债券收益率中隐含的宏观信息分解研究

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债券收益率中隐含的通货膨胀和政策利率预期，不仅能为宏观决策、经济预测提供证据，也能区分债市行情驱动因素，研判后续发展。本文从中、美两国长、短端国债收益率中拆解出隐含的通胀预期、意外通胀率和政策利率预期等宏观经济因子，通过市场指标验证其准确性，并测算了其对债券收益率的贡献程度。

通货膨胀、经济增长等指标和货币政策是债券市场价格的“锚”，政策利率预期和通胀预期是形成收益率曲线期限结构的重要依据。（剩余4983字）

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