再论小盘成长股机遇
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戴康
景气预期修复下，寻找下游需求可支撑的产能扩张受益方向。
2008年至今创业板的三轮产能扩张，对于小盘成长股股价均有明显提振。我们以构建固定资产、无形资产和其他资产支付现金同比增速表征创业板历史上的三轮产能扩张意愿，发现其与小盘成长股走势存在显著相关性：2009-2010年，智能手机正处于破壁渗透期，苹果产业链扩张/通信网络升级/消费电子崛起，有效拉动了国内半导体/消费电子行业小市值公司业绩与股价表现;2014-2015年，4G手机开启破壁渗透阶段，实现流量瓶颈突破，助推移动互联网发展浪潮;2019-2020年，“科技自主”+“双碳目标”双轮驱动战略性新兴产业发展，新能源车/光伏等产业在政策与技术驱动下产业趋势强劲。（剩余1295字）
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