国内外债券期限利差倒挂剖析

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一般地,长期债券利率因持有时间长,不确定性更高,需要更多风险溢价补偿,会高于短期债券利率。但是有时却出现短期利率高于长期利率的反常现象,即期限利差倒挂。本文通过研究主要国家债券期限利差倒挂后的表现和影响,并预判中国出现利差倒挂的可能性。

期限利差倒挂的逻辑

债券短期利率主要受央行货币政策和市场流动性的影响,央行货币政策的边际变化会使短端利率快速做出反应。(剩余5781字)

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