风格切换的逻辑

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近期，全球和国内资本市场的显著变化引发投资人思考。

首先是美股9月出现“开门黑”，结束了接近一个月的反弹。这是继8月5日，欧美日股市大跌后第二次出现大跌，恐慌指数VIX出现飙升。

引发美股下跌的诱因，是最新公布的8月美国ISM制造业指数不及预期，继续引发投资者对于美国经济放缓的担忧。此外，美股经过了四年的上涨之后，估值高高在上，已处于历史高位。（剩余585字）

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