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政府通过发行债务融资是一项重要的财政功能，也是政府能力的重要体现。近20年来，全球债务水平逐年递增，债务可持续性成为学术界和政策界讨论的中心议题之一。论文构建了全球101个国家从1991一2018年以来主权债务的投资者组成的数据集，并分析了投资者组成对主权债务市场的重要性。
政府通过发行债务融资是一项重要的财政功能，也是政府能力的重要体现。（剩余3094字）
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谁持有主权债，以及它为什么重要
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