当前处在二次探底后短期小牛市中段

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上证指数在2月16日突破3300点后再次跌破，近期反复徘徊，势头不足，引发市场担忧。主要有两方面原因：一是私募等绝对收益投资者提前获利离场，对市场造成冲击；二是市场对美联储紧缩缓和的预期有所下降。

不过，当前行情远未结束，市场仍处在短期小牛市的中段。复盘2019年1-4月和2020年4-7月的行情，都是驱动市场上行的核心逻辑出现扭转。（剩余2051字）

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