最高限价、市场结构与股利政策

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在公司金融领域，米勒和迪格利安尼（1961）提出了非常著名的股利政策不相关理论：在一个完全无摩擦的金融市场中，理性的投资者不会因为股利政策的形式以及分配的比例而改变对公司的价值判断，因此股利政策不影响公司的价值。而当考虑税收因素时，如果分红的税率高于股票回购的资本利得税率，公司理论上就不应该选择分红这一股利政策。（剩余5778字）

试读结束

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