资本市场改革利好充实券商股Alpha属性
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券商行业驱动力因素日益多样化，龙头券商实现独立行情。国联证券从2003年中信证券上市开始复盘券商板块的表现，这里共梳理出了6次券商板块跑赢沪深300指数的投资机会。
前三次上涨的投资逻辑基本是市场周期，体现券商股的高弹性特征，驱动力因素较为单一，主要看股基成交金额；后三次上涨的投资逻辑与之前略有变化，主线仍是高弹性，但逐渐加入了监管政策和业务创新的alpha因素，驱动力因素更加多样化，包括股基成交金额、融资融券余额、股债承销规模、投资收益率等。（剩余4194字）