同行MD&A语调、信息披露与分析师盈余预测偏差

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【摘 要】 企业年报披露的非财务信息有效与否受到学术界和实务界的广泛关注，但同行企业非财务信息披露对分析师预测盈余的影响研究结论不一。文章采用A股上市公司管理层讨论与分析（MD&A）的文本信息，研究整个行业信息披露质量、同行MD&A语调对分析师预测偏差大小的影响。研究发现，同行MD&A语调和信息披露质量均对分析师预测偏差有显著反向影响，且这种反向影响在信息披露质量低的企业更为显著。（剩余8736字）

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