中国信用债市场动量因子有效性及投资策略探究

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摘要：动量因子反映资产价格在一定时间内的持续性，是多因子资产定价理论中的重要因子之一，其有效性在股票、商品等市场均有所体现，在投资实践中也备受关注。本文主要对中国信用债市场动量因子的有效性与投资策略展开探究。经典的单变量和控制变量投资组合分析表明，动量因子能够获取超额收益，且该收益在排除系统性的市场风险因子后仍然存在，这证实了动量因子具备有效性。（剩余6364字）

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