政策工具组合、居民消费率与宏观杠杆率

——一个包含土地财政框架的NK-DSGE模型

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关键词：土地财政；政策工具；居民消费率；宏观杠杆率；动态随机一般均衡

摘 要：通过构建一个包含土地市场的四部门动态随机一般均衡模型，研究了土地财政背景下，土地供给政策、财政政策与货币政策及其组合对居民消费率、宏观杠杆率与总产出的作用机制。研究结果表明：短期视角下，使用减少土地供给的政策与宽松性利率政策的组合，可以熨平经济波动；中期视角下，使用减少土地供给的政策与稳健性财政政策的组合，可以实现提振居民消费率、降低宏观杠杆率以及促进经济增长三大政策目标；土地供给政策、财政政策而非货币政策是影响经济波动的主要因素。（剩余12073字）