股票发行注册制改革对企业投资效率的影响研究
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【摘 要】 文章以2018—2022年A股上市公司为样本，构建多期双重差分模型，探索股票发行注册制改革对企业投资效率的影响。研究表明：股票发行注册制改革显著提高了企业的投资效率，这一结论通过一系列稳健性和内生性检验后依然成立；市场化水平在股票发行注册制改革与企业投资效率之间起正向调节作用；机制检验发现，股票发行注册制改革能够降低信息不对称水平及企业融资约束，进而提高企业投资效率；异质性分析发现，股票发行注册制改革对企业投资效率的提升作用在东中部地区和中小企业中效果更明显。（剩余11725字）
