可转债与利率久期轮动在“固收+”策略中的运用

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摘要：可转债是“固收+”策略中一项重要的配置标的，其“进可攻、退可守”的特性受到投资者青睐。本文分别运用量化模型和宏观因子模型构建了偏股型可转债策略、偏债型可转债策略和利率久期轮动策略，并通过回测证实，三类子策略的收益风险表现相较基准指数均有提升。在构建“固收+”策略时，本文通过下行风险平价模型对以上三类子策略进行配置，相较基准指数取得了明显的超额收益，且收益风险比有所提高。（剩余7535字）

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