沪深交易所市场信用债因子投资策略有效性探究
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摘要：本文基于2012—2022年沪深交易所市场3497只信用债的相关数据，构造了剥离利率影响后的风险中性超额收益，从固定收益信用策略角度出发，利用债市五因子模型并结合因子投资组合的收益-风险评估结果，检验了沪深交易所市场因子投资策略的有效性。
关键词：沪深交易所市场 信用债 风格因子 信用策略
引言
由于债券市场的风险因子和收益结构稳定，投资者和研究者可通过多因子模型挖掘长期有效的定价因子并寻找资产超额收益率的来源（李勇等，2022）。（剩余7074字）