了期货市场变量（价格指数、总成交额、总持仓量）对16个宏观经济变量的作用与影响。结果表明，期货市场3个指标同时对工业增加值、净出口、财政收入、财政支出有引导作用；价格指数与总成交额对银行同业拆借利率7天期利率、人民币实际有效汇率指数有引导作用；总成交额与总持仓量对进出口总额、固定资产投资总额、社会消费品零售总额有较强的引导作用；价格指数对生产者价格指数、贷款总额、美元兑人民币汇率有较强的引导作用；总持仓量对贷款总额有较强的引导作用。（剩余19478字）