境外高收益债券契约条款研究
摘要：境外高收益债券市场通常设有严格的债券契约条款保护投资者的合法权益。本文梳理了境外高收益债券契约条款的主要内容及约束机制，总结了我国信用债募集说明书中投资者保护条款的现状，由此提出境外高收益债券契约条款对我国信用债市场发展的主要启示。
关键词：高收益债券 契约条款 投资者保护
高收益债券具有较高的信用风险，相较投资级债券更易发生违约，因此境外债券市场发行高收益债券时，在发行文件中通常设定大量对债券发行人进行约束的契约条款1，契约条款由发行人、各担保人和受托管理人共同签订，对发行人及相关利益主体的经营、举债等行为进行约束，以保证发行人的还本付息能力。（剩余5130字）