能源价格与期货市场的动态溢出效应研究

——来自TVP-VAR频域连通法的证据

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摘 要：本研究采用时频参数向量自回归（TVP-VAR）框架，探讨期货收益与能源价格的时变溢出关系。实证结果表明：第一，发达经济体期货市场是高溢出者，而新兴经济体的股票是重要净接受者；第二，发达地区期货市场对能源市场的溢出效应强于接收效应；第三，石油和煤炭价格对天然气价格有显著的长期影响；第四，各市场内部的连通性强于能源与期货市场之间的连通性；第五，新冠肺炎疫情后，能源市场与期货收益之间的溢出显著增强。（剩余6598字）

试读结束

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