我国生猪期货的价格发现功能研究
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摘 要：生猪期货的上市为管理生猪价格风险提供了新的工具，而风险管理目标实现的前提条件是生猪期货具备价格发现功能。本文利用协整与向量误差修正模型、因果关系检验、溢出指数三种方法从长期和短期两个角度考察了我国生猪期货是否具备价格发现功能。全样本研究发现：我国生猪期货已经具备了明显的价格发现功能；生猪期货价格与现货价格之间存在长期稳定的均衡关系；生猪期货收益率对现货收益率具有显著的预测能力；生猪期货收益率对现货收益率具有明显的净溢出效应；无论是长期还是短期，生猪期货市场的价格发现功能都强于现货市场。（剩余13945字）